精選層戰投競爭白熱化，8只新股吸引逾30家機構，私募不乏新面孔

2021-10-12 22:20:44 來源：第一財經

作為北交所設立后的第一批精選層新股，近期錦好醫療、海希通訊等8股開啟申購，備受市場關注。機構也在悄然布局，通過參與戰略配售、做戰投等方式參與精選層新股發行與申購。

第一財經梳理公司公告發現，8家企業吸引了券商、私募基金等逾30家機構。“人氣王”錦好醫療吸引了青島晨融、中信建投投資、金長川資本等9家機構，海希通訊排在第二位，8家機構參與戰略配售。其余企業也均吸引了4家及以上的戰略投資者。

部分精選層明星私募再度現身，例如晨鳴資產、金長川資本。一些私募基金“新面孔”也投身到精選層戰略配售中。

新股申購火熱開啟的同時，精選層戰略配售市場正在發生變化——較此前的精選層企業戰投數量分化，或未采取戰略配售，此次8家企業均吸引了4家及以上機構參與。機構參與度升溫的跡象已出現。

“（精選層戰投）競爭激烈，呈白熱化狀態，現在拿份額很難。”金長川資本董事長劉平安告訴記者。

8股獲30余家機構青睞

在市場看來，戰投機構的參與將對企業形成強信用背書的效果。一般而言，戰投參與熱度與個股吸引力成正相關關系，可借由戰投的知名度和機構認購股份、金額數量來側面判斷企業質量。

整體來看，8股均具有一定的戰投參與熱度。記者據公司公告統計，戰略投資者數量上，禾昌聚合4家、漢鑫科技5家、廣道高新4家、廣脈科技4家、海希通訊8家、恒合股份6家、廣咨國際6家、錦好醫療9家。

錦好醫療熱度最高。作為北交所設立后首家精選層過會企業，也是首批打新企業之一，公司計劃公開發行募資2.1億元（全額行使超額配售選擇權情況下），9家戰投繳款認購3652萬元，數量已接近規定的戰投數量上限（10家）。

戰投陣容中，既有嘉興金長川貳號股權投資合伙企業（金長川資本）、青島晨融鼎合私募股權投資基金合伙企業（青島晨融）等私募，也有中信建投投資、江海證券等。

僅次于錦好醫療，海希通訊吸引了8家戰投，除青島晨融、金長川資本、江海證券之外，還有上海志享投資、海南煜誠私募基金、上海雋霞資管等。

明星私募活躍，還有新面孔

“本批次戰略投資者熱情上升。”安信證券新三板研究團隊負責人諸海濱指出。

從此前精選層情況看，他指出，首批公司戰投參與程度最低，平均每家公司有1.6家戰投投資，第二批開始平均戰投參與度有所提高，但是戰投參與波動性較大。

“本批次公司戰投整體參與度較高，每家至少獲得了4家戰投參與，說明本次精選層掛牌公司整體質地較好，戰投參與熱情有所提高。”諸海濱認為。

值得關注的是，部分私募機構多次現身精選層新股戰略配售。

青島晨融最為活躍，此次拿下6家戰投資格，涉及禾昌聚合、廣道高新、廣脈科技等；江海證券拿下4家，作為禾昌聚合、漢鑫科技、海希通訊、錦好醫療的戰略投資者；青島穩泰、金長川資本均拿下兩家。

公開資料顯示，青島晨融鼎合私募股權投資基金合伙企業(有限合伙)、青島晨融柒號股權投資管理中心(有限合伙)的基金管理人，均為晨鳴(青島)資產管理有限公司（晨鳴資產）。

此外，部分新基金也參與進來。恒合股份吸引了6家戰投，濟南海瑞斯創創投資合伙企業在列。據公開資料，濟南海瑞斯成立日期為2021年9月13日，此次戰略配售金額880萬元。

另一戰投廣東力量鼎泰股權投資合伙企業(有限合伙)，成立于2021年3月19日，此次戰略配售金額240萬元。

不過，此次8家新股的戰略配售名單中，未出現公募基金身影。

戰投競爭白熱化

北交所設立后，機構投資者對于流動性、估值的擔憂正在消解。記者了解到，目前，在部分熱門個股上，精選層戰投資格的取得并非易事。

“精選層戰投市場目前競爭激烈，呈白熱化狀態，現在拿份額很難。”劉平安告訴記者。

據他觀察，較2019年精選層開市時，目前私募對做精選層戰投的積極性更高了。“因為大家看到了這個投資環節能賺錢，都想做，更積極了。北交所設立后，市場信心有了，制度安排也出來了，不會過度擔心市場流動性和估值問題了。”

制度安排方面，目前北交所個人投資門檻降至50萬元，劉平安認為，降門檻提振市場信心，而長期困擾新三板的流動性不足、估值較低、PE退出難等問題，也有望得到根本性解決。

“所以大家的后顧之憂正在消解，這就是機構積極參與精選層戰投的原因。”他稱。

眾機構爭做戰投的局面下，哪類型的機構能夠勝出？企業和保薦機構有何考量？

劉平安說，實踐中，私募參與精選層企業戰略配售時，企業和保薦機構關注幾大問題，包括私募基金品牌、投資經歷，是否為長期投資，以及能為企業帶來哪些增值型服務等。

“它們會關注你以前投過多少精選層企業，然后會不會6個月鎖定期滿了之后就跑了，這個很重要。”他說。

“和企業、和保薦機構都要很熟悉，關系要比較強一些才好拿（戰投資格）。”有私募機構人士表示。