重磅｜轉型輕資產模式，海昌65.3億轉讓麾下多家主題公園

正當北京環球影城開業，與上海迪士尼成為主題公園“雙雄”來爭奪市場時，本土主題公園的地位和舉措也備受關注。

10月18日，海昌海洋公園控股有限公司（02255.HK，下稱"海昌海洋公園"）宣布與亞洲私募股權基金MBK Partners達成系列協議，協議內容包括戰略合作協議、股東協議、股權買賣協議、品牌授權協議和過渡服務協議。

根據協議，海昌海洋公園旗下位于武漢、成都、天津和青島的主題公園項目的100%股權轉讓給MBK Partners；海昌海洋公園與MBK Partners合資運營鄭州在建主題公園項目，MBK Partners持有鄭州在建主題公園項目的66%股權。同時，海昌與MBK Partners簽署品牌授權協議、過渡服務協議，本次合作項目將繼續使用“海昌”品牌，海昌將繼續向MBK Partners提供包括營銷及品牌推廣、動物租賃及保育支持、鄭州公園建設監理、人力資源、物業管理及財務系統管理等方面的支持。本次合作的交易對價為人民幣65.3億元，績效目標獎勵金為最高人民幣7億元。

雙方合作領域主要包括推廣“海昌”品牌、知識產權開發、生物技術、主題公園新建擴容、存量升級改造以及輕資產業務開展合作。未來雙方還將探索MBK Partners在上海海昌海洋公園擴容發展時參與投資的可能。

海昌海洋公園方面表示，此次與MBK Partner的合作是集團輕資產業務發展的重要一步，將持續為集團帶來發展機會。海昌有成熟的概念規劃、方案設計、工程管理、運營服務、生物保育、品牌管理、市場營銷等全價值鏈的文旅休閑產業運作能力。隨著上海海昌海洋公園二期項目、上海金橋海昌企鵝度假酒店項目的啟動，海昌的輕資產戰略布局得到了市場更充分的認可。海昌與MBK Partners雙方將發揮各自優勢資源，賦能促進合作項目充分釋放增長潛力。未來海昌海洋公園將持續改善公司資產結構，整合提升現有產品核心競爭力、強化重點區域核心項目發展、推進輕資產業務邁入多層次戰略發展期。

“海昌與MBK Partners的此次合作具戰略意義，對雙方都是共贏的結果。此次合作將進一步優化海昌的財務及資產結構，為海昌輕資產戰略發展提供更加廣泛的合作資源。MBK Partners擁有強大的財務能力及產業資源，擁有成功投資大阪環球影城的經驗，我們對此次合作充滿信心。海昌在此次戰略合作中將發揮多年積累的全產業鏈運作能力及人才資源優勢，為游客提供更好的文旅休閑度假場景及服務。”海昌海洋公園執行總裁張建斌表示。

據了解，MBK Partners于2005年創立，為亞洲最大私募股權基金之一，管理資本超過254億美元。MBK Partners已建立對消費及零售、電訊及媒體、金融服務、醫療保健、物流和工業等多個行業的專門知識。MBK Partners的48家投資組合公司的總收入超過495億美元。

談及投資海昌海洋公園的理由，MBK Partners董事總經理韓磊表示：“海昌海洋公園已經確立了在行業內的地位。隨著國內旅游市場持續快速增長，我們相信，此次投資對雙方以及中國旅游和主題公園行業都是一個共贏的結果。我們期待與海昌海洋公園密切合作，促進主題公園行業的可持續發展，提高中國的ESG行業標準。”

公開資料顯示，目前，海昌海洋公園已經在上海、三亞、大連、青島、重慶、天津、成都、武漢、煙臺、鄭州等城市布局了11個海洋文化主題文旅項目，每年游客接待量超2000萬人次，累計游客接待量超1.4億人次。

第一財經記者了解到，在近期舉行的上海旅游投資促進大會上，集中啟動了上海“十四五”重大旅游項目30個、總投資1132億元，發布上海旅游招商項目24個、預計投資額1150億元。其中包括有總投資5億元的海昌總部文旅項目，位于海昌海洋公園北側，占地面積18.68畝，預計2024年開業運營。根據海昌海洋公園的計劃，未來還要在全國不少地方進行擴張和升級項目。

在擴張的同時，海昌海洋公園還面臨不小的競爭壓力，比如北京環球影城剛開業，成為近期的旅游熱點。而上海迪士尼、長隆主題公園等都是非常強勁的競爭對手。以迪士尼為核心的上海國際旅游度假區也計劃啟動南一片區的招商，進一步爭奪游客。開業5年來，上海國際旅游度假區累計接待游客超過8300萬人次，實現旅游收入超400億元。與此同時，全球六大主題公園之一的樂高樂園將落戶上海金山，樂高樂園度假區總投資約150億元，預計2024年9月開園，估測每年將吸引逾300萬人次游客。

“簡單而言，就是海昌海洋公園原本是自行投資加管理的重資產模式，如今其轉讓麾下部分項目的股權。此舉首先可以回籠一筆不菲的資金，其次可以在未來的發展中減輕投資壓力，以相對的輕資產方式來擴張。對于主題公園而言，尤其是海昌海洋公園這類以動物為主題的項目來說，成本的壓力是巨大的，而且還需要相當多的專業人才支持，因此會有不小的資金壓力，所以如果有戰略投資者愿意合作，那么會給主題公園減壓。且海昌系未來還要在全國擴張加碼，這更需要資金支持。如今主題公園市場競爭太激烈，海昌海洋公園轉型輕資產模式可以提速發展，在連鎖規模上超過對手。但相對而言，本土主題公園在衍生品開發方面還是不如迪士尼和環球影城等國際品牌，因此海昌系未來發展也需要改進這方面的業務。”華美首席知識專家趙煥焱分析。

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