盤后機(jī)構(gòu)策略：春季躁動(dòng)還在，調(diào)整是布局機(jī)會(huì)

1月14日，滬指盤中弱勢(shì)震蕩下探，跌近1%；深成指盤中沖高回落，勉強(qiáng)收紅；創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢(shì)震蕩，漲逾1%重返3100點(diǎn)上方；兩市成交額超1.1萬億，北向資金小幅凈買入。截至收盤，滬指跌0.96%報(bào)3521.26點(diǎn)，深成指漲0.09%報(bào)14150.57點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.18%報(bào)3119.41點(diǎn)；兩市合計(jì)成交11070億元。

對(duì)此，百瑞贏認(rèn)為，技術(shù)面上，中長期支撐線2646點(diǎn)和3312點(diǎn)的連線延伸線今日大約是3543點(diǎn)左右，至尾盤也沒能收回到該線上方，指數(shù)被大金融相關(guān)權(quán)重股拖累，徹底失守了中期支撐線，以全日最低點(diǎn)3521點(diǎn)收市。連續(xù)兩個(gè)大陰線殺跌，使得盤面恐慌情緒加重，不排除下周還有慣性下探的可能。策略上，目前疫情被空方無限放大，走勢(shì)嚴(yán)重偏離，市場存在惡意砸盤來誘空獲得低價(jià)籌碼的可能。總歸還是那句話，市場并無實(shí)質(zhì)性利空，當(dāng)前的走勢(shì)更多的是情緒上的打壓和宣泄。操作上，保持理性客觀的態(tài)度，多看少動(dòng)，等待洗盤結(jié)束。

容維證券稱，技術(shù)上滬指處于空頭下跌階段，中短期線均線拐頭向下對(duì)股指形成壓制，連續(xù)跌破半年線和年線對(duì)市場有較大的殺傷力，短線資金相繼離場，場內(nèi)資金轉(zhuǎn)向防御性品種，下方3490點(diǎn)或有支撐。近期市場的調(diào)整主要源于高位高估值品種釋放風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻衲?季度是年報(bào)預(yù)報(bào)階段，高估值品種需要兌現(xiàn)業(yè)績，如果業(yè)績不及預(yù)期股價(jià)必然回落，所以機(jī)構(gòu)會(huì)提前出局釋放風(fēng)險(xiǎn)。另一方面是國際市場的影響，導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒上升，影響投資偏好的改變。

德訊證顧表示，今年1季度財(cái)政“前置”疊加信貸放量，信用擴(kuò)張方興未艾。當(dāng)前我們不必苛求總量和結(jié)構(gòu)同步改善，更應(yīng)該關(guān)注政策的領(lǐng)先信號(hào)。政策寬信用訴求較為強(qiáng)烈，可以進(jìn)一步期待1季度信用擴(kuò)張效果。更為重要的是，寬信用環(huán)境不僅有利于銀行規(guī)模擴(kuò)張，還有助于銀行非息業(yè)務(wù)發(fā)展和信用風(fēng)險(xiǎn)化解。目前銀行板塊估值處于底部回升狀態(tài)，修復(fù)空間可觀。

東北證券指出，市場擔(dān)憂今年沒有春季躁動(dòng)只是時(shí)間節(jié)點(diǎn)的變化，2016年也出現(xiàn)過跨年行情前置下春季躁動(dòng)滯后，當(dāng)時(shí)年初甚至出現(xiàn)過熔斷大跌，但即便如此市場在1月底還是開啟了上漲。我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)過流動(dòng)性與政策預(yù)期是春季躁動(dòng)的底層基礎(chǔ)，前期降準(zhǔn)降息已經(jīng)表明政策基調(diào)不會(huì)改變，因此春季躁動(dòng)只是時(shí)間節(jié)點(diǎn)問題，并沒有消失。行業(yè)配置上，關(guān)注預(yù)期轉(zhuǎn)好的傳媒、券商、農(nóng)業(yè)等，政策導(dǎo)向的新舊基建，以及性價(jià)比較高的醫(yī)藥、新能源等。

（本文觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！）

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