白酒企業被“約談”，將對白酒市場帶來怎樣的影響？

8月20日，一份國家市場監管總局價監競爭局發布的《關于召開白酒市場秩序監管座談會的通知》在網上流傳，目前多家白酒企業都向中國商報記者證實確有此事，但會議的具體內容尚不知情。截至當日收盤，白酒股價大跌，貴州茅臺跌破1600元/股大關。

白酒企業被“約談”

8月20日，一份國家市場監管總局價監競爭局發布的《關于召開白酒市場秩序監管座談會的通知》在網上流傳。文件提到，“我局擬于8月20日上午召開座談會，請你單位派一名熟悉業務的同志參加。參會地址為中國價格協會”。

對此，中國商報記者采訪了多家上市酒企相關負責人，對方均表示，此消息屬實，只是對會議具體內容并不知情。

一位白酒企業相關負責人對中國商報記者透露：“公司負責市場價格的領導確實去參會了，會議具體內容是什么，我們也都在關注。大概率可能是臨近中秋旺季，市場監管部門進行的常規‘敲打’動作。公司產品目前市場價格穩定，沒有漲價跡象。”

另一位酒企相關負責人對記者表示：“消息屬實，會議內容大概率是針對資本對醬酒市場的‘圍獵’。”

還有一位酒企相關負責人對記者表示：“我們接到的通知是關于資本圍獵白酒市場的，但我們的參會時間不是8月20日上午，而是當天下午。”

值得注意的是，截至8月20日收盤，白酒股集體下挫，中證白酒指數股下跌6.94%，其中跌幅最大的酒鬼酒當日股價下跌9.99%;貴州茅臺下跌4.44%，跌破1600元/股大關，報收1548元/股。

引發坊間各種猜測

“產品、價格、政策、資本……這個事情比較復雜，涉及內容過多。”某酒企內部人士對中國商報記者表示。

白酒行業分析師晉育鋒對中國商報記者表示，無論事實是哪個版本，國家市場監管總局既然是聯合中國價格協會開的座談會，無非包含兩層意思：一是針對“資本圍獵白酒”做一個摸底，目前都有哪些資本涌入，如上市公司、同業企業、商業渠道、機構資本等，這里二級市場并購和一級市場投資各占比多少，審慎評估真正的產業投資和投機資本等，但座談會僅限于初步的摸底了解，不代表監管政策的方向;二是針對今年以來災情和新冠肺炎疫情在多地發生，如何保供應、穩價格、穩流通，如何控制隨意漲價、囤積居奇、擾亂秩序等行為。

融澤咨詢白酒分析師劉曉威對中國商報記者表示，此次會議的召開機構為國家市場監管總局價監競爭局。白酒行業為高度市場化、充分競爭的行業，行業中的不正當競爭現象并不普遍，且白酒行業的直銷業務模式也并不普遍。由此推測，此次座談會極有可能涉及的主要內容是白酒價格監管。

華創證券分析師董廣陽表示，目前的會議是座談調研而不是政策發布，也即目的是征集看法，主要針對的應是資本圍獵醬酒，以及茅臺酒價高漲如何控制等問題。要打壓的不是白酒，而是投機資本，是針對二級市場并購白酒以及借醬酒題材炒作的資本，以及一級市場追逐白酒尤其醬酒的資本。

釋放了什么信號

此次會議的召開究竟釋放了什么信號?劉曉威認為，會議召開或意味著監管部門要加強對白酒價格的監管。而受白酒行業價格監管影響最大的是高端、超高端白酒，大眾白酒市場受影響相對較小。

據了解，去年9月22日，中紀委網站刊發文章《警惕高端白酒漲價引發不正之風回潮》。文章稱，臨近中秋、國慶雙節，以茅臺、五糧液等為代表的國內高端白酒漲價、提價的消息不斷，多款白酒產品的價格沖上歷史高點。輿論擔憂，高端白酒價格持續走高，會超越正常人情往來和宴請需求，助推公款吃喝、違規收送節禮等不正之風回潮。

在資本市場上，近幾年白酒股一直是熱點。中證白酒指數股從2015年8月低點的2273.13點到如今的14434.7點，上漲幅度超過五倍;而上證指數股從2015年8月低點的2850.71點漲到如今的3427.33點，上漲幅度不到一倍。但今年以來，白酒股集體走低，從今年初至8月20日收盤，貴州茅臺股價下跌21.79%，五糧液股價下跌28.6%，瀘州老窖下跌27.81%。

天風證券食品飲料行業首席分析師劉暢對中國商報記者表示：“我們對于白酒投資這兩周保持謹慎樂觀的預期，根本原因在于潛在的政策對于白酒價格限制的不確定性，實際上這一不確定性在兩年前就有所預期，如果沒有自上而下的確定性松綁，這個預期會始終存在，而且從現實層面來說，這一預期會始終壓制市場對高端白酒的價值預期、利潤釋放預期和量價齊升的邏輯。”

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