養(yǎng)老金第三支柱如何發(fā)揮潛力？專家給出這些建議

養(yǎng)老金第三支柱政策框架上報(bào)國(guó)務(wù)院已有數(shù)月，改革方案出臺(tái)的腳步漸行漸近。

我國(guó)養(yǎng)老金第三支柱怎么建？上海市、福建?。ê瑥B門市）、蘇州工業(yè)園區(qū)三地試點(diǎn)能夠?yàn)樾抡峁┠男┙?jīng)驗(yàn)？第一財(cái)經(jīng)近日就養(yǎng)老金第三支柱的相關(guān)問(wèn)題采訪了清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生。

朱俊生曾任國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任，長(zhǎng)期關(guān)注養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱的制度建設(shè)進(jìn)程，在過(guò)去的兩年，他對(duì)三地試點(diǎn)的情況進(jìn)行了調(diào)研。朱俊生認(rèn)為，第三支柱建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要政府、市場(chǎng)、公眾等各方力量全面參與，需要一整套相互配合的政策支持體系。

在具體的制度設(shè)計(jì)上，朱俊生建議，適當(dāng)降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)比例，優(yōu)化財(cái)政和稅收激勵(lì)政策，適當(dāng)提高稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)稅前抵扣標(biāo)準(zhǔn)，并探索直接補(bǔ)貼式個(gè)人養(yǎng)老金，提升制度的公平性和覆蓋面。

第一財(cái)經(jīng)：我國(guó)養(yǎng)老金體系的資產(chǎn)規(guī)模如何？當(dāng)前的養(yǎng)老金體系在應(yīng)對(duì)人口老齡化方面存在哪些問(wèn)題？

朱俊生：由于養(yǎng)老金體系尚不健全，特別是私營(yíng)養(yǎng)老金（即相對(duì)于第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)而言的第二支柱企業(yè)年金、職業(yè)年金；第三支柱個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)）發(fā)展相對(duì)滯后，中國(guó)養(yǎng)老金體系積累的資產(chǎn)規(guī)模較為有限。根據(jù)測(cè)算，2019年中國(guó)養(yǎng)老金體系三個(gè)支柱積累的養(yǎng)老資產(chǎn)約為9.61萬(wàn)億元，僅占GDP（99萬(wàn)億元）的9.70%。

與國(guó)際比較來(lái)看，2018年，全球養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模前22個(gè)國(guó)家或地區(qū)的養(yǎng)老資產(chǎn)占GDP的平均比重為67%。美國(guó)2019年三個(gè)支柱積累的養(yǎng)老金資產(chǎn)總量為35.1萬(wàn)億美元，占GDP（21.428萬(wàn)億美元）的163.8%。

目前中國(guó)養(yǎng)老金體系存在的突出問(wèn)題包括：一是養(yǎng)老資產(chǎn)總量不足，難以適應(yīng)老齡化要求；二是養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)性失衡，第一支柱獨(dú)大，第二、三支柱發(fā)展相對(duì)滯后；三是作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)可持續(xù)發(fā)展壓力大。

2019年，在我國(guó)養(yǎng)老金總資產(chǎn)中，第一支柱為6.29萬(wàn)億元，占65.45%，第二支柱為1.80萬(wàn)億元，占18.73%，第三支柱為1.52萬(wàn)億元，占比只有15.82%。

中國(guó)三支柱發(fā)展不平衡的原因主要是沒(méi)有充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在養(yǎng)老金體系中的作用，企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展遲緩。在三支柱養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)失衡的情況下，退休人員的收入結(jié)構(gòu)單一。隨著個(gè)人壽命延長(zhǎng)，通過(guò)完善制度設(shè)計(jì)和產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展養(yǎng)老金第三支柱，引導(dǎo)個(gè)人財(cái)富投向長(zhǎng)期養(yǎng)老金融產(chǎn)品，可以更充分地發(fā)揮商業(yè)補(bǔ)充型養(yǎng)老金在養(yǎng)老金體系中的地位和作用，進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)民退休收入結(jié)構(gòu)。

第一財(cái)經(jīng)：我國(guó)于2018年5月在上海市、福建省（含廈門市）、蘇州工業(yè)園區(qū)三地啟動(dòng)了個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，試點(diǎn)本是暫定一年，但現(xiàn)在已經(jīng)延期兩年多，效果卻不盡如人意。在對(duì)三地試點(diǎn)的調(diào)研中，您認(rèn)為試點(diǎn)中存在哪些有待進(jìn)一步改善的問(wèn)題？

朱俊生：個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)啟動(dòng)試點(diǎn)，填補(bǔ)了稅收優(yōu)惠型第三支柱的空白，標(biāo)志著第三支柱制度框架初步建立。

從試點(diǎn)的效果來(lái)看，截至2020年末，共有23家保險(xiǎn)公司參與試點(diǎn)，19家公司出單，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4.3億元，參保人數(shù)4.9萬(wàn)人，保費(fèi)收入與參與人數(shù)都有待進(jìn)一步提升。

我們?cè)谡{(diào)研中發(fā)現(xiàn)，稅收優(yōu)惠方式有待拓展。根據(jù)《關(guān)于開(kāi)展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》，我國(guó)采取EET的遞延征稅模式（即在補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)購(gòu)買階段、資金運(yùn)用階段免稅，在養(yǎng)老金領(lǐng)取階段征稅的一種企業(yè)年金稅收模式），對(duì)于高收入群體有一定的激勵(lì)作用，但中低收入群體可能因收入達(dá)不到個(gè)稅起征點(diǎn)而無(wú)法享受，不利于提升制度的公平性和覆蓋面。

