寧德時代市值一日蒸發千億背后：萬億電池帝國裂縫究竟有多大？

近日，有媒體報道稱，小鵬汽車決定削減寧德時代的供貨份額，引入新的主力電池供應商中航鋰電。對此，小鵬汽車相關負責人回應財聯社記者表示，“車輛生產的零部件供應鏈需要不斷完善，才能更好地保供保產，更加準確地預測交付周期。”

針對上述情況，《科創板日報》記者試圖向小鵬汽車方面了解更多細節，但截至發稿尚未獲得相關回應。

截至12月24日收盤，寧德時代報收于576.80元/股，股價下跌7.28%，總市值為1.34萬億元。與前一日相比，寧德時代市值一日內蒸發了1055.24億元。

“追兵”來勢洶洶

全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹向《科創板日報》記者分析表示，“寧德時代現在的優勢主要在于規模與規范的體系。面對二線電池廠商的競爭，寧德時代有被蠶食的可能。因為其近兩年技術提升緩慢，主要是規模競爭。而二線電池廠商具有配合廠家、供貨及時的優勢。”

裝機量方面，今年12月初，韓國市場研究機構SNE Research發布了今年10月全球動力電池裝機容量排名。排在前10名的企業分別為：寧德時代、LG、松下、比亞迪、SKI、三星SDI、國軒高科、中創新航（原名：中航鋰電）、蜂巢能源、億緯鋰能。

具體來看，寧德時代再次位列榜首，當月市占率為34%，但裝機量環比下滑16%至8.9GWh。與此同時，二線電池廠商競爭激烈：國軒高科超越中創新航，排名第七；蜂巢能源擠下力神電池，排名第九；億緯鋰能取代遠景AESC，排名第十。

產能規劃方面，當前，受新能源汽車下游超預期增長刺激，國內動力電池廠商正開展一場“擴產競賽”。今年12月，寧德時代在回復深交所問詢函時表示，公司按當前市占率測算，到2025年設計產能至少應達520GWh。

此前，《科創板日報》記者從中航鋰電戰略發布會獲悉，2025年該公司規劃產能超500GWh，2030年達1TWh。此外，蜂巢能源更是宣布2025規劃產能600GWh。

電池廠商博弈加劇

《科創板日報》記者注意到，當前，不少車企選擇了多家電池供應商，且不乏二線電池廠商的身影。

天風證券研究顯示，12月9日，工信部發布關于《道路機動車輛生產企業及產品公告》（第351批）擬發布內容的公示。

在上述公告中，長城公告了旗下歐拉品牌的純電動轎車芭蕾貓，均采用磷酸鐵鋰電池，電池供應商分別為寧德時代、國軒高科、蜂巢能源。零跑公告了C11的五個版本，其中，兩款搭載三元鋰電池，供應商為寧德時代；三款搭載磷酸鐵鋰電池，供應商分別為瑞浦能源、蜂巢能源、中航鋰電。

北方工業大學汽車產業創新研究中心研究員張翔向《科創板日報》記者分析表示，“車企尋找電池廠商的主要標準在于，一是滿足車企的技術水平要求；二是滿足采購價格要求；三是具有較強的供貨能力。其中，一旦電池廠商供貨中斷，將會影響車企按期交付新車。”

此外，有多位業內人士向《科創板日報》記者表示，“‘寧王’的龍頭地位目前較難被動搖，但與其他電池廠商的差距或將逐漸縮小。”

技術創新不容忽視

“寧德時代與二線電池廠商各有優勢。同時，車企與電池廠商之間也在進行博弈。”一位汽車領域資深分析人士向《科創板日報》記者如是說。

當前，不少車企嘗試通過自產電池廠，從而降低成本、掌握核心技術、解決被供應商“卡脖子”的問題，加大自身在供應鏈中的話語權。

在全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹看來，“自造電池是整車集團必然選擇。電池成本至少已占電動汽車整車價格約25%。而實際上，作為新能源汽車最重要的組成部分，動力電池在整車成本中的占比已達30%-40%。隨著新能源汽車補貼退坡以及電動化趨勢加快，電池成本的控制成為競爭的焦點，將直接關系到產品競爭力和單車利潤。”

與此同時，技術創新成為各方博弈中不可忽視的存在。

今年11月18日，工信部電子信息司對《鋰離子電池行業規范條件（2021年本）》（征求意見稿）和《鋰離子電池行業規范公告管理辦法（2021年本）》（征求意見稿）同時公開征求意見。其中，《鋰離子電池行業規范條件（2021年本）》（征求意見稿）提出，引導企業減少單純擴大產能的制造項目，加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。

全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹表示，“鋰電池是一個非標準、技術快速推進的電化學產品。”

“目前，寧德時代在電化學技術研發能力、極限制造、商業模式等方面構筑了較強的壁壘。不過，一旦業內出現了顛覆性的化學體系，或其它電池體系路線，且實現規模化發展，這將會對頭部企業造成較大沖擊。”有動力電池領域資深從業者向《科創板日報》記者分析表示。

此外，有業內人士向《科創板日報》記者表示，“對于寧德時代來說，護城河、訂單都還在，其實市場怎么看待寧德時代并不重要。重要的是寧德時代如何專心做好產品，不被股價、市值所左右。”

標簽： 寧德 帝國