風(fēng)口觀察 | 業(yè)績(jī)虧損、加速關(guān)店……消費(fèi)升級(jí)之下，山東零售企業(yè)如何突圍？

風(fēng)口財(cái)經(jīng)記者 王好

隨著年報(bào)季到來，山東零售業(yè)上市企業(yè)2021年業(yè)績(jī)相繼浮出水面。截至目前，除利群股份，家家悅、銀座股份均已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，家家悅預(yù)計(jì)2021年度凈利潤(rùn)虧損最高達(dá)3億元。銀座股份則發(fā)布2021年年度業(yè)績(jī)預(yù)盈公告，披露公司預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)為0.23億元至0.33億元。不過，其扣非凈利潤(rùn)仍然為負(fù)。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，以2020年為分水嶺，百貨零售業(yè)急轉(zhuǎn)直下。截至目前，三家企業(yè)均處于近五年來同期業(yè)績(jī)低谷。有業(yè)內(nèi)人士坦言，為應(yīng)對(duì)疫情和電商沖擊，近年來實(shí)體零售業(yè)加速線下線上融合發(fā)展，然而面對(duì)線上流量，“配送費(fèi)等成本也越來越高，賣得越多，反而可能賠得越多”。線下房租壓力和線上配送成本疊加，正在令整個(gè)行業(yè)進(jìn)退維谷。

現(xiàn)狀

山東三大零售業(yè)上市企業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)低迷

山東零售業(yè)正在經(jīng)歷“倒春寒”。根據(jù)家家悅發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2021年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約175億元，比同期增長(zhǎng)約5%；預(yù)計(jì)公司2021年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-2.6億元至-3億元。凈利潤(rùn)同比下滑達(dá)160.8%-170.1%。

與此同時(shí)，山東第一家零售業(yè)上市公司銀座股份發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì) 2021 年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 0.23億元至 0.33億元。這也意味著，繼2020年凈利潤(rùn)虧損3.86億元后，銀座股份有望扭虧轉(zhuǎn)盈。

不過，公告內(nèi)容同時(shí)顯示，2021 年度公司扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)仍然處于虧損，區(qū)間為-0.14億元至-0.24億元。對(duì)此，銀座股份表示，受疫情影響導(dǎo)致公司銷售額下滑，執(zhí)行國(guó)家及地方政府關(guān)于新冠疫情期間租戶租金減免政策，為租戶減免租金導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)減少。

截至目前，作為山東零售業(yè)上市企業(yè)“三足鼎立”之一的利群股份尚未發(fā)布年度業(yè)績(jī)預(yù)告。不過，從其2021年三季報(bào)情況來看，扣非凈利潤(rùn)同樣處于虧損狀態(tài)，同比大幅下滑637.53%。

事實(shí)上，如果把坐標(biāo)區(qū)間設(shè)定為近五年，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，以2020年為分水嶺，三家企業(yè)的業(yè)績(jī)便持續(xù)低位徘徊。其中，銀座股份歸母凈利潤(rùn)較2019年高點(diǎn)，下滑超過四成，家家悅更是兩年之間從4.5億元的高點(diǎn)跌落至虧損。

相比業(yè)績(jī)參差，關(guān)店成為山東百貨零售業(yè)上市公司的另一大關(guān)鍵詞。以利群股份為例，2021年前三季度，公司關(guān)閉華東區(qū)綜合超市 7 家，關(guān)閉便利店及生鮮社區(qū)店 5家，共計(jì)12家；新增門店8家。對(duì)比2020年同期，公司新開門店達(dá)16家，無關(guān)閉門店。

多關(guān)店、少開店，已經(jīng)成為零售企業(yè)應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)下滑的普遍邏輯。家家悅2021年新增門店117家（含并購納入合并的門店），較2020年減少15家。同時(shí)，其2021年的關(guān)店數(shù)量則從此前一年的18家陡升至43家。企業(yè)表示，新增門店帶動(dòng)了公司本期營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，同時(shí)因疫情及經(jīng)濟(jì)下行，培育爬坡期較長(zhǎng)，前期運(yùn)營(yíng)成本較高，增加了虧損。針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)虧損且未來短期無法改善的門店，公司適度加大閉店力度，以減少相關(guān)門店在2022年及以后年度的經(jīng)營(yíng)虧損。

困境

“線上宅配，賣得多虧得多”

