華聯瓷業三度IPO，如何保持市場競爭優勢成為取勝關鍵

手握2家A股上市公司、3家港股上市公司，傅軍的名字在資本市場并不陌生。在旗下資本紛紛證券化的背景下，傅軍手里的陶瓷業務也在不斷尋求A股上市。繼2013年、2018年深市主板IPO相繼折戟之后，傅軍控制的湖南華聯瓷業股份有限公司(以下簡稱“華聯瓷業”)并未放棄，公司重整旗鼓開始三度沖擊A股。根據安排，7月29日，華聯瓷業IPO將迎來大考，屆時公司能否叩開A股的大門，答案也將揭曉。

三度IPO

證監會官網披露消息顯示，發審委定于7月29日召開2021年第80次發行審核委員會工作會議，審核華聯瓷業首發事項。

據了解，華聯瓷業自成立以來一直從事陶瓷制品的研發、設計、生產和銷售，公司在行業內也頗具知名度。據中國陶瓷工業協會統計，2010-2019年，華聯瓷業日用陶瓷出口規模連續十年在國內同行業中排名第一，公司是宜家在全球重要的日用陶瓷供應商，是貴州茅臺、五糧液等知名酒企重要的陶瓷酒瓶供應商。

據華聯瓷業介紹，公司產品以色釉陶瓷、釉下五彩瓷等日用陶瓷為主，同時涉及電瓷和陶瓷新材料等工業陶瓷的生產經營。

值得一提的是，這已并非華聯瓷業首次沖擊深市主板，早在2013年公司就有上市動作，之后遞交了招股書，不過在當年終止審查。2017年，華聯瓷業再度向深市主板發起沖擊，但歷時逾一年時間，公司IPO在2018年12月再度折戟。

此次已是華聯瓷業三度IPO。

招股書顯示，華聯瓷業過半營收來自出口。報告期內，公司產品出口銷售收入占同期主營業務收入的比例分別為58.02%、66.12%、63.89%和57.14%，公司境外銷售主要為北美、歐洲等發達國家或地區，其中出口美國的銷售收入分別為1.77億元、2.43億元、2.38億元和6486.5萬元，占同期主營業務收入的比重分別為24.55%、28.96%、25.12%和18.08%。

針對相關問題，北京商報記者致電華聯瓷業董事會辦公室進行采訪，不過電話未有人接聽，之后記者向公司方面發去采訪函，但截至發稿，對方并未回復。

如何保持市場競爭優勢

目前我國日用陶瓷行業集中度較低、競爭壓力大，在此背景下，華聯瓷業如何保持市場競爭優勢成為取勝關鍵。

中企資本聯盟主席杜猛對北京商報記者表示，我國日用陶瓷行業分布具有較強的區域性特征，形成了以湖南醴陵、廣東潮州、廣西北流和福建德化等為代表的日用陶瓷產區，各產區的日用瓷器產品存在一定的差異化。在各日用陶瓷產區內，生產企業數量眾多，行業集中度較低，競爭較為充分。

據華聯瓷業披露顯示，公司主要客戶包括宜家、貴州茅臺、吉普森、舒寧、邦實和布魯斯特等行業內全球知名企業，報告期內，公司前五名客戶的銷售收入總額分別為3.69億元、4.57億元、5.21億元和2.09億元，占同期營業收入的比例分別為50.7%、54.13%、54.86%和57.81%。

財務數據顯示，2017-2019年以及2020年上半年，華聯瓷業實現營業收入分別約為7.28億元、8.45億元、9.5億元以及3.61億元;對應實現歸屬凈利潤分別約為6069.82萬元、1.08億元、1.11億元以及3951.66萬元;對應實現扣非后歸屬凈利潤分別約為6165.98萬元、8018.24萬元、1.02億元以及3408.25萬元。

藝術品投資基金經理杜傳永在接受北京商報記者采訪時亦表示，目前我國陶瓷行業競爭格局已經開始由原來的工業化量產統一向個性化、多樣化發生轉變，倡導自由個性。“以景德鎮為核心的直播茶具前段時間異軍突起，也正是抓住了消費者的不同心理需求，實現點對點銷售。未來企業要取勝必須關注消費者的消費觀念變化，有針對性地滿足消費者。”杜傳永如是說。

傅軍已有5家上市平臺

華聯瓷業的實控人之一系傅軍，其在A股以及港股已有多個上市平臺。

招股書顯示，本次發行前，許君奇通過致譽投資控制華聯瓷業45%的股權，傅軍通過控制新華聯亞洲和長石投資控制華聯瓷業45%的股權，兩人為華聯瓷業的共同實際控制人。

據了解，許君奇、傅軍分別于2012年2月、2015年2月、2020年1月簽署協議，將一致行動的有效期延長至簽署日后5個年度或華聯瓷業股票發行上市之日起滿36個月。

北京商報記者了解到，華聯瓷業實控人之一傅軍的名字在資本市場并不陌生。經記者梳理，傅軍目前實際控制2家A股上市公司，分別是新華聯、東岳硅材，其中東岳硅材在2020年3月才登陸創業板;此外，傅軍還實際控制3家港股上市公司，分別是東岳集團、新絲路文旅、新華聯資本。

從傅軍目前實際控制的5家上市公司來看，主要聚焦在四個行業，其中新華聯在Wind行業中屬于房地產開發;東岳硅材、東岳集團均屬于材料化工行業;新絲路文旅屬于日常消費、飲料與煙草、白酒與葡萄酒;新華聯資本屬于材料金屬行業。

需要指出的是，在上述5家上市公司中，僅東岳硅材、東岳集團2家公司2020年處于盈利狀態，剩余3家公司2020年均虧損，其中新華聯虧損幅度最大，當年實現歸屬凈利潤約為-12.86億元。

另外，2004-2012年之間，傅軍還曾間接控制上市公司ST通葡，不過在2014年5月傅軍放棄了ST通葡的控制權。

在已有5家上市平臺的背景下，若華聯瓷業此次沖A成功，傅軍旗下上市公司將再添一家，傅軍能否如愿?北京商報記者也將持續進行關注。

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