銀行IPO闖關按下“加速鍵”，未來將通過定增等方式補充資本金

中小銀行上市進程步伐加快。今年以來已有重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行和上海農商行先后登錄A股市場，如今又一家銀行即將闖關IPO。在中小銀行加速上市進程的同時，北京商報記者注意到，地方專項債、定向增資等也呈現提速態勢。在分析人士看來，中小銀行對于資本的需求持續旺盛，未來應通過上市融資、定增、發債等方式建立多元有效的補充資本金渠道。

IPO闖關按下“加速鍵”

又一家銀行IPO即將過審。據證監會日前消息，蘭州銀行首發事項將于9月9日上會，意味著蘭州銀行籌備多年的上市計劃即將進入沖刺階段。

公開資料顯示，蘭州銀行成立于1997年6月，前身為蘭州城市合作銀行，是甘肅省第一家地方法人股份制商業銀行，于2008年6月更名為蘭州銀行。

2020年蘭州銀行總資產增至3623.19億元，疫情影響和負債結構調整致使該行利息凈收入下降進而導致其營收略有下降。不過，在營收下降的情況下，去年蘭州銀行歸母凈利潤卻有所增長，歸屬于母公司所有者的凈利潤為14.93億元，同比增長了1.96%。

在2020年年報中，蘭州銀行強調了該行資本充足率情況，報告期內，該行資本充足率增至13.26%，蘭州銀行解釋，資本充足率水平實現較大幅度提升，主要是因為成功發行50億元無固定期限債券，極大地充實了其他一級資本，并通過留存收益等方式補充資本。而梳理過往年報則發現，該行資本充足率呈現遞減態勢，2017-2019年該行資本充足率分別為12.5%、12.29%、11.76%。

北京商報記者注意到，相較于去年僅廈門銀行一家登陸A股的情形，今年銀行股上市則明顯提速。此前，已有重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行和上海農商行先后登陸A股市場。除蘭州銀行外，目前還有12家銀行在排隊“候場”，在證監會9月3日披露的申請首次公開發行股票企業中，東莞銀行、廣州銀行、重慶三峽銀行、江蘇大豐農商行、安徽馬鞍山農商行、廣東南海農商行、廣東順德農商行擬申請在深交所主板上市;湖州銀行、廈門農商行、亳州藥都農商行、江蘇海安農商行、江蘇昆山農商行擬在上交所主板IPO。

在中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，通過IPO的方式在資本市場進行融資，是絕大部分經營業績相對穩定、符合定增條款的中小銀行的選擇。一方面通過上市可以拓寬資本金融資渠道;另一方面，上市能夠進一步強化銀行的治理結構，提升銀行的風控合規治理能力。

專項債、增發補充資本金齊上陣

據了解，銀行資本金補充可分為內源性、外源性兩大渠道，其中，內源性渠道主要是每年的留存收益以及部分的超額撥備，外源性渠道則主要有上市融資、增資擴股，以及發行可轉債、優先股、永續債、二級資本債等。北京商報記者注意到，在中小銀行加快上市進程的同時，地方專項債、定向增資等也呈現提速態勢。

今年以來地方中小銀行專項債發行動作頻頻，截至目前已有九省份共計發行了778億元中小銀行專項債，超過了去年五省份發行的506億元中小銀行專項債。以最新披露中小銀行專項債發行的遼寧省為例，8月31日，該省發行96億元債券擬通過遼寧金融控股集團有限公司(以下簡稱“遼寧金控”)間接注入本省的30家信用合作聯社及7家農商行，全部用于補充募投項目的資本金。而3個月前，遼寧省才發行總規模100億元的中小銀行專項債，通過遼寧金控注入新設城商行。隨后，遼沈銀行正式開業，遼寧金控入股遼沈銀行105億股，持股比例達52.5%。

“中小銀行發行專項債提速，反映了中小銀行的補充資本的需求非常旺盛。”資深銀行業分析人士王劍輝分析稱，中小銀行專項債的發行實際上是對于非上市中小銀行重要融資渠道的補充，相較于單獨融資或在銀行間市場融資等融資渠道而言，專項債的融資渠道相對而言成本較低、效率較高。

地方專項債發行提速，定向增資的申請趨勢也不減。北京商報記者梳理發現，今年以來，已有包括廣西龍勝農商行、山西靈石農商行、湖南江華農商行、安徽霍山農商行、山西永濟農商行、廣東揭陽農商行、金華銀行等在內的多家銀行向證監會提交了定向發行股票申請。在申請定向增資的銀行中，多家銀行擬以定增搭售不良的方式補充資本金。

以此前披露定向發行說明書的山西永濟農商行為例，該行定增價格為每股1.06元，其中1元為股票面值，計入實收資本，0.06元為溢價，計入資本公積;全部認購人每認購1股，需另行出資1.44元購買不良資產包份額作為有條件入股對價。

談及定向增資對于銀行補充資本的作用，資深金融監管政策專家周毅欽表示，定增可以補充核心一級資本。中小銀行的資本補充需求強烈，部分資產質量壓力也較大，導致不良貸款率等監管指標不達標。而部分銀行采取這種定增搭售不良的方式補充資本金，雙管齊下，既解決了一級資本不足的問題，同時又優化監管指標，可謂雙管齊下。但也要注意定增價格的合理性一定要與銀行的相關估值指標所匹配。

應建立多元化的資本補充渠道

“中小銀行資本金的補充實際上一直面臨著較大的挑戰，尤其是新冠肺炎疫情以來，一些服務地方中小微企業的區域性銀行，受區域經濟影響比較大，亟待資本補充。同時一些存款規模的增加、經營較好的中小銀行也需要補充資本金發展業務。”王紅英說道。

事實上，除未上市中小銀行補充資本金需求強烈外，部分上市中小銀行也面臨資本充足率下滑壓力。以蘇農銀行為例，截至2021年6月30日，該行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.7%、10.7%、13.22%，相較于上年末分別減少0.68個、0.68個、0.31個百分點。

在7月14日國務院新聞辦公室舉行的新聞發布會上銀保監會政策研究局負責人葉燕斐表示，中小銀行改革很重要的一個方面就是補充資本金，補充資本金之后，它們才能更好地支持鄉村振興，支持小微企業。銀保監會鼓勵符合條件的金融機構，特別是中小銀行在市場上發行資本債或者其他的資本性工具來補充資本，增強資本實力，更好地服務小微企業，服務鄉村振興。

對于中小銀行補充資本金的建議，王紅英認為，中小銀行應該通過上市融資、定增、發債等多元化的方式建立多元有效的補充資本金的渠道。

王劍輝則表示，中小銀行對于資本的需求是持續存在的，更重要的是如何能夠保持吸引資本與經營發展保持均衡即補充資本的速度和規模不能低于發展業務需求的速度和規模，所以中小銀行應該在如何使用資本金的效率上多下功夫。

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