顯而易見，疫情影響下，線上消費(fèi)習(xí)慣正在“加速養(yǎng)成”。根據(jù)艾瑞用戶調(diào)研結(jié)果，與2019年疫情發(fā)生前相比，67.1%的用戶認(rèn)為使用配送平臺(tái)服務(wù)頻次增加，即配需求增勢(shì)明顯。即時(shí)配送品類也從早期的餐飲外賣，拓展到生鮮宅配、商超零售等全渠道零售。預(yù)計(jì)2026年，即時(shí)配送服務(wù)行業(yè)訂單規(guī)模將接近千億量級(jí)。

對(duì)于靠傳統(tǒng)零售起家的山東企業(yè)來說，分享千億量級(jí)訂單蛋糕，無疑是其轉(zhuǎn)型升級(jí)路上的必選題。對(duì)于2021年業(yè)績(jī)預(yù)盈，銀座股份就表示，2021 年度公司創(chuàng)新求變，推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，依托銀座云逛街、銀座到家平臺(tái)，加快拓展百貨、超市線上業(yè)務(wù)，構(gòu)建到家到店業(yè)務(wù)新模式。

硬幣有兩面。宅配訂單助力零售企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的B面，經(jīng)營(yíng)困惑同樣如影隨形。一位商超管理者告訴記者，受疫情影響，門店線上訂單近年來明顯提升，最高占比可達(dá)五成以上。但與傳統(tǒng)印象中線上銷售節(jié)省成本不同，對(duì)于商超主體而言，線上渠道等同于“賠本賺吆喝”。以他管理門店所在區(qū)域?yàn)槔僭O(shè)客單價(jià)60元，純利潤(rùn)20個(gè)點(diǎn)，也就是12元。這其中，配送費(fèi)7.5元起收，再去除人工、費(fèi)用等其他成本，門店基本賺不到錢，賣的越多，賠的越多。而如果遇到線上大促等節(jié)點(diǎn)，訂單量暴漲，配送費(fèi)同樣水漲船高，“有時(shí)候大促需要臨時(shí)找兼職騎手，配送費(fèi)會(huì)給到10元一單，甚至更高，但是即便如此，都可能找不到人。”他坦言，雖然對(duì)于商超而言，宅配等于“燒錢”，但是為了搶市場(chǎng)，不做也不行，“顧客不出門已經(jīng)成為一種趨勢(shì)，消費(fèi)習(xí)慣已經(jīng)發(fā)生變化”。

反映在山東零售上市企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上，截至 2021 年9 月 30 日，家家悅負(fù)債總額為 115.52 億元，同比增長(zhǎng)76.06%，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)80.56%；銀座股份負(fù)債總額為100.97億元，同比增長(zhǎng)27.17%，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)80.15%；利群股份負(fù)債總額為111.27，同比增長(zhǎng)31.41%，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)70.54%。

一邊是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)所需發(fā)展資金，一邊則是不斷高筑的債臺(tái)和償債壓力，眼下的山東零售企業(yè)正在紛紛祭出融資大招。3月30日，銀座股份發(fā)布公告，同意公司以分公司銀座集團(tuán)股份有限公司濰坊銀座商城擁有的位于濰坊市奎文區(qū)勝利東街 4000 號(hào) 1 的房地產(chǎn)向渤海銀行濟(jì)南分行申請(qǐng) 2.5 億元的抵押貸款，貸款期限為一年，貸款利率按銀行同期貸款利率執(zhí)行，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

此前，家家悅集團(tuán)股份有限公司第三屆監(jiān)事會(huì)第三十四次會(huì)議決議公告逐項(xiàng)審議通過了《關(guān)于公司 2022 年非公開發(fā)行 A 股股票方案的議案》，非公開發(fā)行預(yù)計(jì)募集資金總額為 60,842.00 萬元（含發(fā)行費(fèi)用）。其中，除30,000萬元用于兩個(gè)門店項(xiàng)目外，剩余30,842萬元募集資金用于償還銀行貸款。

對(duì)策

著眼產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新 零售企業(yè)加速轉(zhuǎn)型

近日，山東發(fā)布《“十大擴(kuò)需求”2022年行動(dòng)計(jì)劃》，明確“十大擴(kuò)需求”行動(dòng)是山東省服務(wù)和融入新發(fā)展格局、實(shí)現(xiàn)供給和需求兩端發(fā)力的重大任務(wù)。值得關(guān)注的是，傳統(tǒng)消費(fèi)升級(jí)、新興消費(fèi)擴(kuò)容列入行動(dòng)計(jì)劃，且線上線下一系列打法頗為具體。如，開展城市商圈智慧化改造提升，建設(shè)40余個(gè)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，實(shí)施新零售“百千萬”工程，培育供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)等等。

