愛(ài)回收將要赴美上市，未來(lái)五年二手手機(jī)回收滲透率將有較大提升

經(jīng)歷多輪融資之后，專(zhuān)注于二手3C產(chǎn)品交易和服務(wù)市場(chǎng)的萬(wàn)物新生集團(tuán)(愛(ài)回收)終于要赴美上市了。5月29日，萬(wàn)物新生集團(tuán)正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交招股書(shū)，準(zhǔn)備在紐交所上市，股票代碼為RERE。

招股書(shū)顯示，萬(wàn)物新生集團(tuán)旗下?lián)碛袗?ài)回收、拍機(jī)堂、拍拍等二手3C產(chǎn)品回收、交易、零售平臺(tái)，以及面向海外的二手交易平臺(tái)AHS Device。

招股書(shū)還顯示，除了長(zhǎng)期戰(zhàn)略股東京東外，快手也于2021年5月投資了萬(wàn)物新生集團(tuán)，3億日活的快手將為愛(ài)回收創(chuàng)造更多的下沉市場(chǎng)流量。從這個(gè)角度看，“京東+快手”的組合，可以讓萬(wàn)物新生集團(tuán)無(wú)論是在貨源供給端還是銷(xiāo)售端都能找到強(qiáng)有力的幫手。

具體到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上，據(jù)招股書(shū)援引的CIC報(bào)告顯示，在二手3C交易和服務(wù)領(lǐng)域，2020年萬(wàn)物新生集團(tuán)支付成交的二手電子產(chǎn)品臺(tái)數(shù)和GMV(成交總額)均為中國(guó)市場(chǎng)第一名，且高于行業(yè)內(nèi)第二至第五名之和。招股書(shū)顯示，截至2021年3月31日的過(guò)去12個(gè)月，萬(wàn)物新生集團(tuán)全平臺(tái)成交的二手商品超過(guò)2610萬(wàn)臺(tái)(不含京東備件庫(kù)業(yè)務(wù))，以消費(fèi)電子產(chǎn)品為主，同比增長(zhǎng)了46.6%;同期實(shí)現(xiàn)GMV總量為228億元，同比增長(zhǎng)66.1%。

龐大的交易量為愛(ài)回收帶來(lái)了強(qiáng)勁的收入增長(zhǎng)，截至2020年3月31日的過(guò)去12個(gè)月，萬(wàn)物新生集團(tuán)整體營(yíng)收達(dá)到了56.8億元，同比增長(zhǎng)49.4%。招股書(shū)顯示，2018至2020年愛(ài)回收的全年收入分別為32.61億元、39.32億元和48.58億元。

但值得注意的是，成立已經(jīng)11年，賣(mài)出2000多萬(wàn)臺(tái)二手電子產(chǎn)品，并從中獲取超過(guò)50億元年收入的愛(ài)回收目前依舊未能實(shí)現(xiàn)盈利。

招股書(shū)顯示，剔除4000萬(wàn)元一次性費(fèi)用后，公司2020年Non-GAAP(非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)調(diào)整后經(jīng)營(yíng)虧損1.04億元。2021年第一季度，萬(wàn)物新生集團(tuán)成交GMV為62億元，同比增長(zhǎng)106.7%;營(yíng)收15.14億元，同比增長(zhǎng)118.8%;Non-GAAP調(diào)整后經(jīng)營(yíng)虧損3357萬(wàn)元，對(duì)比2020年一季度的1.19億元，實(shí)現(xiàn)大幅減虧。

長(zhǎng)期虧損可能和愛(ài)回收采取的重資產(chǎn)模式有關(guān)。據(jù)招股書(shū)披露，截至今年3月31日，萬(wàn)物新生集團(tuán)在中國(guó)172個(gè)城市開(kāi)拓了755家門(mén)店和超過(guò)1500個(gè)自助服務(wù)站。

但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著最近兩年虧損幅度的降低，愛(ài)回收的整體毛利率正在不斷改善，有望在未來(lái)實(shí)現(xiàn)正向盈利。

總體來(lái)看，據(jù)CIC公布的數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)電子產(chǎn)品交易數(shù)量超過(guò)5.3億臺(tái)，是美國(guó)的1.8倍。然而，由于回收滲透率很低，絕大部分的二手手機(jī)及3C產(chǎn)品還都是閑置狀態(tài)，沒(méi)有被回收和利用。目前，國(guó)內(nèi)二手手機(jī)回收滲透率只有3.7%，CIC預(yù)測(cè)，未來(lái)五年該滲透率會(huì)有較大提升，到2025年約提升到9.4%左右。顯然，基數(shù)龐大的電子產(chǎn)品消費(fèi)量和不斷提高的二手產(chǎn)品回收率，將為萬(wàn)物新生集團(tuán)提供充足的增長(zhǎng)潛力和廣闊的市場(chǎng)空間。(記者 陳晴)

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