資本加速布局醫美面膜賽道，強監管下市場將更加規范

據深交所消息，創業板擬上市公司、哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司審核狀態變更為“已受理”。據招股書披露，敷爾佳擬募資約18.96億元用于擴產、營銷等。

受愛美人士追捧以及“顏值經濟”的影響，面膜市場品牌層出不窮、競爭日漸激烈。近幾年來，由于輕醫美市場高速成長，以及敏感肌、功能性護膚概念的加持，以“械字號”“醫用”之名出道的“醫用敷料”品牌如雨后春筍般出現。敷爾佳借此東風，準備坐上“醫用敷料第一股”的交椅。

醫用面膜受到資本青睞

“械字號”醫用皮膚修復敷料等產品主要用于皮膚組織、創面損傷修復，醫美機構和消費者通稱其為“醫用面膜”。不過去年1月，國家藥品監督管理局發文明確表示，“按照醫療器械管理的醫用敷料命名應當符合《醫療器械通用名稱命名規則》要求，不得含有‘美容’‘保健’等宣稱詞語，不得含有夸大適用范圍或者其他具有誤導性、欺騙性的內容。因此，不存在‘械字號面膜’的概念，醫療器械產品也不能以‘面膜’作為其名稱”。

但這不影響醫用面膜的蓬勃發展，根據中泰證券今年8月一份研報，2019年貼片式敷料消費量3.4億片，消費規模超50億元。天眼查數據顯示，我國目前有醫用面膜相關企業240余家。定位“械字號”的創福康主打產品為膠原貼敷料、膠原蛋白海綿等，在醫用敷料市場份額中位列第二，占4%;其他如可復美、綻妍、芙清、可麗金等品牌也占有一席之地。在這些品牌中，敷爾佳可以說是“優等生”，去年“械字號”醫用敷料賣出近9億元。

據業內人士透露，醫用面膜產品研發投入不高，回報率卻較高。此次敷爾佳擬募資18.96億元，這其中有8.85億元將用于品牌營銷推廣，占總募資金額超四成，投向研發及質量檢測中心建設項目的金額僅為5691萬元。事實上，截至2021年3月31日，敷爾佳公司將近300名的員工中，研發人員僅兩人。從回報率看，醫用敷料與妝字號面膜生產成本接近，但終端售價差異較大。根據中泰證券公布的數據，一片醫用敷料生產成本約1.4~1.6元，終端售價可達15~30元/片，而普通面膜生產成本約0.95元/片，售價為5~10元/片。“投入少，產出多，資本入局只會讓醫用敷料公司更注重營銷而非研發。”一名業內人士說道。

“金礦”般的醫美面膜，引得資本布局醫用面膜市場。根據此前媒體報道，在2019年的廣州美博會上，以“醫用面膜”為賣點的品牌商超過200家，但有數據顯示，目前醫用皮膚修復敷料二類及以上批文僅48個。

強監管下，市場將更加規范

一直以來，國家對一類“械字號”進行嚴格監管，二類、三類“械字號”拿證難度較高，時間周期長。“械字號”對產品的生產、運輸等方面要求更高。這就導致大部分醫用面膜存在虛假宣傳或過度營銷行為。

廣東省藥監局的調查發現，并沒有證據證明市面上的“械字號”面膜能夠比普通面膜有更好的護膚功效。這背后，是研發商打的擦邊球，因為醫療器械類產品在成分配料表方面不必寫全成分，也無須按照“妝字號”產品依成分高低排序的規定書寫。

2020年7月21日，國家藥品監督管理局起草發布了《化妝品注冊管理辦法(征求意見稿)》和《化妝品生產經營監督管理辦法(征求意見稿)》，并向社會公開征求意見。對醫用面膜的監管進入了實際落地階段，去年8月，上海市陸續撤銷了多個“械字號”一類醫療器械廠商的生產資質，共涉及255家企業。

除了監管生產廠家，對渠道也需嚴格治理。去年11月，國家市場監管總局網站發布《關于加強網絡直播營銷活動監管的指導意見》。

意見指出，凡是宣傳為有“醫療”效果，或是醫療機構使用的美容類產品，以及帶有保健功效的食品都將不可再通過直播間進行銷售。若違反規定，相關代言人可被處沒收違法所得，并處違法所得一倍以上二倍以下罰款的行政處罰。

在強監管下，醫用面膜收割消費者智商稅的局面或被顛覆，市場將更加規范。對此，敷爾佳、創爾生物等已加碼“妝字號”，其中敷爾佳漸漸形成了以面膜為主力產品，精華、乳液等“妝字號”產品占據護膚品牌市場的產品矩陣。

敷爾佳強闖A股，或許是行業洗牌的一個轉折點。

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