維維股份結束兩年“無主”狀態，能否重返巔峰？

賣酒賣地之后，維維股份轉股迎新主。7月13日，維維股份股票復牌公告顯示，新盛集團將通過協議轉讓取得維維集團持有的公司2.16億股，權益變動后，新盛集團將成為公司的控股股東，徐州市國資委將成為公司實際控制人。從昔日“豆奶大王”到如今出售股權，維維股份多元化之路走得艱難且坎坷。在業內人士看來，維維股份所處的植物蛋白飲料行業門檻低，市場格局也已發生改變。即便由徐州國資接管，維維股份重拾“豆奶大王”皇冠也并非易事。

結束兩年“無主”狀態

從實控人、第一大股東到如今股權占比僅3%，維維集團對維維股份的話語權逐漸減弱。

根據維維股份復牌公告，新盛集團將通過協議轉讓取得維維集團持有的公司2.16億股，占公司總股本的12.9%，轉讓價格為4.26元/股，合計9.19億元。本次權益變動后，新盛集團持有公司29.9%股份，新盛集團將成為公司的控股股東，徐州市國資委將成為公司實際控制人。

值得一提的是，早在2019年維維股份就曾向新盛集團轉股求生，這也導致維維股份在近兩年的時間里都處于無控股股東、無實際控制人狀態。2019年8月7日，根據維維股份公告，時任控股股東維維集團擬向新盛集團轉讓其所持有的公司2.84億股股份，占公司總股本的17%;交易完成后，新盛集團將成為公司的第一大股東，公司也變更為無實際控制人。

維維股份2021年一季度股東名單顯示，截至2021年3月31日，維維股份第一大股東是持股比重17%的新盛集團，其第二股東是持股15.91%的維維集團。此次股權轉讓完成后，新盛集團持有上市公司股份比例將增至29.9%;而維維集團持股比例將減至3%，股東排名降至第三。

香頌資本董事沈萌在接受北京商報記者采訪時表示，維維集團沒有能力讓維維股份擺脫退市命運，所以選擇將股份轉讓給國資。“維維股份原來沒有實控人的時候，各種決策難以達成一致意見，第一、二股東相互掣肘，對其發展不利，現在國資接手實控人，可以加強對上市公司的實際控制力，推動資產重組。”

賣地扭虧

“維維豆奶，歡樂開懷”，曾紅極一時的“豆奶大王”如今卻要靠轉股求生，這一切要從維維股份多元化折戟說起。

維維股份成立于1992年，2000年正式登陸資本市場。數據顯示，1997年，維維豆奶銷售額飆升至13億元，市場占有率一度達到70%，此后連續十多年占據市場份額第一，成為了當之無愧的“豆奶大王”。

然而，維維股份在發展中卻丟了“主心骨”。在豆奶業務一路高歌猛進的時候，維維股份也以為自己高枕無憂，便開始“不務正業”。其中不得不提的是“醉倒”維維股份的酒類業務，2009年公司曾收購枝江酒業51%股權，2012年及2016年又出資入股貴州醇酒業。收購后枝江酒業業績連續下滑，貴州醇也一直虧損。

除了在白酒行業進行布局，維維股份還在房地產、煤炭、茶類業務領域嘗試跨界。2007年，維維股份進軍房地產領域，聯合中糧成立房地產公司，但隨后發展不順選擇退出;2011年，維維股份收購了一家煤化公司，次年該公司虧損2000萬元;2013年，維維股份開展茶類業務，以7650萬元收購了湖南省怡清源茶葉有限公司51%的股權，但在2014年后，維維股份的茶類收入開始持續下降。2019年財報顯示，維維股份茶類實現營收6691.17萬元，同比減少5.69%。

受多元化業務失敗拖累，維維股份扣非凈利連虧三年。數據顯示，2017-2019年，維維股份扣非歸母凈利分別為-1.03億元、-3130萬元、-1878萬元;2020年，維維股份靠賣地才實現扣非后歸母凈利潤轉正，為6111.52萬元。

禍不單行，因涉嫌信披違法違規，占用公司資金，維維股份遭其審計機構立信會計師事務所出具了否定意見的《2020年度內部控制審計報告》。自2021年4月27日被實施其他風險警示，實施風險警示后的股票簡稱變為“ST維維”，這在該公司近21年的上市生涯中還屬首次。

翻盤不易

在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，主營業務不振、多元化業務失敗導致維維股份業績增長接連受挫。隨著消費不斷升級，豆奶出現了不少的可代替品，即便國資入股，維維股份想要重回巔峰也并非易事。

歐睿國際數據顯示，2012-2016年，國內豆奶前五大廠商為維他奶、唯怡、維維股份、祖名和白玉。維他奶和唯怡的市占率逐年提升，分別提升22.45%、5.21%;維維豆奶產品老化，新品推出時間較晚，市占率下滑7.88%;隨著各大廠商(達利、伊利、蒙牛等)加大對豆奶的布局，行業競爭將會加劇，短期內行業格局可能呈現進一步分散化。

從豆奶市場情況來看，維維豆奶市占率大幅下跌。《2019-2025年中國植物蛋白飲料行業發展前景預測及投資戰略研究報告》顯示，維維豆奶的市場占有率僅有0.51%。

關于未來發展，維維股份方面在今年的業績會上透露，“在鞏固豆奶粉市場占有率的同時，積極布局植物蛋白飲料賽道，精耕液態豆奶領域，并大力發展糧食收購、倉儲、加工、貿易業務，圍繞主業精耕細作”。

不過，業內人士分析，雖然維維豆奶整體而言還是有一定的品牌力和渠道力，但維維股份錯過了以豆奶為主發展植物蛋白飲料的最佳時期。目前該領域入局者眾多，即便由徐州國資接管，維維股份要想摘下ST的帽子，重返巔峰也沒有那么容易。

對于未來維維股份如何拿回昔日丟掉的市場份額，北京商報記者采訪維維股份，但截至發稿并未收到回復。

標簽： 維維股份 國資接盤 豆奶大王 植物蛋白飲料行業