機構預警：存儲器將進入跌價期，2022年將出現“產能過剩”

自去年以來，“缺芯”已成為各大行業高度關注的話題，多家國際芯片巨頭陸續調高芯片售價，更將這一問題推到風口浪尖。

如今，存儲器市場將迎來拐點。

市場調研機構集邦咨詢最新報告稱，量增價漲使今年全年的DRAM產值有望突破900億美元。不過，隨著第四季DRAM價格的反轉向下，延續至2022年上半年的跌幅仍有擴大可能，2022年全年的DRAM平均銷售單價（ASP）可能較今年衰退約15~20%，而原廠的出貨成長幅度預估也將落在相似區間。

TrendForce集邦咨詢分析師吳雅婷接受第一財經采訪時表示，這一趨勢應有示警作用，價格震蕩說明需求面不夠強勁。她介紹稱，DRAM供應商并未推進過高的供給位元成長，價格弱勢來自于需求面走弱，尤其集中于智能手機和筆記本電腦。

吳雅婷認為，短期看，這一跌幅會持續加深，跌幅最大的季度或發生于2022年第一季度，然后逐漸收斂。“長遠來看，DDR5的轉進將可能拉高單價，因此均價于明年下半年將有機會緩步攀升。”

存儲器大廠美光科技也在最新季度業績會上預警稱，存儲芯片需求短期將會降低，NAND和DRAM短期出貨會下滑。

在截至2021年9月2日的2021年第四財季財報中，受益于DRAM和NAND Flash量價齊升，美光創造了歷史季度營收第二的紀錄，達到82.74億美元，同比增長37%。

美光CEO Sanjay Mehrotra預計，2022年（自然年）存儲器需求將由不斷增長的數據中心、服務器部署、5G手機出貨以及汽車和工業市場的持續強勁拉動。

不過，從短期的需求看，由于PC OEM客戶遭遇其他零部件短缺問題，影響到對存儲芯片的采購；除了客戶遇到零部件短缺問題，美光自身供應鏈也面臨部分IC產品短缺，影響存儲器產品的出貨。

Sanjay Mehrotra表示，存儲芯片的出貨量將在短期內從非常強勁水平溫和下降。不過，他預計，客戶采購的調整將在未來幾個月內基本得到解決。

集邦咨詢認為，2022年三大DRAM原廠的擴廠規劃其實仍顯保守，預估明年的供給位元成長率約17.9%，然而由于目前買方庫存水位已偏高，加上2022年需求位元成長率僅16.3%，低于供給端的成長速度，2022年DRAM產業將由供不應求將轉至供過于求。

從需求面看，以DRAM消耗量占比最高的智能手機、服務器及筆電市場來看，這些產品在2021年成長相當強勁，使明年出貨量要出現大幅成長的難度增加。除此之外，各大產業持續受零部件短期的影響，終端產品組裝受限將使相對產能充足的DRAM需求量下滑。

集邦咨詢預計，隨著后續買方對DRAM的采購調整，加上現貨價格下跌，第四季合約價預估將下跌3~8%。

NAND Flash第四季度同樣面臨報價轉跌的情況。由于智能手機、Chromebook與電視等消費性產品今年下半年出貨表現不如預期，零售端的存儲卡、U盤等產品需求持續低迷，僅數據中心及企業端客戶有較強的需求支撐。

在2021年中國閃存市場峰會上，閃存市場總經理邰煒表示，在“缺芯”大背景下，終端廠商加大了囤貨力度。在今年二季度，雖然市場的供不應求態勢依舊持續，但是部分終端客戶因overbooking引發砍單。“雖然服務器需求仍在，但迫切性已有所下降；PC及智能手機客戶砍單，存儲市場供需關系已經由全面供不應求轉變為結構性供需失衡。”

此外，有不少業內人士對目前半導體的火爆需求也持謹慎態度。紫光展銳CEO楚慶在上個月表示，目前的缺貨并不是因為真實需求大幅增長造成供應不足，更重要的是，由于國際環境的變化造成供應鏈存在極大不確定性，業界形成了恐慌性囤貨的心理，最終造成了一種人為的錯配現象。

有芯片設計人士稱，“目前市場確實存在一定的泡沫和水分。比如，有五家供應商為一個品牌供貨，如果品牌下了200k的芯片訂單，五家供應商就會通過各自的供應體系下單，這時候200k的需求可能變成了2000k，需求被放大了幾倍。”

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