變身傳統(tǒng)油氣類資產(chǎn)主要買家，“逆行”的對(duì)沖基金獲益頗豐

近期，受OPEC+產(chǎn)能承諾不及預(yù)期、歐洲天然氣供需缺口擴(kuò)大等因素影響，全球能源價(jià)格大漲。這使得此前大舉布局傳統(tǒng)能源行業(yè)的對(duì)沖基金獲利頗豐。不少對(duì)沖基金的管理者繼續(xù)看好傳統(tǒng)能源行業(yè)的各類資產(chǎn)。

對(duì)沖基金獲利頗豐

一段時(shí)間以來，許多大型投資機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)離傳統(tǒng)化石能源類投資的做法使得對(duì)沖基金成為這類資產(chǎn)的主要買家。這背后的主要原因在于，與主流基金公司相比，歐美對(duì)沖基金在遵守環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）標(biāo)準(zhǔn)方面面臨的壓力更少。

近年來，氣候游說團(tuán)體對(duì)機(jī)構(gòu)投資者施加的停止為化石燃料公司提供資金的壓力明顯加大。在此壓力下，為應(yīng)對(duì)氣候變化以及將投資轉(zhuǎn)向可再生能源，養(yǎng)老基金、慈善機(jī)構(gòu)、教堂和其他宗教團(tuán)體和大學(xué)等都承諾出售這些公司的股票。

氣候激進(jìn)主義組織Devistinvest表示，已收到1300多家總計(jì)管理著14.5萬億美元資產(chǎn)的投資機(jī)構(gòu)的承諾。該組織致力于敦促投資者不要對(duì)排名前200的石油、天然氣和煤炭公司進(jìn)行投資，并在3～5年內(nèi)出售這類公司股票或股權(quán)。

在此情況下，作為傳統(tǒng)能源類資產(chǎn)的唯一主要投資者，對(duì)沖基金盡管面臨著能源價(jià)格下跌或其他機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)一步拋售的風(fēng)險(xiǎn)，但也意味著誘人的收益機(jī)會(huì)。因此，部分對(duì)沖基金一直在悄悄地買入“不受歡迎”的石油和天然氣公司的股票。如今，隨著能源價(jià)格飆升，這些對(duì)沖基金們正在獲得巨大收益。

倫敦奧迪資產(chǎn)管理公司（Odey Asset Management）的創(chuàng)始人奧迪（Crispin Odey）就稱：“他們（大型機(jī)構(gòu)投資者）都非常熱衷于拋售石油資產(chǎn)，他們正把豐厚的回報(bào)拱手相讓。”

奧迪管理的基金今年一直在增加對(duì)石油和天然氣股的持倉(cāng)，目前持有挪威石油公司Aker BP（年內(nèi)股價(jià)累計(jì)漲幅約達(dá)43%）和專注于亞太地區(qū)的能源生產(chǎn)商玉石能源（Jadestone Energy）（年內(nèi)股價(jià)累計(jì)漲幅約達(dá)44%）相當(dāng)高的股份。奧迪管理的基金今年迄今已上漲了逾100%。

隨著對(duì)沖基金尋找目標(biāo)，玉石能源吸引了除奧迪之外的許多其他投資者，比如持有玉石能源25%股份的Tyrus Capital和Polar Capital。此外，塔科尼克（Taconic）和凱特湖（Kite Lake）等對(duì)沖基金今年獲得了挪威能源公司（Norwegian Energy Company，Noreco）的控股權(quán)。此前，該公司的股價(jià)從金融危機(jī)前的高點(diǎn)暴跌了99%以上，如今，在對(duì)沖基金融資的幫助下，挪威能源公司收購(gòu)了殼牌位于丹麥的上游油氣資產(chǎn)并因此獲益匪淺，其股價(jià)今年已上漲約10%。

高盛的大宗經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門最近向客戶表示，對(duì)沖基金自今年2月下旬以來凈買入的最多股票就是傳統(tǒng)能源類股。

對(duì)沖基金野牛權(quán)益（Bison Interests）的管理合伙人兼聯(lián)合創(chuàng)始人楊（Josh Young）稱：“人們往往無法明白從其他人都討厭的資產(chǎn)上能賺多少錢。”

據(jù)一位知情人士透露，野牛權(quán)益因持有加拿大石油天然氣集團(tuán)Baytex Energy Corp和美國(guó)桑德里奇能源（SandRidge Energy）等公司而獲利，扣除交易費(fèi)用后，野牛權(quán)益已上漲了377%，被評(píng)為全球表現(xiàn)最佳的基金之一。

繼續(xù)看好對(duì)傳統(tǒng)能源行業(yè)的投資

布局傳統(tǒng)能源類股的對(duì)沖基金經(jīng)理還預(yù)計(jì)，接下來對(duì)石油和天然氣生產(chǎn)等領(lǐng)域的投資需求依然旺盛，能源市場(chǎng)最近的走勢(shì)也突顯了這一點(diǎn)。

在全球能源危機(jī)提振需求之際，石油輸出國(guó)組織（歐佩克）和非歐佩克產(chǎn)油國(guó)組成的OPEC+仍保持偏緊的供應(yīng)，推動(dòng)WTI原油期貨上周自2014年11月以來首次突破80美元/桶。與此同時(shí)，上周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期導(dǎo)致美元走軟，也提升了以美元計(jì)價(jià)的大宗商品的吸引力。

因OPEC+決定除了按計(jì)劃逐月擴(kuò)產(chǎn)40萬桶/日以外不再進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)出，美國(guó)銀行全球研究預(yù)期，石油市場(chǎng)將持續(xù)短缺。AgainCapital駐紐約合伙人基爾達(dá)夫（John Kilduff）表示，基本面背景是供應(yīng)緊張，這將繼續(xù)推動(dòng)油價(jià)穩(wěn)步走高。

同時(shí)，美國(guó)銀行還預(yù)計(jì)，盡管俄羅斯總統(tǒng)承諾擴(kuò)大供應(yīng)，全球及歐洲天然氣市場(chǎng)也將持續(xù)短缺。目前，歐洲天然氣價(jià)格較去年5月已暴漲超10倍。

對(duì)沖基金經(jīng)理還指出，傳統(tǒng)能源公司經(jīng)常利用石油和天然氣的收入為向可再生能源轉(zhuǎn)型提供資金，停止對(duì)這些公司股票的投資也會(huì)損害這一過程。

奧迪就稱，“專注ESG的人正在制造可怕的問題。大型投資者停止支持石化燃料公司的做法可能會(huì)‘適得其反’。”

標(biāo)簽： 變身 傳統(tǒng) 油氣 資產(chǎn)