健合再擴充寵物板塊，亟待尋找新的業(yè)績增長點

繼去年11月披露擬斥資1.63億美元全資收購美國寵物營養(yǎng)品公司Solid Gold后，健合再擴充其寵物板塊。8月23日，健合宣布擬6.1億美元收購高端寵物補充品牌Zesty Paws 100%權(quán)益。此次健合加大布局寵物營養(yǎng)及護理用品業(yè)務(wù)板塊(PNC)的背后，或為尋找新的業(yè)績增長點。不過，目前國內(nèi)寵物產(chǎn)品市場規(guī)模在不斷擴大的同時，競爭也越發(fā)激烈，健合想把寵物相關(guān)業(yè)務(wù)作為業(yè)績新增長極并不容易。

健合公告顯示，2021年8月22日，買方Health and Happiness (H&H) US International Incorporated(健合)與賣方 Pluto Seller, LLC、Maxim及目標(biāo)公司Zesty Paws, LLC訂立協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議的條款及條件，買方有條件同意購買目標(biāo)公司權(quán)益中的所有權(quán)利、所有權(quán)及權(quán)益，代價約為6.1億美元。

據(jù)悉，目標(biāo)公司Zesty Paws, LLC從事Zesty Paws品牌貓狗營養(yǎng)補充品的營銷及銷售業(yè)務(wù)。該交易完成后，目標(biāo)公司將成為公司的間接全資附屬公司，且目標(biāo)公司的財務(wù)業(yè)績、資產(chǎn)及負(fù)債將并入公司的財務(wù)報表。數(shù)據(jù)顯示，今年前6個月，目標(biāo)公司Zesty Paws, LLC的收入為4826萬美元，經(jīng)調(diào)整可比EBITDA 891.2萬美元，除稅后純利737.8萬美元。

此外，目標(biāo)公司Zesty Paws, LLC還擁有ZP MZP, LLC及ZP AZ, LLP的全部直接股權(quán)，上述兩家公司主要從事貓狗營養(yǎng)補充品的營銷及銷售業(yè)務(wù)。

值得一提的是，這已經(jīng)是健合在不到一年的時間里第二次收購寵物品牌公司。2020年11月，健合宣布以1.61億美元收購美國寵物營養(yǎng)品公司Solid Gold，在原有的BNC與ANC業(yè)務(wù)單元基礎(chǔ)上，新增第三大業(yè)務(wù)分部——PNC。

“Zesty Paws的加入將幫助集團豐富PNC業(yè)務(wù)單元的產(chǎn)品線，并持續(xù)加大PNC業(yè)務(wù)單元未來對集團收入的總貢獻。”健合相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報記者采訪時表示。Zesty Paws于2015年成立，其產(chǎn)品透過亞馬遜、Chewy及直接面向消費者的網(wǎng)站等主要平臺在線上銷售，并擴展至美國的線下零售。

在業(yè)內(nèi)人士看來，此次健合加大布局PNC背后其實是其業(yè)績滑坡亟待尋找新的業(yè)績增長點。

從健合發(fā)布的財報數(shù)據(jù)來看，2021年一季度，健合營收較去年同期下降5.9%至23.38億元。其中，營收占比超過80%的中國市場也出現(xiàn)了5.1%的下滑。近三年來，健合的營收增速不斷放緩。2018-2020年，健合集團的營收分別為101.33億元、109.25億元和111.9億元，同比增幅分別為25.2%、7.8%和2.5%。

乳業(yè)分析師宋亮認(rèn)為，健合今年一季度嬰幼兒營養(yǎng)業(yè)務(wù)和成人營養(yǎng)業(yè)務(wù)業(yè)績不好是受中國人口出生率下降以及國產(chǎn)奶粉品牌崛起影響，其新增寵物營養(yǎng)業(yè)務(wù)也是為了減輕對奶粉業(yè)務(wù)的依賴。相較而言，寵物營養(yǎng)業(yè)務(wù)門檻很低，市場潛力大，更容易在國內(nèi)市場取得成績。

健合相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報記者采訪時也表示，“拓展寵物營養(yǎng)及護理用品業(yè)務(wù)單元，將成為健合集團聚焦全家庭營養(yǎng)及護理的第三項支柱及新增長推動力”。

事實上，健合持續(xù)加大布局寵物營養(yǎng)業(yè)務(wù)也是因為看到了“擼貓”“吸狗”現(xiàn)象成為新風(fēng)潮。“得益于目前市場上寵物日漸擬人化的趨勢，寵物市場將會在未來幾年繼續(xù)迅速增長。”健合相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

然而，伴隨“寵物經(jīng)濟”市場規(guī)模不斷擴大，該市場競爭也日益白熱化。2015年，主攻寵物主糧的瑪氏進入中國市場，隨著多年布局，該品牌目前占據(jù)中國寵物主糧市場11.4%的份額。同時，國內(nèi)擁有“Wanpy”“Natural Farm”等多個寵物食品品牌的中寵股份、打造“咀嚼能夠維持寵物口腔健康”零食的佩蒂股份以及從事寵物護理系列的依依股份先后登陸資本市場，不斷擴充品類及市場份額。

香頌資本董事沈萌分析，寵物經(jīng)濟近年來快速成長，市場規(guī)模不斷擴大，但是目前該市場也是處于紅海，健合并不會很輕松獲得重要份額。

面對激烈的行業(yè)競爭，健合相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“未來集團將進一步提升口碑，持續(xù)專注于創(chuàng)新和以消費者為中心的產(chǎn)品研發(fā)，并持續(xù)加大PNC業(yè)務(wù)單元對集團收入總貢獻的投入，站穩(wěn)寵物市場的地位”。

標(biāo)簽： 健合 寵物板塊 業(yè)績增長點 它經(jīng)濟