煤炭股超跌反彈，煤價管控繼續，機構仍保持樂觀

周三午盤，煤炭概念股盤中震蕩走高，截至發稿，兗州煤業漲停，山西焦煤漲逾9%，平煤股份漲近7%，潞安環能、華陽股份、陜西煤業等跟漲。

從資金流向上看，板塊個股多數呈現主力資金凈流入的態勢，其中，山西焦煤、兗州煤業分別獲主力資金凈流入5.31億元、2.44億元。

期貨市場方面，“煤炭三兄弟”迎來反彈。截至發稿，焦煤、焦炭、動力煤主力合約分別漲11.29%、7.3%、6.83%.

消息上，11月3日，國家發展改革委、國家能源局發布關于開展全國煤電機組改造升級的通知，要求各地政府科學確定本地煤電機組改造升級目標和實施路徑，研究制定本省（區、市）煤電機組改造升級實施方案。通知指出，對供電煤耗在300克標準煤/千瓦時以上的煤電機組，應加快創造條件實施節能改造，對無法改造的機組逐步淘汰 關停，并視情況將具備條件的轉為應急備用電源。“十四五”期間改造規模不低于3.5億千瓦。

此外，據發改委消息，近日，內蒙古自治區伊泰集團、蒙泰集團、匯能集團和興隆集團等企業，主動下調5500大卡動力煤坑口售價至1000元/噸以下。

華金證券指出，近期政府持續加強對煤炭價格的管控，并研究行業合理利潤水平，對此市場短期內需要釋放悲觀情緒。回歸基本面，考慮供暖季需求較為剛性，預計保供壓力仍存，未來要持續觀察供給釋放速度以及其他擾動因素，關注增量、高現貨比例等相關標的。

中泰證券稱，近期煤企三季報陸續披露，三季度業績環比繼續走高，市場煤占比高的企業尤為明顯，雖然有限價政策等調控，但煤價中樞相比過去幾年仍會有明顯提升，煤炭資產有待重新定價，股價對此反映并未充分，繼續看好板塊投資價值。

川財證券認為，未來煤炭中期供給將繼續緊缺。總體來看，進入冬季持續旺盛的需求，使得三、四季度煤價環比上漲成為大概率事件，對年內板塊行情保持樂觀態度，建議關注業績彈性逐步放大的題材。

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