439只基金年報透露基金經理今年偏好 新能源、軍工被劃重點

繼中郵基金率先拉開公募基金2021年年報披露大幕后，截至3月28日16時，已有至少12家基金管理人公布旗下基金“戰績”，績優基金經理后續投資策略也浮出水面。另有1家基金管理人宣布推遲旗下基金2021年年報披露。

接受《證券日報》記者采訪的專家表示，在未來展望中，多數基金經理看好中國市場的長期投資機會，新能源、軍工、半導體等行業被基金經理重點看好。

化工、汽車等行業獲增配

據東方財富Choice數據顯示，截至3月28日16時，已至少有12家基金管理人旗下共計439只（基金份額合并計算）基金披露了2021年年報，基金管理人共計獲取管理費收入67.37億元。

上海證券基金評價研究中心高級基金分析師孫桂平對《證券日報》記者表示，從已披露年報的基金持倉數據統計情況來看，基金重倉行業仍集中在食品飲料、電子、醫藥生物、化工和電力設備等行業。與2021年中報相比，化工、汽車、食品飲料、有色金屬等行業獲得基金產品增配。

香港中睿基金首席經濟學家徐陽在接受《證券日報》記者采訪時表示，主動權益基金與被動投資的指數型基金都有很好業績，尤其是順著新能源主線投資的基金更獲得了極佳成績。從業績構成來看，表現排名靠前的基金公司非貨基金管理規模均較上年末有不小幅度的增加，說明即使是市場板塊輪動較快的結構性行情下，公募基金也能較好地適應市場環境，能夠通過主動配置獲得更多的超額回報。就細分指標而言，大部分基金去年業績同比增長幅度較高。

3月26日，興銀基金宣布推遲至2022年4月30日前披露2021年年報。原因為“受疫情影響”，并且表示“已向監管機構報備”。

事實上，延期披露年報并非無先例。2020年3月底，有逾10家基金公司因疫情影響推遲旗下基金2019年年報的披露。孫桂平認為，隨著應對疫情防控經驗增加，今年推遲年報披露的基金公司數量明顯少于2020年。

徐陽表示，“基金管理人推遲披露年報，應該主要是受疫情影響導致審計和信息披露工作進程受阻，投資者耐心等待即可。”

在孫桂平看來，基金年報推遲披露，使得年報數據的時效性降低，或多或少會對投資者產生一定影響，尤其是對偏權益基金中重倉股集中度較低的基金而言，無法及時了解基金持倉情況、分析基金投資風格和投資策略的延續性等。

基金經理劇透今年策略

基金經理在年報中對后市展望及投資策略，也是投資者關注的焦點之一。多數基金經理對今年A股市場后續走勢持樂觀態度，新能源、半導體等細分行業屢次被提及。

“A股成長板塊現在面臨的形勢是盈利高增、估值見底。”永贏智能領先基金經理于航稱，以光伏、風電、智能電動汽車為代表新能源產業和以半導體、軟件、軍工等為代表的國產替代產業蓬勃發展是歷史發展的必然趨勢。當前，成長股的估值已大幅下降，新能源、半導體、軍工等行業從去年高點至今普遍有30%以上的調整，而2022年的盈利仍然保持30%左右的高增長，意味著相比于去年高點，當前成長板塊估值下降一半以上，已回到歷史均值以下；新能源等成長板塊基本面會在二季度得到驗證。

鑫元基金旗下去年凈值增長率較高的鑫元欣享現任基金經理李彪表示，展望未來，中國資本市場有望迎來一次“慢牛”，這既來自于投資者的理性化，也來自于投資人“機構化”。新能源行業處于政策驅動向市場驅動的拐點時期，相關企業將充分發揮制造優勢繼續降低成本，推廣行業發展，新能源在2022年有望保持高速成長性。大消費板塊內不少細分行業享受新經濟與消費升級，行業內優秀的品牌力、渠道力、管理層是投資團隊考慮的重點。

“在包括地產、傳統基建、新基建、工業等各方面穩增長政策的出臺下，宏觀經濟有望于2022年年中企穩。”華泰保興吉年豐現任基金經理尚爍徽表示，價值風格的行業中，團隊看好銀行和價值化工2022年的投資機會；碳中和的部分糾偏有利于化工龍頭繼續擴張產品線，具備較好投資機會；成長板塊中，團隊將繼續在高增速的新能源、半導體等領域尋找合適投資機會。

中郵新思路靈活配置混合基金經理國曉雯表示，依然看好新能源，但行業分化會非常明顯。具體到選股策略上，2022年主要關注增長確定、行業格局相對穩定的行業。對于個股來講，選擇在業績增長的前提下估值穩定或提升的個股。

孫桂平稱，今年“穩增長”背景下，財政、貨幣政策將發力，市場大概率延續結構性行情，風險較為可控，而市場風格將重新平衡。

在徐陽看來，政策面的大力支持，上市公司業績有望持續上行。當前，業績和估值都處于相對低位，隨著A股市場震蕩企穩，市場估值極具性價比，對后續投資非常有利。

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