稅收遞延政策也有待完善。目前關(guān)于個(gè)人繳費(fèi)稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)以及個(gè)人領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金征稅的規(guī)定存在如下問(wèn)題。第一，稅前扣除額度過(guò)低，不足以提升消費(fèi)者需求。當(dāng)前個(gè)人繳費(fèi)稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)、特別是當(dāng)月收入(或當(dāng)年收入)6%的額度限制較低時(shí)，消費(fèi)者實(shí)際稅前扣除的額度很有限，節(jié)稅效果不明顯。第二，稅延額度計(jì)算方式較為復(fù)雜，不便于操作。此外，稅延操作流程復(fù)雜，增加了參保的難度。繁瑣的抵扣流程影響了企業(yè)組織員工購(gòu)買和員工個(gè)人自發(fā)購(gòu)買的積極性。

試點(diǎn)的另一個(gè)問(wèn)題是財(cái)稅政策的實(shí)施載體有待從產(chǎn)品制轉(zhuǎn)換為賬戶制。賬戶制與產(chǎn)品制的核心區(qū)別在于稅收優(yōu)惠是給到賬戶還是產(chǎn)品。賬戶制的參與方式是“繳費(fèi)即享受稅優(yōu)”，而不區(qū)分參與人是否已經(jīng)主動(dòng)購(gòu)買了第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品。產(chǎn)品制的參與方式是“購(gòu)買產(chǎn)品才享受優(yōu)惠”，稅收優(yōu)惠給到個(gè)人購(gòu)買產(chǎn)品行為，不購(gòu)買產(chǎn)品則無(wú)法享受稅收優(yōu)惠。

第一財(cái)經(jīng)：您對(duì)養(yǎng)老金第三支柱的政策設(shè)計(jì)有什么建議？

朱俊生：我國(guó)第三支柱由于在收入分配格局、養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)、稅收激勵(lì)政策以及監(jiān)管制度等多方面存在提升的空間，發(fā)展的潛力未充分釋放。

首先，充足的收入是個(gè)人養(yǎng)老的基礎(chǔ)，個(gè)人的養(yǎng)老準(zhǔn)備是否充分很大程度上取決于居民收入增長(zhǎng)以及勞動(dòng)者在國(guó)民收入分配中所占份額大小。2008年以來(lái)，中國(guó)勞動(dòng)報(bào)酬占GDP的比重逐步提升至2017年的48%，但仍低于20世紀(jì)90年代的水平。勞動(dòng)報(bào)酬份額下降導(dǎo)致了居民收入份額的下降，造成個(gè)人養(yǎng)老準(zhǔn)備不足。

因此，增加收入是完善多支柱的老年保障體系的首要途徑。包括維持經(jīng)濟(jì)和就業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)，增加居民收入，提高個(gè)人對(duì)于養(yǎng)老的準(zhǔn)備程度；通過(guò)財(cái)稅政策調(diào)整，使勞動(dòng)者報(bào)酬與勞動(dòng)生產(chǎn)率提高同步，居民收入增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步，以提高居民收入和支付能力，增強(qiáng)個(gè)人對(duì)于養(yǎng)老的自我保障能力。

在養(yǎng)老金體系改革和政策調(diào)整中，要充分考慮個(gè)人養(yǎng)老金作為第三支柱與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)之間的互動(dòng)關(guān)系。近年來(lái)，我國(guó)用人單位養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率從20%下調(diào)至16%，已經(jīng)在很大程度上降低了繳費(fèi)負(fù)擔(dān)。但從國(guó)際比較看，16%仍然較高，不利于建立多支柱的養(yǎng)老金體系。

下一步可對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)三個(gè)支柱的繳費(fèi)率統(tǒng)一進(jìn)行調(diào)整，適當(dāng)降低第一支柱繳費(fèi)率，為提高第二、三支柱繳費(fèi)率創(chuàng)造條件，著力提高第二支柱、第三支柱替代率。這不僅有助于理順養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中政府與市場(chǎng)的關(guān)系，而且可以減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

在具體的制度設(shè)計(jì)方面，要從產(chǎn)品制轉(zhuǎn)為賬戶制，可以將基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶、企業(yè)年金、職業(yè)年金、個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)打通，實(shí)現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策、投資管理、繳費(fèi)、賬戶記錄和基金轉(zhuǎn)移接續(xù)方面的銜接。

在財(cái)政和稅收激勵(lì)政策方面，要完善EET的稅收遞延政策，適當(dāng)提高稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)稅前抵扣標(biāo)準(zhǔn)。比如，每月抵扣額度可提高至2000或3000元，并取消6%的比例限制，統(tǒng)一按照固定標(biāo)準(zhǔn)稅前扣除，方便員工投保以及企業(yè)人力資源部門協(xié)助辦理稅收遞延手續(xù)。

此外，還可以探索直接補(bǔ)貼式個(gè)人養(yǎng)老金。對(duì)于年收入沒(méi)有達(dá)到個(gè)稅起征點(diǎn)的群體參加第三支柱，可以給予一定比例的財(cái)政補(bǔ)貼使政策惠及中低收入人群，提升制度的公平性和覆蓋面。

標(biāo)簽： 養(yǎng)老金 第三 支柱 如何