中小銀行專項債密集發行，未來還需提升自身造血能力

為緩解資本補充壓力，地方中小銀行專項債發行動作頻頻。8月18日，北京商報記者梳理發現，截至目前，已有包括廣東省、山西省、浙江省、四川省、遼寧省、內蒙古自治區、廣西壯族自治區在內的12個地區陸續披露了中小銀行專項債發行情況，合計發行規模達1188億元。地方專項債發行的提速從側面反映出中小銀行對資本補充的渴望，但從長遠發展來看，努力提升自身經營能力和造血能力才是中小銀行亟待解決的問題。

合計規模達1188億元

今年以來，地方專項債發行提速，8月18日，據北京商報記者不完全統計，現已有12個地區披露了中小銀行專項債的發行情況，合計發行規模達1188億元。其中，內蒙古自治區、廣西壯族自治區發行次數最多。

具體來看，內蒙古自治區共發行了4期專項債，合計總額達162億元;廣西壯族自治區共發行了3期專項債，合計額度118億元。山西省、黑龍江省、四川省、廣東省、遼寧省、天津市、江西省、浙江省、福建省、陜西省發行規模分別為153億元、123億元、114億元、100億元、100億元、93億元、79億元、50億元、50億元、46億元。

分時間段來看，2020年，廣東省、山西省、廣西壯族自治區、浙江省、內蒙古自治區五省份共計發行了506億元中小銀行專項債。2021年上半年僅有四川省、遼寧省發行了214億元專項債，用于補充省內中小銀行資本金。今年下半年則呈現提速態勢，截至目前，已有黑龍江省、福建省、內蒙古自治區、天津市、陜西省、江西省等地先后披露了中小銀行可轉債發行情況，發行規模共計468億元。

最新披露發行中小銀行專項債的是江西省。根據中國債券信息網8月17日披露的文件，江西省擬發行79億元專項債，用于補充省內江西銀行、九江銀行、贛州銀行、上饒銀行4家城商行資本金，這4家銀行各獲得39億元、20億元、10億元、10億元的額度。

對下半年地方專項債發行提速的原因，光大銀行分析師周茂華在接受北京商報記者采訪時表示，下半年中小銀行專項債密集發行主要有三點原因，一是今年地方政府專項債發行較往年有所后置;二是部分中小銀行補充資本壓力較大;三是各地專項債補充銀行資本的模式更加成熟。

中小銀行通過地方專項債補充資本是在相關部門支持下中小銀行補充資本金的新方式。2020年7月，國務院常務會議決定，在2020年新增地方政府專項債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規通過認購可轉債等方式，探索合理補充中小銀行資本金的新途徑。

按照國務院常務會議此前的要求，2020年11月，財政部下達新增專項債額度2000億元，用于支持18個省份的中小銀行補充資本。今年7月27日，銀保監會召開的全系統2021年年中工作座談會披露了發行專項債的最新進展，截至目前，已累計批復16個省份1807億元地方政府專項債補充資本方案。

周茂華進一步指出，當前，部分中小銀行尤其是非上市的一些中小銀行補充資本壓力依然較大，通過專項債補充資本，有助于提升抗風險能力和服務實體經濟能力，尤其是推動中小銀行聚焦小微民營企業服務;同時有助于拓展地方政府專項債使用范圍。

需提升經營及自身造血能力

在資本承壓之下，僅靠利率留存的方式補充資本不足以支撐其良好的運營和發展，地方專項債已成為上述中小銀行補充資本的新方式。不過，從過往獲得專項債補充資本的銀行類型看，像江西銀行、九江銀行這樣的上市銀行較為少見，獲得專項債補充資本的多為非上市的地方中小銀行，例如農商行、城商行、農信社等。

從注資方式來看，中小銀行專項債主要有轉股協議存款和地方國資平臺間接入股兩種方式。北京商報記者梳理發現，采取認購轉股協議存款模式的省份有廣西壯族自治區、福建省、天津市、四川省、江西省、內蒙古自治區;廣東省、山西省、浙江省、遼寧省等地方采取國資平臺間接入股的方式完成注資;而黑龍江省、陜西省則綜合使用了上述兩種方式。

以陜西省為例，8月16日，該省披露將發行46億元專項債，主要用于省內20家縣級農村信用社和秦農農商行補充資本，其中20家縣級農村信用社補充資本的方式為階段性持股，秦農農商行則通過認購可轉股協議存款的方式補充資本。

“專項債補充中小銀行資本各地需要根據自身實際情況選擇適宜方式”，周茂華分析稱，地方政府通過國資平臺將地方省政府募集資金以增資擴股方式向中小銀行注資，補充核心一級資本金，由省平臺公司負責資金管理運作職能，這種方式對省平臺的經營運作水平提出高要求，同時，這種市場化方式，也要求平臺公司不能隨意干擾銀行經營決策。而通過轉股協議存款方式，則可以直接補充核心一級資本金，有助于提升銀行監管指標質量，補充資本門檻相對低，業務流程相對簡便;但也存在一些不足，例如：融資成本較高、銀行與地方政府溝通成本相對較高、轉股定價存在約束等。

地方專項債發行的提速從側面反映出中小銀行對資本補充的渴望，但正如周茂華所言，“對于部分中小銀行來說，需要拓寬補充資本金渠道，選擇合適的補充資本工具，但從長遠發展看，未來還是要提升經營能力和自身造血能力”。

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