早間機構策略：市場回歸常態，把握共振上漲行情

東北證券指出，當前外部風險明顯消減，穩增長下盈利底大概率出現，市場底已近。分子端盈利預期上行，微觀流動性和風險偏好將修復，短期反彈延續，中期市場底在形成。行業配置上，關注超跌但景氣度較高的醫藥、新能源、半導體、軍工，政策導向的新舊基建，預期改善的TMT、機械、電氣設備、消費等。

中信證券指出，內外部焦慮因素全面明朗，非理性情緒宣泄結束；經濟形勢整體平穩，后續疫情精準管控舉措對經濟影響將逐漸減弱；海外加息落地及俄烏沖突漸趨明朗，負面沖擊有所削弱；A股市場回歸常態，把握價值成長的共振上漲行情。建議繼續堅守穩增長主線并圍繞“兩個低位”均衡布局。

興證證券認為，隨著國內政策暖意持續釋放，貨幣、信用均有望寬松，同時海外滯脹、加息、外資流出、中概股監管等風險均有望緩解，市場底部已經出現，將迎來修復窗口。操作策略上，一方面，科技成長無論估值或擁擠度壓力均顯著改善，情緒修復窗口底部配置業績確定性方向（光伏、半導體、儲能等）；另一方面，“穩增長”方向明確，銀行地產等仍有修復空間。

中金公司認為，經歷前期調整后，A股估值已經回到歷史相對低位水平，本周上證指數3023點的階段性低點對應估值水平已經接近歷史相對極端的底部時期，近期大股東、高管凈減持規模明顯收窄，公司回購規模和數量提升。市場雖然短線仍有反復風險，但對A股后市表現已經不必過度悲觀，近期市場可能處于磨底期，成交量可能會有所萎縮，類似前期大幅下跌的階段可能已經結束。當前關注三個方向：1、政策發力潛在有支持的領域，包括基建、地產穩需求相關產業鏈（建材、建筑、家電、家居等）、券商金融等；2、2021年調整較多、估值不高、中長期前景仍明朗的中下游消費，自下而上擇股，包括家電、輕工家居、汽車及零部件、農林牧漁、醫藥等；3、制造成長板塊，包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導體等，風險已有所釋放，轉機待海外“通脹”風險邊際緩解。

（本文觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎！）

標簽： 上漲行情 機構策略