零售業(yè)直接面對(duì)消費(fèi)者，作為產(chǎn)業(yè)鏈上的最后一環(huán)，也最先承受消費(fèi)環(huán)境改變所帶來的銷量影響。“零售業(yè)大有可做，只不過比起以前，需要從業(yè)者更加具有創(chuàng)新精神，在提升產(chǎn)品品質(zhì)上下更多功夫。”采訪中，不止一位經(jīng)營(yíng)者發(fā)出這樣的感慨。

一位給商超供貨的面食加工企業(yè)負(fù)責(zé)人現(xiàn)身說法。他告訴記者，傳統(tǒng)面食產(chǎn)品難以適應(yīng)市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)需求，隨著原材料、人工等成本上升，銷售下滑，經(jīng)營(yíng)壓力日益突出。這讓他們意識(shí)到，想要產(chǎn)品獲得市場(chǎng)認(rèn)可，有更好的銷售價(jià)格，必須深挖產(chǎn)業(yè)鏈，擺脫“大路貨”標(biāo)簽，讓產(chǎn)品更有“含金量”。

于是，企業(yè)開始尋求“跨界”融合發(fā)展，憑借十余年的食品銷售累積的資源，他們很快與一家上游蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)達(dá)成合作，組建食品科技公司，投資建設(shè)現(xiàn)代化智能蛋雞養(yǎng)殖場(chǎng)，同時(shí)與科研院校專家合作成立技術(shù)團(tuán)隊(duì)，主打中藥科技、無抗養(yǎng)殖，并先后取得7項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)專利，并且在去年成功通過山東省科學(xué)技術(shù)廳認(rèn)定，成為科技型中小企業(yè)入庫企業(yè)。經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)五年的準(zhǔn)備積累，企業(yè)推出的葉黃素蛋、DHA雞蛋等創(chuàng)新產(chǎn)品迎來了“爆發(fā)期”。今年初，他們?cè)诰〇|旗下會(huì)員制精選超市1號(hào)會(huì)員店上架的自有品牌DHA雞蛋，雖然售價(jià)是普通雞蛋的兩倍多，卻一經(jīng)推出便在零售市場(chǎng)持續(xù)飄紅，一天銷售最高可達(dá)二三萬盒。

事實(shí)上，眼下以新業(yè)態(tài)取代舊業(yè)態(tài)為特征的迭代，正在零售行業(yè)加速蔓延。號(hào)稱阿里新零售1號(hào)工程的盒馬，從最早的盒馬鮮生店、到盒馬MINI、盒馬鄰里、盒馬X會(huì)員店，其2016年誕生以來的短短幾年間已經(jīng)嘗試了近10種業(yè)態(tài)。另一方面，所謂新零售的風(fēng)口上同樣不乏風(fēng)沙。新零售另一代表企業(yè)永輝超市此前發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)（扣除非經(jīng)常性損益后）同比減少44.7億元，凈虧損38.9億元，這是永輝2010年上市后，首次年度錄入虧損。

變局之中，山東零售業(yè)企業(yè)也在不斷“上新”。例如，家家悅瞄準(zhǔn)本土倉儲(chǔ)式會(huì)員店，去年底首家會(huì)員店正式在濟(jì)南開業(yè)，由400多位成員組成專業(yè)采購團(tuán)隊(duì)，在30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)網(wǎng)羅了3000多款商品，直接對(duì)接廠商，力求以“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”打動(dòng)顧客。銀座股份提出，推進(jìn)存量門店產(chǎn)品線打造，增強(qiáng)會(huì)員黏性，提升會(huì)員運(yùn)營(yíng)能力。利群股份則在著眼加快便利店、社區(qū)店等布局力度的同時(shí)，成立華東區(qū)供應(yīng)鏈公司，加快拓展外銷業(yè)務(wù)。

某種程度上，零售企業(yè)正在被拉回同一起跑線，誰能創(chuàng)造出更多玩法，吸引消費(fèi)者下單，好戲或許才剛剛開始。

（本文觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！）

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