10月新基發(fā)行規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新低，“固收+”又火了

新基金成立規(guī)模不足千億元，與年初動輒幾千億元的規(guī)模，形成鮮明反差。剛剛過去的10月，公募基金新產(chǎn)品的發(fā)行創(chuàng)下了年內(nèi)單月新低。

“現(xiàn)在行情不好，賺錢效應(yīng)差，我們都是看天吃飯的。“滬上某公募基金人士向記者說。華南某大型公募內(nèi)部人士認(rèn)為，新基金發(fā)行起始日的數(shù)據(jù)，更能體現(xiàn)基金公司、代銷渠道以及投資者的投資情緒。從歷史規(guī)律來說，經(jīng)歷了10月新基金發(fā)行的低谷，也許機會已經(jīng)慢慢出現(xiàn)。

在此背景下，“固收+”成為近期公募基金的熱門產(chǎn)品。融通基金固收投資總監(jiān)張一格認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)基本面處于較差階段，對債券市場基本面構(gòu)成支撐。由于受到雙控政策和缺煤電的影響，各個行業(yè)生產(chǎn)超季節(jié)性走弱；房地產(chǎn)行業(yè)景氣度加速下行，銷售、拿地、建造均表現(xiàn)疲弱。同時，地產(chǎn)領(lǐng)域按揭貸款發(fā)放政策存在松動，這也意味著前期極嚴(yán)政策的底部可能出現(xiàn)，信用環(huán)境有可能出現(xiàn)邊際改善。因此，在當(dāng)前較低利率的環(huán)境下，債市更大可能是維持震蕩走勢。

10月新基發(fā)行規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新低

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，10月份，公募新基金發(fā)行規(guī)模僅有859.31億元。而在今年1月份，發(fā)行規(guī)模達(dá)5665.8億元，2月以3124.25億元緊隨其后。年頭和年尾的發(fā)行情況，形成明顯反差。

市場情緒萎靡，還體現(xiàn)在同一天內(nèi)，三家公募產(chǎn)品發(fā)行失敗。

10月26日公告顯示，截至10月22日，基金募集期限屆滿，融通穩(wěn)健添利混合、創(chuàng)金合信鑫譽混合、九泰中證500指數(shù)量化增強三只產(chǎn)品，均未能滿足基金合同約定的基金備案條件，故基金合同不能生效。

資料顯示，融通穩(wěn)健添利混合通過銷售機構(gòu)公開發(fā)售，發(fā)行期為2021年7月23日至10月22日，該產(chǎn)品還設(shè)置了80億元的募集規(guī)模上限，采用末日比例確認(rèn)的方式，實現(xiàn)募集規(guī)模的有效控制。

創(chuàng)金合信鑫譽混合、九泰中證500指數(shù)量化增強公開發(fā)售時間，同為7月23日至10月22日，三個月期限。其中，創(chuàng)金合信鑫譽混合只通過直銷渠道發(fā)行。

據(jù)記者統(tǒng)計，2021年以來，截至10月底，已有29只新基金發(fā)行失敗，而9、10月已連續(xù)兩個月均有5只產(chǎn)品合同不能成立。

不僅是新基金直接發(fā)行失敗，連頂流基金經(jīng)理的市場號召力也可能低于預(yù)期。

10月26日，公告顯示， 10月13日至10月21日發(fā)行的中歐洞見一年持有混合，擬任基金經(jīng)理為周蔚文。此前，周蔚文管理的主動權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模已在500億元以上，代表產(chǎn)品中歐新藍(lán)籌混合、中歐新趨勢混合。

中歐洞見一年持有混合設(shè)置了50億元的募集規(guī)模上限，同時多平臺可見該基金的宣傳，但26日發(fā)布的合同生效公告顯示，凈認(rèn)購金額為34.06億元，其中公司員工認(rèn)購341.81萬元，距離募集上限還差15億元左右。

“固收+”成熱門產(chǎn)品

2021年以來，A股持續(xù)震蕩，權(quán)益類產(chǎn)品分化加劇，基金重倉新能源產(chǎn)業(yè)鏈。但根據(jù)記者了解，近期， “固收+”成為多家公募基金發(fā)行的熱門產(chǎn)品。

一般來說，“固收+”主要分布在兩類產(chǎn)品中，分別是偏債混合基金、混合債券型二級基金（二級債基），有的公募基金還將兩種“固收+”分布在不同部門以便管理。

據(jù)統(tǒng)計，2021年已經(jīng)有294只“固收+”成立，是去年全年的1.5倍。目前處于發(fā)行期的“固收+”基金還有24只，另有10只等待發(fā)行。目前，“固收+”數(shù)量已達(dá)1031只，市場規(guī)模近1.8萬億元，年內(nèi)整體規(guī)模增長也超去年全年。

長城基金鄒德立認(rèn)為，今年四季度，預(yù)計銀行間流動性將繼續(xù)相對寬松，但邊際適度收緊可能，尤其年末可能會對銀行間流動性帶來一定沖擊。

廣發(fā)基金認(rèn)為，做好“固收+”的關(guān)鍵，在于大類資產(chǎn)配置，這是投資組合最重要的收益來源，不必把某個資產(chǎn)的行情吃到極致，均衡把握勝率高的機會。

中歐基金則更謹(jǐn)慎。該公司認(rèn)為，近期，原油、燃?xì)狻⑹卟藘r格大漲，10月PPI預(yù)計在12%以上，11月CPI也可能接近2%，專項債供給明顯加大，疊加寬信用預(yù)期升溫，美聯(lián)儲TAPER在即，利率短期預(yù)計繼續(xù)震蕩調(diào)整。不過考慮到貨幣政策不至于收緊，利率整體仍有上限。策略上，繼續(xù)維持中性久期，暫時以降準(zhǔn)前3.1%附近為路標(biāo)，目前繼續(xù)等待情緒釋放，逐步關(guān)注配置機會。

雖然今年權(quán)益市場變化莫測，但是中歐基金認(rèn)為，基本面受經(jīng)濟(jì)下行影響較多，但中長期仍具配置價值，且為公募基金重點關(guān)注行業(yè)。考慮消費板塊相較科技等其他賽道的相對估值優(yōu)勢，建議關(guān)注其中的食品飲料、家用電器等行業(yè)在四季度的估值輪動機會。

標(biāo)簽： 公募基金 新低 發(fā)行 規(guī)模