多只產品被移出快速備案通道，量化私募監管趨嚴？

2021-11-04 21:25:46 來源：第一財經

監管針對于量化交易的監管或進一步趨嚴。

第一財經通過多個信源確認，已經有多家機構的量化基金產品，被監管移出快速備案通道。

“這里的‘多家量化機構’，包括了一些中部、頭部量化機構。如果（該措施）被監管繼續執行下去，對于整個量化行業來說，成立產品的速度都會減慢。”一位頭部量化機構渠道人士李娜（化名）對第一財經表示。

“移出快速備案通道的，應該僅僅只是量化基金的產品。”另一位基金銷售從業者說，公募和主觀多頭產品并沒有受到影響。

多只量化基金被移出“快速備案通道”

“去年4月以前，我們產品備案時，需要將所有資料填報完成，在中基協審核通過之后，才能備案、成立產品。這個過程需要花費很長時間。”李娜對第一財經說道。

在此背景下，2020年1月17日，中基協推出私募基金產品備案“分道制+抽查制”改革試點。

何謂“分道制+抽查制”？根據彼時協會頒發的公告，符合條件的私募基金管理人，在通過資管業務綜合報送平臺提交備案申請后，協會將于次日在官網以公示的方式，完成該基金備案。接下來，協會再抽查其合規情況，若發現存在不符合法律法規和自律規則的情形，則要求管理人整改。

有業內人士表示，該項舉措主要是針對業內所反映的私募基金產品備案等待時間長的問題，給優秀私募基金產品一條快速備案的通道。

“2020年4月以后，或許是因為資質還不錯，我們被納入快速備案通道，也就是說協會先不審查，直接備案、通過產品后，協會再審查我們所有的產品信息，如果覺得有問題，就會給我們指出修改意見，我們照著更改就好了。”李娜說道。

據她介紹，通過快速通道備案產品的速度非常快，基本上“當天填材料、當天就能完成備案”。

“最近對量化機構的監管好像又嚴格了，幾家頭部、中部量化機構的部分產品，已經被監管移出備案快速通道了。”李娜對記者表示。

那么，這種將“私募基金產品移出快速備案通道”的做法，是否會一并影響主觀多頭產品、還是僅僅只針對量化機構的部分產品？記者向多位頭部主觀多頭私募機構人士求證后發現，他們均表示對協會的做法“并不知情”。

一位基金銷售從業者對第一財經表示，移出快速備案通道的，應該只是量化基金的產品，公募和主觀多頭的產品并沒有受到影響。

種種跡象表明，近期協會針對于量化機構的監管力度的確在進一步加強。

11月1日，中基協下發通知，要求量化私募在11月15日前完成首期信息報送，以后每月結束日起5個工作日內，也都要進行定期報送，內容涉及管理人基本信息、境外關聯方和子公司信息，還有量化基金的策略、日均股票投資情況、期貨及衍生品交易，以及賬戶最高申報速率等，主要針對一些大型的量化私募機構。

因“產品太多而移出快速備案通道”的說法站不住腳

一位頭部私募渠道人士提出了另一種可能：“是不是今年量化私募機構備案的產品太多了，才導致協會將部分產品移出快速備案通道。”

據朝陽永續統計，截至2021年10月末，今年私募備案產品總數為23848只，遠超去年全年的16821只。

從規模看，在今年1~10月備案產品數排名前二十的私募中，百億私募占到14家，另外還有5家規模在50-100億，1家規模20-50億。

一個非常明顯的特征就是，今年以來備案的主力軍是百億量化私募。靈均投資、九坤投資、明汯投資、啟林投資、衍復投資、誠奇資產、天演資本、寧波幻方量化投資在過去的10個月里新產品的備案數量都超過150只。

其中作為頭部量化機構之一的靈均投資，今年以來私募產品備案數高達416只，雄踞榜首。而目前靈均存續在管產品共有767只。

2021年10月，百億量化私募依舊是備案主力軍：靈均投資和誠奇資產一騎絕塵，單月分別備案34只、33只產品。緊隨其后的明汯投資、天演資本、聚寬投資、深圳凡二投資和因諾資產單月產品備案數也都超過15只。

而從平均值來看，靈均投資今年每月平均備案產品數目為41.6只、九坤投資、明汯投資今年每月平均備案產品數目為35.7只、26.2只。

也就是說，10月量化私募新增備案的產品數量，相對于今年其他月份并沒有出現激增的情況。因產品數目太多，而將部分產品“移出快速備案通道”的說法或許站不住腳。