礦場接連罷工中斷，銅價未來走勢如何？

去年到今年，銅化身為“瘋狂的石頭”價格一路飆漲。而眼下，全球最大的銅生產國智利，正面臨著三座銅礦同時發生罷工中斷的可能性。

先是世界最大的銅礦Escondida。據路透社8月1日報道，如果雙方本周不能在政府調解的談判中達成協議，這個去年產量在120萬噸的銅礦項目將會停產。此外，智利國家銅業公司Codelco的Andina和日本礦業金屬公司的Caserones這兩家較小的銅礦也在這一敏感時期進行了一系列的集體談判。

其中，Escondida銅礦的罷工無疑是影響最大的。該銅礦位于智利北部的阿塔卡馬沙漠，是全球最大的銅礦，其產量幾乎占到全球銅供應總量的5%。礦業公司必和必拓目前管理著這一銅礦業務，持有該銅礦約58%的股份。其他投資方還包括力拓和日本三菱集團(Mitsubishi Corp.)。

此番罷工來源于員工對工資的不滿。7月28日，Escondida銅礦的工會表示正在督促2300名成員投票舉行罷工。7月30日，工會正式發布聲明稱，拒絕銅礦持有者給出的有關薪資要求的最終提議，主要的2175名成員中也有超過99%選擇不工作，以向資方施壓。

工會表示，合同提議中并沒有包含工會此前要求的條款：即為工人在疫情期間保持礦場運營提供一次性獎金，以及與績效掛鉤的報酬和改進職業發展計劃，并使工人的子女享有與主管人員子女相同的教育福利。

對于此次罷工，北京商報記者聯系了必和必拓公司，但截至發稿還未收到回復。不過必和必拓發言人此前在上周五的一份電子郵件聲明中表示，“公司提出的新報價改善了之前的條件，并在那些工人高度重視的問題上納入了新的福利”。

然而，工會聲明則反駁稱，Escondida向礦工提出的最新合同中所謂的福利，實際上是建立在延長工作時間、增加工作要求和其他對工人來說更苛刻的條件之上。“我們希望這次壓倒性的投票能敲響決定性的警鐘，促使必和必拓啟動實質性的談判以達成令人滿意的協議——如果他們想避免發生智利歷史上代價最慘痛的長期工會沖突的話。”工會聲明表示。

至于Andina銅礦，同樣是出于不滿薪資，7月29日，工會的835名成員以97.1%的投票結果否決了資方給出的合同提議，并表示若不能達成一致，將于8月3日起開始罷工。

而Andina也對智利的銅供應至關重要。數據顯示，2020年，Andina銅礦產量占Codelco總產量的11%，占智利全國總產量的3%。而Codelco是全球最大的銅生產商，也是智利規模最大的企業。值得一提的是，今年上半年，Codelco的產量增長了7%，高于市場預期;二季度銷量也大增79%，達到53.6億美元。

上述兩大銅礦，再加上Caserones的罷工，也引發了市場對全球銅供應的擔憂。不少行業人士擔心，在全球經濟持續從新冠疫情大流行的影響中復蘇之際，此舉可能會導致銅這一關鍵金屬的供應出現中斷。而一旦銅供應出現問題，全球銅市場將掀起“軒然大波”。

事實上，礦場罷工對于銅供應的影響早就可見一斑。早在2017年，Escondida銅礦就曾罷工長達44天，造成銅供應中斷、銅價大漲等，智利的經濟也因此受到了不小的影響。因此，智利政府對此次罷工十分重視，表示將進行為期5-10天的調解談判。

摩根士丹利稱，智利銅礦的合同談判是短期銅價走向的一個關鍵焦點。該行表示，盡管由于產量增長超過需求，預計2022年銅市場將出現過剩，但今年市場仍將面臨銅短缺。

而此次罷工事件影響如何?惠譽分析師Sabrin Chowdhury指出，無論罷工發生與否，都會導致投資者恐慌，因為最近幾周交易所的銅庫存急劇下降。市場已經吃緊，供不應求，如果罷工真的發生，銅價將創下歷史新高，高于5月的水平。

銅供應岌岌可危，需求卻在不斷攀升。原因在于，銅是制造電線和電機的關鍵原材料，并且在建筑業等許多領域都廣泛使用。今年早些時候，銅價一度飆升至創紀錄的高位水平，因市場預期全球經濟將持續復蘇，而能源轉型將需要大量銅來生產電動汽車和可再生能源。

對于銅價未來的走勢，產經觀察家丁少將對北京商報記者分析表示，短期內銅供需錯位仍將持續，銅價上漲趨勢依然強勁。他進一步指出，推動銅價上漲的因素很多，主要有三點：一是全球經濟的穩定復蘇，預計2021年全球的經濟增長率將達到5.5%左右，包括銅在內的原材料的需求會穩步提升;二是碳中和等大背景下新能源產業發展迅猛，對銅產品的需求極速提升;三是各國刺激經濟政策的出爐帶動了大宗商品價格的上漲，無疑也會推動銅價的繼續攀升。

Capitalight Research的預測則更加直觀：2022年全球銅需求將增長3.8%，達到約2500萬噸。需求不斷上漲，供應卻面臨危機，這很可能使銅價再攀高峰。

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