蔚來汽車虧損收縮50.1%，拓展新品牌能否為盈利帶來可能？

虧損持續收窄，蔚來汽車離賺錢更近一步。而面對特斯拉頻頻舉起的價格“砍刀”及7月銷量讓位小鵬、理想，蔚來創始人、董事長、CEO李斌則打出“副牌”寄希望于通過低價市場扳回一局。8月12日，蔚來汽車發布財報顯示，今年二季度營收同比增長127.2%，虧損收縮50.1%，成績單再度超出市場預期。此外，李斌透露：“將通過新品牌進入大眾市場，并圍繞該目標建立核心團隊，新品牌定位及價格將低于蔚來品牌。”業內人士認為，整車毛利率轉正后，造車新勢力企業的下一個目標便是盈利，盈利關鍵在于提升銷量規模效應，此時未來推出新品牌將有助于打開走量市場，為盈利帶來更多可能。不過，拓展新品牌勢必讓蔚來再度加大研發投入，如何控制好投入產出比也是蔚來面臨的問題。

營收超80億 虧損

財報顯示，今年二季度蔚來營收84.5億元，同比增長127.2%，環比增長5.8%。其中，汽車業務營收79.118億元，同比增長127%，環比增長6.8%。

營收增長的同時，蔚來汽車的車輛平均售價和毛利率也在提升。二季度，蔚來綜合毛利率為18.6%，去年同期則為8.4%。其中，整車毛利率為20.3%，去年同期為9.7%。蔚來相關負責人表示，與去年二季度相比，整車毛利率提升主要由于汽車交付量增長、平均銷售價格提升及材料成本降低，汽車銷售毛利率環比整體保持穩定。“蔚來整車毛利率長期要做到25%左右，不算積分交易和補貼等。”李斌說。

數據顯示，今年上半年蔚來新車交付量為2.2萬輛，同比增長111.9%。交付量上升的同時，蔚來在一二線城市的滲透率也快速上升。李斌透露：“今年上半年蔚來汽車在高端SUV市場的滲透率已升至13.7%。今年三季度總交付量預計將達2.3萬-2.5萬輛。”

值得一提的是，今年二季度蔚來汽車虧損也大幅減少。其中，二季度經營性虧損為7.633億元，同比下降34.2%。除股權激勵費用，調整后經營性虧損(非美國通用會計準則)為5.119億元，同比下降54.1%;二季度凈虧損為5.872億元，同比下降50.1%。這意味著，蔚來離盈利更近一步。

不過，蔚來在研發上的投入則進一步增加。財報顯示，二季度研發費用為8.837億元，同比增長62.1%，環比增長28.7%。蔚來相關負責人表示，今年二季度研發費用同比和環比雙增長的原因為新產品和技術研發費用增加，以及研發人員增加。“今年5月蔚來ET7首臺生產線驗證樣車下線，蔚來新一代自動駕駛系統NAD的開發工作也進展順利，今年8月蔚來將發布NIO OS 3.0全面升級UIUX。”他表示。

降維打擊

交付量、營收持續增長的同時，蔚來也繼續擴張。

財報電話會議上，針對此前蔚來將推出新品牌的傳聞李斌作出回應。“蔚來進入大眾市場的相關準備工作已經提速。”李斌表示，蔚來將通過新品牌進入大眾市場，目前已建立核心團隊。

對于新品牌的定位，蔚來方面表示，蔚來與新品牌之間的關系，類似奧迪和大眾、雷克薩斯和豐田。今年7月，有消息稱，前WeWork大中華區總經理艾鐵成加盟蔚來汽車，出任戰略新業務副總裁，直接向李斌匯報。該消息顯示，艾鐵成在蔚來負責的新業務便為即將推出的新品牌。此外，上述消息還稱，蔚來推出的新品牌將沿用蔚來的換電技術，但將通過另一套獨立體系運作，包括獨立渠道、社區、App等。

乘用車信息聯席會秘書長崔東樹認為，目前蔚來在售車型的價位均為高端車型，推出新品牌的好處是不會打亂主品牌自身高端定位，又能通過新品牌布局中低端市場，在利潤和銷量上對蔚來提升將有很大幫助。

蔚來殺入大眾市場后，也有望進一步拉大與小鵬和理想汽車的差距。今年7月，蔚來新車交付量為7931輛，同比增長124.5%。盡管依舊保持高速增長，但小鵬和理想汽車的銷量均首次突破8000輛，雙雙超越蔚來，業內一度傳出“蔚小理”格局生變的猜測。同時，頻頻打出降價牌的特斯拉，對于低價位走量市場的新動作，也讓蔚來等造車新勢力頭部玩家壓力倍增。網上近日傳出特斯拉即將推出Model 2車型的消息，售價有望下探至16萬元。業內人士認為，10萬-25萬元為純電動汽車走量市場，誰先占領該市場份額能獲得更多競爭籌碼。

值得注意的是，對于蔚來新品牌是否會下探至時下火熱的A00級純電動車市場，蔚來相關負責人直言：“新品牌不會進入五菱宏光的細分市場。我們希望以比特斯拉更低的價格提供更好的產品和服務。”同時，對于新品牌何時推出，李斌表示：“大眾市場的品牌為長期戰略思考，研發速度和研發效率在蔚來基礎上肯定會更快，但具體推出時間，還要根據各方面的技術和市場情況而定。”

雖然新品牌落地尚需時日，但面對白熱化市場競爭，蔚來也給出了短期規劃。北京商報記者了解到，明年蔚來將交付包括ET7在內的三款基于NT2.0技術平臺的新車型，其中一款車型為蔚來品牌旗下售價最低的車型。

不過，新產品的投入也將進一步加速蔚來的研發成本。李斌稱，新車型研發周期為兩年左右，預計從今年三季度開始研發支出將大幅增加，全年研發支出預計在50億元左右，“我們計劃如期把錢花出去，到年底時研發人員的規模將為年初的兩倍左右。”他表示。

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