上市三日累漲近80% 商湯科技劍指2500億港元市值 AI賽道迎來價值重估

1月3日，商湯—W（00020.HK)迎來上市之后的第三個交易日，股價延續前兩個交易日的漲勢。其開盤漲近9%，盤中股價繼續拉升，漲幅一度逼近40%。截至上午12時收盤，商湯科技股價報7港元/股，漲27.27%，三日累計漲幅近80%，總市值達2330億港元。

業內人士認為，商湯科技的股價表現，打破了市場原先對AI賽道相對悲觀的認知，重新打開了市場對于AI賽道價值的思考緯度，對于正在排隊上市的其他AI領域公司或將產生持續的積極影響。

商湯科技主營計算機視覺（CV）軟件。根據招股書披露，目前其主要業務方向包括：面向智慧商業的商湯方舟企業開放平臺；面向智慧城市的商湯方舟城市開放平臺；面向智慧生活的Sense ME、Sense MARS及Sense Care平臺以及面向智能汽車的商湯絕影智能汽車平臺。

截至2021年6月30日，商湯在主要區域市場共建立了23個人工智能超級計算集群，擁有超過20000塊GPU，總算力達到每秒1.17百億億次浮點運算，以充分支持SenseCore商湯AI大裝置的模型生產。

此外，在2022年初，商湯將在上海臨港完成智算中心（AIDC）的一期建設。商湯智算中心將成為亞洲最大的人工智能算力中心，建成后算力將達到每秒3.74百億億次浮點運算。

值得注意的是，公司在過去的三年半時間內虧損超240億元，其余幾家計算機視覺（CV）頭部公司也尚未實現盈利。這或是AI公司在研發上長期高額投入，構建自身“護城河”的必經之路。

數據顯示，該公司三年半累計研發費用為69.9億元。而此次公開募股募集資金的60%也將用于投入研發。

據了解，通過使用商湯AI大裝置，人工智能模型的生產效率大大提高。2019-2021年上半年，商湯科技的研發人員每人年均生產的商用模型數量從0.44提高到3.45并繼續提高到了5.24個。截至2021年6月30日，商湯已開發超過2.2萬個用于不同應用的商用人工智能模型，涉及多個垂直行業。

借助AI大裝置，商湯的目標是解決物理世界中的“長尾應用”。商湯科技聯合創始人兼CEO徐立表示，“過去幾年，人工智能多用來解決高頻率、高關注度的問題，比如人臉識別、視頻應用等‘頭部問題’，但現在正進入‘長尾應用’領域，這是真正影響行業、產生價值閉環的關鍵?！?/p>

何為“長尾應用”？就是那些不如人臉識別那樣關注度高但又關乎大眾生活、不可或缺的場景。

國泰君安表示，從產業發展的階段來看，AI在專業場景中的應用紅利已被逐步消化，通用場景應用的爆發仍需時日。其認為，現階段場景是AI公司決勝的勝負手，應重點關注公司所處賽道對于長尾場景是否敏感，以及AI公司能否占據數據端口。

（本文觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎?。?/p>

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