18只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品“登臺(tái)競(jìng)技”，投資者養(yǎng)老焦慮難消，怎么選才更劃算？

“容貌焦慮”“工作焦慮”已經(jīng)讓不少人倍感壓力，當(dāng)這項(xiàng)清單上又多了一項(xiàng)“養(yǎng)老焦慮”，又該如何解決？2月28日，北京商報(bào)記者注意到，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)售多日，相關(guān)話題討論熱度從未停歇，一些投資者為了緩解“養(yǎng)老焦慮”選擇快速布局，期望能拿到自己滿意的收益；也有一些投資者受去年理財(cái)產(chǎn)品“破凈潮”的影響選擇在“門(mén)口”徘徊。如今，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單已增至18只，隨著產(chǎn)品隊(duì)伍的不斷擴(kuò)容，下一步，理財(cái)公司如何在把控風(fēng)險(xiǎn)的前提下滿足投資者多元訴求仍值得關(guān)注。

【資料圖】

認(rèn)購(gòu)熱情不減，有投資者快速“上車(chē)”

“俗話說(shuō)的好，理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”“養(yǎng)老金都拿去理財(cái)了，這錢(qián)能保證不虧本嗎？”“我決定再觀望一段時(shí)間看看產(chǎn)品收益表現(xiàn)”……個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品已開(kāi)售多日，話題討論熱度不減。

“最近我突然開(kāi)始養(yǎng)老焦慮，需要早點(diǎn)做打算了。”“95后”杰杰（化名）已經(jīng)在上海工作了五年，在一線城市工作并不容易，作為一名IT從業(yè)者，他形容自己“比上不足、比下有余”。去年底，杰杰在銀行客戶經(jīng)理的推薦下開(kāi)通了個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，彼時(shí)開(kāi)通賬戶他的需求僅為能享受稅收優(yōu)惠政策，近段時(shí)間在了解到個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品后，他果斷選擇“上車(chē)”，先后購(gòu)入了兩款產(chǎn)品。

“在開(kāi)通個(gè)人養(yǎng)老金賬戶之后我也觀察了一段時(shí)間，養(yǎng)老基金產(chǎn)品的收益不確定性比較大，存款產(chǎn)品雖然安全但收益太少，不符合我的投資理念，只有個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品比較符合我的需求，再加上以前有銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資經(jīng)驗(yàn)，所以果斷選擇買(mǎi)入。”杰杰說(shuō)道。

也有不少投資者表示，希望在能賺錢(qián)的年紀(jì)早早規(guī)劃，做好理財(cái)。研究多日，白領(lǐng)高余（化名）開(kāi)通了個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，她告訴北京商報(bào)記者，身邊的朋友都開(kāi)通了個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，她也想從中嘗試購(gòu)入理財(cái)產(chǎn)品，做好養(yǎng)老資金規(guī)劃。“基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)比較大，此前也買(mǎi)過(guò)保險(xiǎn)產(chǎn)品，這次我還是想購(gòu)入個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，但目前開(kāi)戶的銀行上架的產(chǎn)品不多，我想等待全部上新后再進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。”高余已經(jīng)做好了準(zhǔn)備。

與此同時(shí)，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品隊(duì)伍也正在陸續(xù)擴(kuò)容，2月初，在產(chǎn)品目錄中，僅有7只產(chǎn)品上架，如今，理財(cái)產(chǎn)品已增加至18只，其中，涉及的發(fā)行機(jī)構(gòu)主要包括工銀理財(cái)（6只）、中銀理財(cái)（5只）、農(nóng)銀理財(cái)（4只）、中郵理財(cái)（3只）。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品均為開(kāi)放式產(chǎn)品，但具有長(zhǎng)期性，封閉期在1至3年；從投資風(fēng)格來(lái)看，多數(shù)為中低風(fēng)險(xiǎn)的固收+類(lèi)產(chǎn)品，和其他養(yǎng)老金融產(chǎn)品相比，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品兼具穩(wěn)定性和收益性，期限適中，適合大部分穩(wěn)健型投資者購(gòu)買(mǎi)。

分散投資嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)

2022年11月25日，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)正式“開(kāi)閘”，共有23家商業(yè)銀行和11家理財(cái)公司入選首批開(kāi)辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)名單。從產(chǎn)品形態(tài)來(lái)看，目前上架的18只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品都具備普惠性、長(zhǎng)期性、穩(wěn)健型等特征，期限大多為中長(zhǎng)期，投資風(fēng)格穩(wěn)健且注重投資組合安全邊際。

那么，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品收益預(yù)期如何？北京商報(bào)記者從中國(guó)銀行“個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)”頁(yè)面看到，目前該行在售的產(chǎn)品有2只，產(chǎn)品投資期限分別為3年、5年，對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為4.1%至5.1%、4.25%至6.25%，產(chǎn)品起購(gòu)金額分別為1元、1000元，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)對(duì)應(yīng)為R2（中低風(fēng)險(xiǎn)）以及R3（中等風(fēng)險(xiǎn)）。

工銀理財(cái)發(fā)售的 “工銀理財(cái)·核心優(yōu)選最短持有365天固收增強(qiáng)開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品”“工銀理財(cái)·鑫添益最短持有540天固收增強(qiáng)開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品”“工銀理財(cái)·鑫悅最短持有720天固收增強(qiáng)開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品”“工銀理財(cái)·鑫尊利最短持有1080天固定收益類(lèi)開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品”“工銀理財(cái)·‘鑫得利’固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品（2018年第32期）”“工銀理財(cái)·‘鑫得利’量化策略聯(lián)動(dòng)固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品（2018年第4期）”6只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為3.7%至4.2%、4.1%至4.6%、4.4%至4.9%、5.25%至5.75%、3%、3.2%至3.5%。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，工銀理財(cái)旗下“頤享”系列個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)規(guī)模超1.2億元。

