出版行業迎上市熱潮，民營書企更受資本青睞

這個7月，出版行業迎來了一波上市熱潮：7月2日，深交所披露了北京磨鐵文化集團股份有限公司(以下簡稱“磨鐵文化”)首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書;7月19日，讀客文化成功登陸創業板;7月21日，證監會批復同意果麥文化IPO注冊;7月23日，浙江出版傳媒股份有限公司(簡稱“浙版傳媒”)成功登陸A股市場，正式在上海證券交易所掛牌上市。這些出版動態，意味著資本市場又有一批出版生力軍加入，成為眾人關注焦點。

出版業主動謀求轉型

出版機構上市雖然已不是鮮見之事，但是對于有雄心入局資本市場的出版機構來說，無論是已經上市還是準備上市，都可見它們正在主動求新求變，謀求出版轉型。

相比于其他地方出版集團，浙版傳媒的上市在業界人士看來算是比較晚的。據了解，浙版傳媒年出書規模保持在1萬種以上。近3年出版板塊營業收入一直保持24億元以上，其中一般圖書占比近60%。而教材教輔作為浙版傳媒主業的“基本盤”，支撐了浙版傳媒業績的穩定增長。2020年，浙版傳媒出版和發行板塊教材教輔營業收入接近40億元。

出版資源豐富始終是傳統出版企業的優勢條件。像兒童作家沈石溪所創作的動物小說被稱為浙版傳媒的金名片，其由浙江少年兒童出版社出版的“動物小說大王沈石溪·品藏書系”已出版36冊，銷售冊數超過4800萬冊，整體銷售碼洋突破9億元。

雖然擁有出版資源優勢，但是傳統出版市場在今天也面臨著疫情及科技創新帶來的產業挑戰和變革。正如浙版傳媒董事長鮑洪俊所說：“我們要通過資本運作的方式，大力發展數字出版、數字閱讀、動漫游戲、短視頻、網絡文學、在線教育等基于互聯網的數字出版新業態，這不僅是自身的發展愿景，也是市場對出版傳媒企業成長發展的關注焦點所在。”

出版大盤一直保持增長

相較于地方出版集團，這些年來，機制更為靈活的民營出版企業實際上為出版界帶來了新動能。鮑洪俊表示：“民營圖書公司是內容產業發展的活躍力量，尤其在暢銷書的策劃上具有顯著優勢，是我們學習的標桿。”

其中，不時出圈的果麥文化、讀客文化不得不提。果麥文化是一家民營圖書出版公司，成立于2012年6月，其創始人路金波被稱為網絡文學界鼻祖。果麥文化主營業務包括圖書策劃于發行、數字內容業務、IP衍生與運營。被稱為“營銷狂魔”的讀客文化成立于2006年，主營業務為圖書的策劃與發行及相關文化增值服務。公司定位于“全版權”運營商，整合文藝、社科及少兒等領域的優質版權。2020年，公司碼洋占有率為0.83%，排大眾圖書公司第6位，暢銷系列包括“半小時漫畫”“銀河帝國”系列等。

“出版當然是一門好的生意。作為一個傳統行業，它的大盤一直在保持增長，我做咨詢的時候，我知道有很多行業是不增長的，是持續萎縮的，但是那些行業里依然有活得很好的公司。”對于整個出版行業的走向，讀客文化創始人、董事長華楠認為，“未來5至10年并不會有太大變化，行業大盤仍保持10%左右的增速，經營質量好的企業會逐漸進入狀態，但行業整體不會有大變化。10年之后才會進入行業的并購階段。就企業來講，隨著市場占有率的提升，大眾出版的頭部企業在10年內應該達到500億元的市值。”

民營書企更受資本青睞

值得注意的是，為何民營出版企業更容易受到資本的青睞?這也引起業界人士的關注。“首先，或許是出版企業營收利潤上的穩定。雖然公眾刻板印象里出版行業的黃金時代已經過去，但是出版公司們保持著一定的盈利水準。”文化評論員何西窗認為，雖然并非一直呈現增長態勢，但是也未出現預想中的虧損情況。輿論市場上“紙質書已死”“閱讀時代消亡”等言論不絕于耳，但現實里出版股保持一定的穩定狀態，比起大起大落的傳媒影視股，出版股商業模式更加輕巧。

另一方面，則是出版公司背后的隱形資產。以果麥文化為例，果麥文化IPO受到公眾關注，不僅僅是因為其在出版行業的地位，更因為公司背后綁定的IP作家與頭部公司。觀察果麥文化的招股書數據，能夠感受到，博納影業、韓寒、易中天等明星公司或頭部作家為果麥文化護航，但本質上果麥文化作為一家出版企業已經與影視產業有了相當的牽連，而這讓它的商業路徑更加寬廣。

“出版公司們登陸資本市場，無一例外都在試圖建立更大的版權庫，擴充內容，為圖書發行尋找更大的商業市場。”何西窗表示，從新經典文化、讀客文化到果麥文化，公司們都不約而同將關注點放在了版權運營與IP開發上，這條路徑顯然是正確的，只是上市大潮為公司們補給了一批資金，誰能在這場熱潮最先找到新路徑，或許誰就能率先占領高地。

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