流媒體紅利不斷累積，一場諸神之戰正悄悄打響

疫情一天未息，流媒體的紅利就還在累積，虎視眈眈者越發加快了搶蛋糕的步伐。比如迪士尼，打算砍掉一堆電視頻道，鐵了心聚焦流媒體;比如亞馬遜，快要把米高梅納入麾下，進一步充實自己的內容庫;比如華納媒體與Discovery，抱團取暖就等監管的落槌了。各方的窮追猛打之下，奈飛的鐵王座坐不穩了。

迪士尼“收心”

迪士尼在流媒體上的胃口越來越大了。當地時間5月24日，迪士尼宣布，計劃今年關閉100個國際電視頻道，朝著以Disney+等流媒體服務為中心的未來前進。去年，該公司已經關閉了30個國際網絡，包括英國的迪士尼頻道。

“大部分內容將會轉移到Disney+上。隨著我們轉向直接面向消費者，這仍將是我們的核心戰略。”迪士尼CEO鮑勃·查佩克表明了初衷。

在樂園業務一蹶難振、影視業務停滯不前的情況下，流媒體平臺Disney+早已被視為迪士尼未來的支柱。上周，迪士尼公布了截至2021年4月3日的上半財年及第二財季的財務數據，其中表現最亮眼的就是Disney+。

財報數據顯示，迪士尼今年上半財年實現營收318.62億美元，同比下降18%;來自持續經營的凈收入為9.41億美元，同比降低64%。其中，公司第二財季實現營收156.13億美元，同比下降13%，低于華爾街的平均預期(158.7億美元)。其中，迪士尼樂園、體驗和產品部門幾乎是腰斬，營收僅為31.73億美元，同比降低44%。

相較之下，Disney+則保持了明顯的上揚態勢。截至今年4月3日，Disney+付費訂閱用戶數達1.036億，雖然低于市場預期的1.09億，但與上年同期3350萬的用戶數相比仍然增長明顯。不過，今年第二財季Disney+每用戶平均收入(ARPU)3.99美元/月，同比下降29%。

在分析師會議中，鮑勃·查佩克著重強調了“Disney+”，對該業務的表現非常滿意。他還首次提到，在2024財年年底，Disney+訂閱用戶有望達到2.3億至2.6億。

摩根士丹利分析師Benjamin Swinburne在最新的研究報告中維持對迪士尼的增持評級，并將其目標價從200美元上調至210美元，理由正是流媒體。他表示，迪士尼在業務的內容和創意方面處于優勢，迪士尼已經組建了一支管理團隊，并證明了它可以經營流媒體業務，而流媒體平臺的成功將取決于它能夠提供的內容。

按照查佩克的說法，此次關閉將會依據公司在不同市場的合約，迪士尼從一些傳統電視節目上獲取的利潤可以用于支付流媒體上的支出。

抱團者眾

“我們不想成為這一浪潮的跟隨者，我們想做引領者。”在聚焦流媒體的戰略時，查佩克說道。迪士尼的野心顯而易見，畢竟流媒體的增長速度是肉眼可見的。

上市18年來，奈飛是標普500指數中表現最好的一家公司，市值已經從3億美元漲至如今的2230億美元，漲幅超過700倍。

但這只是流媒體的開場。根據Statista的數據，2020-2025年，流媒體業務的營收復合增長率預計將達到10.7%，整體市場規模在2025年預計將達到857.35億美元。

雙位數的增長之下，誰都蠢蠢欲動。就在迪士尼決定深入聚焦流媒體的同時，亞馬遜這邊也傳出了大動作。據知情人士透露，亞馬遜對米高梅電影公司的收購即將完成，交易金額在85億-90億美元間，最早可能在本周宣布相關收購協議。

對于傳聞的真實性，北京商報記者聯系了亞馬遜方面，不過截至發稿暫未收到具體回復。

若傳聞成真，這將成為亞馬遜歷史上第二大收購，僅次于亞馬遜在2017年以137億美元對全食超市的收購。無疑，這是亞馬遜為自己的流媒體服務Prime Video花的心思，畢竟米高梅曾是好萊塢八大影業公司之一，坐擁《007》《貓和老鼠》等系列知名影視劇集。