不過(guò)需要關(guān)注的是，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不是預(yù)期收益率，不代表產(chǎn)品的未來(lái)表現(xiàn)和實(shí)際收益，也不構(gòu)成理財(cái)公司對(duì)產(chǎn)品收益的承諾。去年，受股市、債市波動(dòng)的影響，銀行理財(cái)凈值先后在3月、11月經(jīng)歷了兩輪明顯的回撤，收益表現(xiàn)不及預(yù)期。在此背景下，也有不少投資者選擇繼續(xù)觀望，等市場(chǎng)平穩(wěn)后再購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品。

一位投資者回憶稱(chēng)，“去年震蕩對(duì)理財(cái)市場(chǎng)的沖擊太大了，一度讓我懷疑理財(cái)公司的投研能力是否產(chǎn)生了問(wèn)題。個(gè)人養(yǎng)老金賬戶本就是為儲(chǔ)蓄養(yǎng)老資金開(kāi)立，若理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，養(yǎng)老的本錢(qián)都沒(méi)了。我還是想等一段時(shí)間再考量是否要購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品”。

那么，不同訴求的投資者應(yīng)該如何選擇養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品？普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳雪花表示，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)方面：一、流動(dòng)性。養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品一般期限較長(zhǎng)，因此流動(dòng)性較差，投資者需要結(jié)合自身的資金需求選擇相應(yīng)期限的產(chǎn)品。二、產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)。養(yǎng)老理財(cái)雖然相較于其他產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更低，但仍是理財(cái)產(chǎn)品，具有一定風(fēng)險(xiǎn)性，投資者需要結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)接受程度選擇合適的產(chǎn)品。三、產(chǎn)品多樣性。投資者在購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候可以從期限、投向等多方面綜合考慮，選取具有差異性的產(chǎn)品分散投資。

除此之外，投資者還應(yīng)關(guān)注個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品中的子份額情況。工銀理財(cái)6只產(chǎn)品中，有4只產(chǎn)品不涉及子份額，2只設(shè)置為B份額，而中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)都是設(shè)置為L(zhǎng)份額。事實(shí)上，“B份額”與“L份額”含義相同，都是理財(cái)公司單獨(dú)設(shè)置的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品份額，有利于產(chǎn)品統(tǒng)一規(guī)范管理，方便對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品份額進(jìn)行識(shí)別，沒(méi)有個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的投資者，只能購(gòu)買(mǎi)面向個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶和其他賬戶同時(shí)銷(xiāo)售的產(chǎn)品中的普通份額，無(wú)法購(gòu)買(mǎi)針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶設(shè)置的單獨(dú)份額。

增加多樣化產(chǎn)品供給

隨著個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的相繼“面市”，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶投資貨架的四類(lèi)產(chǎn)品已經(jīng)正式集齊。下一步，各家理財(cái)公司應(yīng)如何進(jìn)一步提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，在實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健收益的同時(shí)，增厚產(chǎn)品收益？

“個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)還需進(jìn)一步豐富，滿足不同投資者的多元需求。”劉銀平建議，在流動(dòng)性方面，可以增設(shè)現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品或更長(zhǎng)封閉期的產(chǎn)品，增加定期投資功能；在風(fēng)險(xiǎn)保障方面加強(qiáng)管理，滿足投資者對(duì)穩(wěn)定收益的需求；在投資策略方面，適當(dāng)增加權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例，滿足部分投資者對(duì)于更高投資收益的需求。

正如陳雪花所言，理財(cái)公司應(yīng)努力打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一方面，理財(cái)公司在開(kāi)發(fā)和設(shè)計(jì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)更多關(guān)注和考慮居民的實(shí)際養(yǎng)老需求，在投資期限、流動(dòng)性支持、風(fēng)險(xiǎn)保障、投資策略等方面尋求更多創(chuàng)新，增加多樣化產(chǎn)品供給，完善養(yǎng)老投教體系，針對(duì)性解決客戶的疑慮與痛點(diǎn)；另一方面，理財(cái)公司應(yīng)持續(xù)提升自身投研能力，適當(dāng)提高權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比重，在回撤可控的前提下增厚養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的收益，在混業(yè)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中建立和鞏固比較優(yōu)勢(shì)。

在發(fā)行產(chǎn)品初期，也有多家理財(cái)公司透露了未來(lái)將要發(fā)力的重點(diǎn)。中郵理財(cái)表示，將長(zhǎng)期服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老投資需求作為公司的重要戰(zhàn)略方向之一，堅(jiān)持“普惠性、穩(wěn)健性、長(zhǎng)期性”原則，加強(qiáng)差異化設(shè)計(jì)，針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征和流動(dòng)性需求優(yōu)化產(chǎn)品屬性，同時(shí)通過(guò)豐富的投教形式加強(qiáng)投資者教育及陪伴，推動(dòng)養(yǎng)老金融產(chǎn)品向不同客群普及。

工銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在產(chǎn)品供給方面，深入分析投資者對(duì)養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃的需求，探索適配個(gè)人養(yǎng)老金投資需求的差異化策略，進(jìn)一步豐富個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的精細(xì)化供給。在投資管理方面，利用好在宏觀經(jīng)濟(jì)研判與大類(lèi)資產(chǎn)配置上積累的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，切實(shí)將投研能力轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期穩(wěn)健、可分享的投資收益。

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