高負債率爭議、研發占比低、供應鏈短缺……聯想楊元慶這樣回應

全球芯片短缺陰影下，ICT（信息與通信技術）行業持續承壓。

“零部件短缺是行業性的，到明年上半年都解決不了、不能完全滿足需求。”今日聯想集團董事長兼CEO楊元慶在接受包括第一財經在內的媒體采訪時表示。

他以聯想為例，稱PC還沒有交付的訂單量就夠一個季度的銷量。芯片短缺不只是最先進制程的芯片，還包括舊制程的芯片，解決起來時間長。不過，聯想的生產制造是外包和自制相結合，基本五五分，擁有貼近上游供應商的機會，可以建立更好的關系來驅動供應。“有的零部件要早買多買，保障每個季度的增長。”

除了芯片短缺挑戰，不久前聯想研發投入曾受到外界爭議。今年9月底聯想提交的科創板招股書顯示，從金額來看，聯想集團年均研發投入超百億，但從營收占比來看，研發投入占比僅約3%左右。聯想第二財季業績顯示，研發投入從去年同期的3.06億美元增至4.8億美元，同比提升57%，但營收占比為2.7%。

楊元慶對此回應稱，外界挑戰聯想的研發投入占比低，聯想每年的研發投入都在100億以上，從金額來看投入不低，他同時表示完全理解外界對聯想有更高的要求和期待。他今日還表示，聯想將兌現研發費用、研發人才三年翻番的承諾，同時凈利潤率也爭取三年翻番。

具體到未來研發投資的方向，楊元慶表示會從“端-邊-云-網-智”的各個細分領域發力。如加強關鍵零部件在新技術、新材料、新工藝的自主研發創新；進一步鞏固高性能計算在體系架構設計和綠色水冷技術。

楊元慶今日還回應了外界對于聯想高負債的質疑。此前財報顯示，截至2020/21財年末，聯想集團的資產負債率（合并）高達90.5%。

他稱， IT行業和房地產的負債并不相同，后者資金周轉周期長，IT行業周轉周期比較快，從進貨、庫存到出貨，數星期、數月內就能完成，不需要長期大量資本投入。楊元慶表示，聯想負債結構中，負的主要不是銀行債，有息債比例小，約70%為供應商應付款，不需要利息。

楊元慶同時表示，聯想上季度凈債務同比減少超過 10 億美元至 6000 萬美元，短期內無債務壓力尚有貸款額度未使用。

從第二財季業績來看，聯想營業額為1156億人民幣，同比增長23%；凈利潤33億人民幣，同比增長65%。

其中，PC業務依然占據聯想最重要的營收。雖然全球供應鏈及物流問題依然存在，但從IDC、Canalys與Gartner等數據看，全球PC市場依然實現了持續增長。

以PC為主的IDG智能設備業務集團營收992億人民幣，同比增長21%；運營利潤達到75.4億人民幣，同比增34%。聯想中期財報顯示，作為企業支出回暖的主要受益者,商用電腦業務收入同比增長超過 20%；個人電腦的需求開始轉向高附加值細分市場，帶動工作站、輕薄本、顯示器、游戲本和高端領域的 Yoga 系列產品的收入同比增長 27%-124%。

聯想總體利潤的改善離不開手機利潤的增長和ISG利潤的改善。楊元慶今日對記者回憶，過去聯想兩個大的并購案摩托羅拉移動和IBM服務器都虧損，五年前大概是-90%的利潤率，通過不斷運營、降低成本等方式，開始扭虧為盈，“拖后腿的終于不拖后腿了，未來還可能變先進。”

該季度，聯想智能手機業務營業額同比增長27%，運營利潤為5.78億。聯想稱其智能手機業務在全球所有大區全部實現盈利性的增長。其中在傳統優勢市場拉美營業額同比增長30%，市場份額位居第二；在中國市場增長126%。

ISG基礎設施方案集團營業額達到127億人民幣，同比增34%，接近盈虧平衡。該業務的的機遇來自ICT基礎設施的升級。楊元慶今日援引IDC 預測，這一市場的規模到2025年將接近個人電腦市場。該季度，其中云服務IT基礎設施業務的營業額同比增長超50%；企業IT基礎設施業務的營業額同比增長超過20%。存儲業務全球營業額同比增長50%，中國區亦同比增長50%。

此外，第二財季聯想集團的轉型業務SSG方案服務業務集團營業額同比增長30%，達到88.2億人民幣。運營利潤同比增長32%，達到18億人民幣，運營利潤率達到21%。該業務也是聯想目前利潤率最高的業務。

標簽： 聯想 高負債 科創板