個(gè)人住房貸款環(huán)比多增超千億，央行單列發(fā)布這一數(shù)據(jù)釋放什么信號(hào)？

11月10日，人民銀行公布最新數(shù)據(jù)顯示，近期金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款投放明顯提速。10月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)個(gè)人住房貸款余額37.7萬億元，當(dāng)月增加3481億元，較9月多增1013億元。央行將單月房貸數(shù)據(jù)單列發(fā)布，引發(fā)廣泛關(guān)注。

央行發(fā)布個(gè)人住房貸款余額數(shù)據(jù)是在近期房地產(chǎn)融資緊縮、市場(chǎng)悲觀預(yù)期蔓延的背景之下。為傳遞正面積極信號(hào)，央行用有力數(shù)據(jù)“維穩(wěn)”：房企融資正恢復(fù)正常，居民購(gòu)房意愿也已出現(xiàn)邊際提升。

植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)連平對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，把個(gè)人住房貸款余額、環(huán)比多增單列公布，是在提醒大家，房地產(chǎn)市場(chǎng)的信用情況正有所改善。此前，房地產(chǎn)市場(chǎng)融資環(huán)境有所收緊，這一數(shù)據(jù)向市場(chǎng)傳遞了正面積極的信號(hào)，預(yù)計(jì)下個(gè)月金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款投放情況還會(huì)繼續(xù)改善。

另據(jù)記者從多家銀行了解到，10月份房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放也大幅增長(zhǎng)，11月首旬各行房地產(chǎn)貸款投放力度進(jìn)一步加大，預(yù)計(jì)11月房地產(chǎn)貸款環(huán)比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)。

近期，金融高層密集發(fā)聲，向市場(chǎng)傳遞維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展、避免發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)。從10月金融數(shù)據(jù)來看，恒大事件沖擊正在消退，房企融資也逐步恢復(fù)常態(tài)。

央行數(shù)據(jù)顯示，10月份，主要為房貸的居民中長(zhǎng)期貸款小幅增加，結(jié)束了連續(xù)5個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，金融市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)板塊的悲觀預(yù)期出現(xiàn)修復(fù)，10日當(dāng)天，滬深港三市房地產(chǎn)板塊逆市上漲。

實(shí)際上，當(dāng)下房企融資問題主要不在于銀行信貸。根據(jù)《2021年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，上半年房地產(chǎn)貸款增速總體平穩(wěn)。6月末，全國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)（含外資）房地產(chǎn)貸款余額50.8萬億元，同比增長(zhǎng)9.5%，增速較3月末低1.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，個(gè)人住房貸款余額36.6萬億元，同比增長(zhǎng)13%，增速較3月末低1.5個(gè)百分點(diǎn)；住房開發(fā)貸款余額9.4萬億元，同比增長(zhǎng)3.4%，增速較3月末低2.4個(gè)百分點(diǎn)。

“在目前的信貸結(jié)構(gòu)中，開發(fā)貸占比較低，能夠從銀行獲得開發(fā)貸的房企本身數(shù)據(jù)是比較好的。規(guī)模大、占比高的是按揭貸款，占銀行整個(gè)信貸余額的20%左右。”在連平看來，當(dāng)下更關(guān)鍵的問題是：非銀行的信貸方面需要改善，比如發(fā)債、股權(quán)融資等。在銀行間市場(chǎng)注冊(cè)發(fā)行債務(wù)融資工具對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)融資環(huán)境改善是一個(gè)重要舉措。

近日，關(guān)于房企發(fā)債融資有望回暖的積極訊息傳來。在中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)11月9日舉行的房地產(chǎn)企業(yè)代表座談會(huì)上，招商蛇口、保利發(fā)展、碧桂園等公司表示，近期有計(jì)劃在銀行間市場(chǎng)注冊(cè)發(fā)行債務(wù)融資工具，這被市場(chǎng)視為房企融資環(huán)境松動(dòng)的新舉動(dòng)。

在房地產(chǎn)市場(chǎng)的參與者與研究者看來，房地產(chǎn)調(diào)控的核心問題在于預(yù)期管理。

9月29日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開房地產(chǎn)金融工作座談會(huì)明確提出，金融機(jī)構(gòu)要按照法治化、市場(chǎng)化原則，配合相關(guān)部門和地方政府共同維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益。分析認(rèn)為，“兩維護(hù)”并不意味著房地產(chǎn)金融政策轉(zhuǎn)松，更不能將房地產(chǎn)作為當(dāng)下刺激經(jīng)濟(jì)的手段，從政策規(guī)范角度來看，未來還是會(huì)持續(xù)貫徹“房住不炒”定位，在市場(chǎng)上樹立正確的預(yù)期導(dǎo)向，房地產(chǎn)金融政策仍將保持定力。

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