零利率謠言緣何再起？大額存單利率規模雙降，銀行攬儲壓力下發力理財產品

近日，一則“匯豐銀行存款5000以下利率為0%”的消息在網上傳播，雖然匯豐（中國）很快辟謠，但也引起了市場對低利息時代的猜想。第一財經記者了解到，目前銀行“攬儲利器”大額存單面臨利率、規模雙雙下滑的局面，部分銀行網點甚至“變相”暫停了大額存單業務，加上結構性存款監管趨嚴，整個行業尤其中是小銀行攬儲壓力較大，紛紛發力理財產品。

剛剛收官的三季報顯示，銀行凈利息收入正面臨規模擴張難和凈息差收窄的雙重困境。有銀行內部人士表示，存款大搬家正在全行業真實發生。第一財經記者從多家銀行了解到，“保本保息”的保險產品、凈值型理財產品，公募、私募基金等正成為不同年齡段儲戶的選擇，也是客戶經理的主推方向。

市場再現零利率謠言

11月9日網上流傳的信息顯示，“上海匯豐銀行自11月1日起調整利率，5000元以下存款利率為零，中國內地出現第一家零利率銀行”，并表示凈值型理財要盡早了解。但隨后匯豐（中國）辟謠稱，這一說法完全失實。有匯豐銀行內部人士也對第一財經記者表示：“即使真出現零利率，也應該是監管先發政策。”

其實，類似謠言早在2019年12月也曾出現過，當時的背景是香港上海匯豐銀行下調了港元儲蓄存款戶口利率12.4個基點，由0.125%調至0.001%，5000港元以下年利率為0。但香港港幣利率市場和內地人民幣利率市場并不一致，隨后匯豐銀行同樣辟謠。該行官網最新的存款利率表顯示，匯豐銀行（中國）的活期存款利率為0.30%，3個月、6個月和1年的定期存款利率分別為1.35%、1.55%、1.75%。

隨著全球采取零利率和負利率的經濟體增加，疫情之后諸多變化使得境內對低利率時代的預期愈發強烈，儲戶存款收益降低、銀行凈息差收窄的現象更加明顯。2021年銀行三季報顯示，疫情后的貨幣寬松政策、利率市場化改革，以及減費讓利、加大綠色金融等重點領域支持等，使得銀行業的凈利息收入增速和占比進一步下滑。其中，除了凈息差收窄的影響，銀行資產規模擴張也陷入瓶頸。

單看第三季度，中國銀行、浦發銀行、民生銀行、光大銀行、北京銀行、鄭州銀行、青農商行、紫金銀行、江陰銀行等多家銀行均出現了資產負增長現象，存款業務增速下降是主要原因。當時就有某股份行內部人士對第一財經記者表示，在新客戶較難拓展的情況下，高息的結構性存款面臨嚴監管，而大額可轉讓存單付息規模過大會明顯增加負債成本，這在地產、基建等高息貸款項目大幅減少情況下，讓大部分銀行陷入兩難。

大額存單遇冷

大額存單一度被視為銀行業的“攬儲利器”，但在利率持續下行、凈息差收窄背景下，不少銀行已經自動選擇收縮規模，儲戶也更傾向于收益更高的低風險理財產品。

近日，融360大數據研究院的一份數據顯示，受國慶長假等因素影響，10月份銀行大額存單發行數量環比下降14.53%，不同期限的大額存單利率均出現下滑，1年期、2年期、3年期平均利率分別為2.278%，2.884%、3.517%，跌幅分別為0.2BP、0.6BP、0.5BP。其中，利率最高的3年期大額存單產品數量占比創下新低。融360大數據研究院分析師劉銀平表示，每年1月份數量最高，四季度數量最低，預計11月、12月發行數量也會位于低位。

“3年期的大額存款利率3.25%，但現在基本不做了，銀行賺不到錢。”建設銀行北京某支行營業網點工作人員對第一財經記者表示，目前大額存單以3年期為主但額度較小，加上利率原來4%以上的落差，更多儲戶傾向于選擇保險、基金以及該行的部分特色凈值型理財產品。他提到一款“保本保息”的6年期保險產品，利率最高可以達到4.6%。

在攬儲壓力下，不少銀行還推出了新客、新資金優惠活動。農業銀行北京某支行一位工作人員表示，最近幾個月大額存單利率基本穩定，當前該行利率最高的大額存單是3年期3.35%，但僅限該行新用戶。

融360大數據研究院數據還顯示，相比國有銀行利率上限較低、各期限大額存單利率都不高的現況，股份行、城商行利率相對較高，多數執行了利率上限，各銀行之間的利率差異較小。興業銀行北京某營業網點工作人員介紹稱，該行3年期大額存單利率為3.55%，而且前幾個月剛剛進行下調，并強調“當前有額度，但以后不敢保證”。該營業網點最近還加大了“新客專屬理財”優惠力度，據工作人員介紹，該理財產品是目前唯一利率在4%以上的存款產品，3個月期利率4.05%，但額度只有100萬元。

中小銀行、外資行壓力大

從儲戶選擇也可以看出，目前最受青睞的是部分低收益大額存單+高收益理財的組合方式。但多位銀行工作人員透露，受地產、城投等風險因素影響，目前信托類產品規模明顯被動收縮，而隨著監管趨嚴、負債成本結構調整，即使是大型銀行的結構性存款也明顯減少。一位客戶經理表示：“結構性存款不發行了，可能年底之前都不會發了。”

大額存單利率下行還受到6月份存款利率報價改革的影響。在政策落地之前，20萬元起的3年期大額存單仍有利率4%以上的產品，目前來看多數不超過3.55%。有業內人士分析，高息存款壓降加上貸款利率下行接近尾聲，銀行凈息差有望改善。

但中泰證券研究所所長戴志鋒對第一財經記者表示，隨著未來銀行的存款利率繼續向下，未來財富管理尤其是權益類財富管理將是銀行轉型的主流方向。三季報數據已經顯示，整個銀行業在中間業務收入上繼續保持著高速增長，收入貢獻比重不斷提高，包括招商銀行、中信銀行、興業銀行在內的多家銀行非息收入增速都在20%以上，其中代表中間業務的手續費及傭金凈收入是主要驅動。

也有業內人士表示，在此背景下，中小銀行和外資行或壓力更大。一方面，中小銀行大額存單利率趨于同質化，失去競爭力后攬儲壓力更為明顯；另一方面，中間業務收入越來越依賴于權益類產品，以最為主流的托管代銷公募基金為例，中小銀行和外資行并不占優勢。

標簽： 大額存單 零利率 財富管理