在調皮電商創始人馮華魁看來，其實亞馬遜在視頻方面發力還是比較猛的，可能也預見了未來內容對消費者的吸引，包括YouTube這種長視頻、TikTok這種短視頻的影響，亞馬遜也是希望給自己找一個除了電商之外的內容支柱，這種內容和電商結合的模式也是一個大的方向。

“而在視頻領域從零開始還是比較難的，通過收購可以在自己既有用戶量的基礎上去進一步發展，對于亞馬遜而言，可能也是相對容易一些。”馮華魁說道。

借收購擴充競爭力，亞馬遜不是第一家這么想的。上周，美國電信巨頭AT&T于17日宣布，與Discovery達成協議，將旗下跨國媒體娛樂公司華納媒體剝離，與后者合并打造一家流媒體公司。

又一巨頭呼之欲出，《紐約時報》稱，按收入來算，合并后的新公司或將成為美國第二大傳媒公司，公司市值可能超過1000億美元。據悉，華納媒體旗下的HBO和HBO Max擁有6390萬全球訂閱用戶，而探索頻道擁有1500萬訂閱用戶。

諸神之戰

當所有人都在暗自發力時，一場流媒體領域的諸神之戰正在悄悄打響。

目前，這條賽道上的主要玩家包括奈飛、亞馬遜Prime、Disney+、華納媒體+Discovery、康卡斯特加Peacock、Apple TV+。根據彭博匯編的數據，目前的前三名分別為奈飛、亞馬遜、Disney+，其訂閱用戶數分別達到2.08億、2億和1.3億。

排名只是暫時的，競爭還在繼續。比如“燒錢”構筑護城河，幾乎是一山更比一山高。根據第三方推算，去年奈飛在內容方面投入了170億美元，今年可能會繼續增長到190億美元。

亞馬遜也是財大氣粗的主，其提交的年報顯示，去年該公司投入了110億美元在流媒體視頻和音樂內容產出上，而前一年此項支出為78億美元。3月，奈飛斥資4.5億美元買下了電影《利刃出鞘》兩部續集的版權，幾乎是金額最高的一單電影版權交易。

迪士尼更是鉚足了勁兒，聲稱到2024年，每年將在內容上花費160億美元，主要用于深挖自有知識產權。去年12月，迪士尼就宣布，將會把10部漫威系列，10部星球大戰系列，15部迪士尼真人動畫、迪士尼動畫和皮克斯系列等內容交給旗下目前僅成立了18個月的流媒體部門Disney+。

砸錢之外，各方也在盡力為流媒體鋪路。日前，迪士尼樂園項目改編電影、巨石強森和艾米麗·布朗特主演的迪士尼動作冒險片《叢林奇航》宣布將在北美影院上映的同一天登陸流媒體Disney+，與《黑寡婦》等影片一樣取消了院線窗口期。

這一招，華納媒體也早就開始用了。去年12月，華納媒體就宣布，2021年將在所有新電影上映的同時，直接通過HBO Max同步播出這些電影。

“在這場流媒體戰爭中將會誕生一眾贏家。每一家都在大力加大投資。你似乎必須要這么做，才能被同行認為是一個認真或可獨立發展的競爭對手。”對于當下白熱化的競爭態勢，CFRA Research媒體和娛樂行業分析師Tuna Amobi一語中的。

馮華魁指出，要做流媒體平臺，盈利周期肯定會比較長，如果只是作為內容制作方盈利是比較容易的，但作為平臺，盈利模式主要是廣告和會員，但單純靠這兩種方式來實現獨立盈利也是比較艱難的，可能可以和其他數字資產結合，比如媒體、短視頻等。

“奈飛也是經歷了多年的發展，在內容方面持續投入，才形成了自己的爆發力。要想在這條賽道中持續走下去，肯定要有自己的版權優勢，核心競爭力是自制。”馮華魁說道。

北京商報記者 陶鳳 湯藝甜

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