思辨金融創(chuàng)新與監(jiān)管：構(gòu)建有強大免疫能力的金融體系

全球金融危機帶給世人最大的警示之一，就是金融穩(wěn)定與金融安全的重要性。從短期看，有哪些迫在眉睫的風(fēng)險需要化解和防范？中長期看，我國金融系統(tǒng)還存在哪些問題？如何平衡金融監(jiān)管、開放與創(chuàng)新？近日，在博鰲亞洲論壇“全球經(jīng)濟發(fā)展與安全論壇”首屆大會中，以防范金融風(fēng)險：“灰犀牛”、“黑天鵝”與“防波堤”為主題的分論壇上，多位與會嘉賓就上述話題展開討論。

中國建設(shè)銀行股份有限公司的首席風(fēng)險官程遠國表示，在百年未有之大變局的當(dāng)下，我們正處于風(fēng)險復(fù)雜多變，金融風(fēng)險多發(fā)、高發(fā)的態(tài)勢中。

北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心主任黃益平也在會上提出，近年來，來自于實體經(jīng)濟、金融行業(yè)體系和金融創(chuàng)新的三大主要的因素綜合導(dǎo)致金融風(fēng)險有所上升。

具體來看，實體經(jīng)濟增長從過去的要素投入型到現(xiàn)在的創(chuàng)新驅(qū)動型，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)本身發(fā)生了很大的調(diào)整。與此同時，多年來發(fā)展形成的以銀行為主導(dǎo)的金融體系，伴隨著較高的杠桿率，以及在支持經(jīng)濟發(fā)展新階段方面的掣肘。

中國人民大學(xué)中國資本市場研究院院長吳曉求也表示，實體經(jīng)濟的業(yè)態(tài)已然發(fā)生了很大變化，企業(yè)形態(tài)也發(fā)生了很大變化，導(dǎo)致傳統(tǒng)金融已經(jīng)難以覆蓋。

“目前，以銀行為主導(dǎo)的金融體系的特征是規(guī)模較大、管制較多、監(jiān)管較弱，在支持經(jīng)濟發(fā)展新階段是有一些困難的。” 黃益平表示，中民營的中小微企業(yè)占創(chuàng)新企業(yè)的70%，這些中小微企業(yè)持續(xù)存在融資難的問題。也正是因此，包括普惠金融在內(nèi)的多種金融創(chuàng)新工具和產(chǎn)品得以出現(xiàn)并快速發(fā)展。

吳曉求也認為，金融業(yè)態(tài)多樣性是非常重要的，必須通過金融創(chuàng)新讓所有企業(yè)在他們的信用范圍內(nèi)享受匹配的金融服務(wù)。比如，通過市場化改革和加強科技化能力來提升金融功能，提升對傳統(tǒng)金融長尾客戶的信用甄別能力，防范風(fēng)險的同時提升普惠性。事實上，各大銀行正在以此為目標進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

據(jù)程遠國介紹，中國建設(shè)銀行在此基礎(chǔ)上設(shè)定了三大戰(zhàn)略：普惠金融戰(zhàn)略、住房租賃戰(zhàn)略和金融科技戰(zhàn)略，其中最核心的就是金融科技戰(zhàn)略。“作為銀行應(yīng)在進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的同時堅持保證服務(wù)實體經(jīng)濟，防范金融風(fēng)險，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這三大目標。”

“通過金融科技戰(zhàn)略，我們找到了數(shù)字化金融的第二條曲線，而住房租賃戰(zhàn)略落實了中央穩(wěn)地價穩(wěn)房價為住房不炒的要求，可以有效對沖房地產(chǎn)的“灰犀牛”。” 程遠國稱。

金融創(chuàng)新的背后有其經(jīng)濟邏輯，創(chuàng)新填補了服務(wù)空白，提高了增速，但同時也帶來了風(fēng)險。延伸而來的，是對金融創(chuàng)新、金融風(fēng)險和金融監(jiān)管之間關(guān)系的思考。從時間軸上看，創(chuàng)新先行、監(jiān)管后至是常態(tài)。

吳曉求進一步表示，由于金融業(yè)態(tài)存在多樣性，金融風(fēng)險特征并不是單一的，風(fēng)險產(chǎn)生的機制不同，監(jiān)管也不應(yīng)是單一的，須制定一個與新金融業(yè)態(tài)相匹配的監(jiān)管體系和準則。

“我們對新金融業(yè)態(tài)的理解是不夠的，我們要關(guān)注金融風(fēng)險，更要構(gòu)建一個能夠有強大免疫能力的金融體系，哪怕是金融危機來了也不怕的應(yīng)付能力。”吳曉求稱，中國金融改革要花最大的時間在免疫力構(gòu)建上，以及風(fēng)險過后再生能力上。“我們不能過分靜態(tài)的看金融風(fēng)險，因為金融本質(zhì)上就是有風(fēng)險的。將重點放在制度再造上，放在改革上，同時推進監(jiān)管。”

黃益平表示，目前創(chuàng)新活躍導(dǎo)致很多金融活動尚存監(jiān)管空白，或規(guī)則尚未落實。“我們過去防范金融風(fēng)險和維持金融穩(wěn)定更多地是靠政府兜底，而現(xiàn)在的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和金融體系變得越來越復(fù)雜，繼續(xù)靠政府兜底維持金融穩(wěn)定是很難的。”

因此黃益平認為，從根本解決金融穩(wěn)定的問題，要對監(jiān)管框架來一次徹底改革，具體可遵循三條原則：一是監(jiān)管政策目標簡單化、清晰化，保障公平競爭，保障消費者利益，維持金融穩(wěn)定；二是給予監(jiān)管部門以“牙齒”，提高違反規(guī)則的成本；三是保留對監(jiān)管部門的問責(zé)。

標簽： 金融 思辨 創(chuàng)新 監(jiān)管