下周三申購 中國移動來了！A股近十年最大規模IPO將至

原標題：下周三申購，中國移動來了！A股近十年最大規模IPO將至

12月13日晚，證監會核發中國移動A股IPO批文，意味著中國移動回A日程漸近。

中國移動今年8月18日第一次披露A股上市招股書，11月4日，中國移動A股IPO已獲得證監會發審委審核通過。12月14日，中國移動更新了A股上市招股書。

中國移動或將超過中國電信，成為近10年來A股最大規模IPO。

根據今年11月初中國移動合作伙伴大會的消息，中國移動擁有全球最大規模的5G基站。5G基站數量超過56萬個，發展5G套餐客戶3.6億戶，落地5G行業應用超過5000個，獲5G專利3300件，穩居全球運營商第一陣營。

發行安排確定

引入“綠鞋”機制

拿到證監會批文后，12月14日，中國移動即更新了招股書，并發布了首次公開發行股票發行安排及初步詢價公告。

中國移動A股股票代碼為600941，網上申購代碼為730941。相比8月披露的招股書，中國移動發行規模有所縮減，本次招股書披露，公司擬公開發行股票數量不超過8.46億股，占發行后總股本不超過3.97%（超額配售選擇權行使前），授予聯席主承銷商不超過初始發行股份數量15%的超額配售選擇權（或稱“綠鞋”），若綠鞋全額行使，則發行總股數將擴大至9.73億股，占發行后公司已發行股份總數的比例約為4.53%（超額配售選擇權全額行使后）。中國移動本次發行初始戰略配售發行數量為4.23億股，約占綠鞋行使前本次發行總量的50%。

中國移動此次發行募資將圍繞“新基建、新要素、新動能”，推進數智化轉型，構建新型數智生態，用于5G精品網絡建設、云資源新型基礎設施建設、千兆智家建設、智慧中臺建設以及新一代信息技術研發及數智生態建設項目。這些項目的總投資金額將達到1569億元。

根據中國移動8月18日披露的招股書，公司擬公開發行不超過9.65億股A股股份，不超過本次發行后公司已發行股份總數的4.50%（行使超額配售選擇權之前）。

12月16日-12月17日兩天為中國移動發行的初步詢價日，中國移動將于12月21日舉行網上路演，12月22日進行網上和網下申購。

中國移動在最新的招股書中對2021年度業績進行了預計，預計2021年度營業收入約為8448.77億元至8525.58 億元，同比增長幅度約為10%至11%；歸屬于母公司股東的凈利潤約為1143.07億元至1164.64 億元，同比增長幅度約為6%至8%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤約為1072.85億元至1093.28億元，同比增長幅度約為5%至7%。

構建“連接+算力+能力”新型信息服務體系

在11月初的2021中國移動全球合作伙伴大會上，中國移動董事長楊杰表示，中國移動將構建品質一流的5G網絡、泛在融合的算力網絡、開放共享的智慧中臺，并使5G、算力網絡、智慧中臺融合互通、協同共進，構成“連接+算力+能力”新型信息服務體系，支撐數字經濟不斷做強做優做大。

楊杰介紹，在構建5G網絡并提供高速、移動、安全、泛在的“連接服務”方面，中國移動將全力打造覆蓋全國、技術先進、品質優良的5G精品網絡，深化共建共享，集約高效擴大建設規模，確保2022年底前基本實現全國鄉鎮以上5G連續覆蓋，以及重要園區、熱點區域、發達農村的有效覆蓋。

在構建算力網絡、打造一點接入即取即用的“算力服務”方面，楊杰表示，中國移動將深入落實國家“東數西算”工程部署，科學合理布局數據中心，發揮既有通信網絡優勢，全面推進算力網絡技術、產業、生態、商業模式成熟，通過深化算力在物理空間、邏輯空間、異構空間融通發展，推動網絡從連接算力到感知、承載、調配算力，實現算力泛在、算網共生；通過融數注智，構建算網大腦，實現算網資源、能力的智能編排、統一管理；通過要素融合、算力整合，提供從“資源式”向“任務式”轉變的一體化服務。

在構建智慧中臺、輸出統一封裝靈活調用的“能力服務”方面，楊杰介紹，中國移動打造的智慧中臺能力服務體系，已匯聚233項共性能力、月調用量超90億次，未來還將利用智慧中臺，構建AaaS共創共贏生態，整合發布基礎通信、人工智能、大數據、區塊鏈、安全認證、精準定位等特色能力，推動能力向更高層級躍升。

截至目前，中國移動建設5G基站超過56萬個，規模全球最大。中國移動發展5G套餐客戶3.6億戶、終端客戶2.5億戶；落地5G行業應用“商品房”超過5000個，推出移動云產品220款；咪咕系列產品用戶超過8.7億戶；千兆光纖覆蓋超過1億戶，數據中心機架超過108萬架，智慧中臺匯聚共性能力超過230項。此外，中國移動運營5G開放實驗室28個，牽頭5G國際標準項目134個，獲5G專利3300件，穩居全球運營商第一陣營。

運營商或迎來價值重估

華泰證券近日發布研報稱，運營商在行業政策、競爭環境、成長預期以及經營效率等方面正在經歷顯著變化。5G商用以來，在國內5G用戶滲透率快速提升，以及在運營商行業競爭有望趨于理性背景下，國內運營商移動業務營收有望于未來三年持續回暖。

另一方面，5G應用發展有望催生ToB市場機遇，未來企業上云和數字化轉型將給運營商帶來更為廣闊的增長空間，產業數字化業務有望成為國內運營商新的增長點，營收占比有望持續快速提升。

華泰證券表示，預計5G時期運營商的投資回報大于3G/4G 時代，將迎來長周期的業績上行，行業價值重估可待。據統計，自2019年11月5G商用以來，三大運營商移動業務ARPU算術平均值由2019年的45.1元持續改善至2021年前三季度的46.6元。

10月20日，中國移動發布2021年前三季度未經審計財務數據。前三季度，中國移動實現營收6486億元，比上年同期上升12.9%；股東應占利潤872億元，比上年同期上升6.9%。移動業務方面，前三季度，中國移動的移動客戶手機上網流量達到908億GB，同比增長39.1%，手機上網DOU（平均每戶每月上網流量）突破12GB；移動ARPU（每用戶平均收入）為50.1元，同比增長2.6%。中國移動表示，將持續推進基于規模的價值經營，實現全年移動ARPU的穩健增長。

截至12月13日收盤，中國移動港股股價為46.35港元/股，總市值9490億港元。

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