PPI降幅略有擴(kuò)大 時(shí)隔18個(gè)月漲幅回到“1時(shí)代”

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲1.7%，時(shí)隔18個(gè)月漲幅回到“1時(shí)代”;工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比下降2.1%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

9月豬肉價(jià)格環(huán)比下降1.6%

居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，又稱消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，簡(jiǎn)稱CPI，是反映居民家庭一般所購(gòu)買消費(fèi)品和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格水平變動(dòng)情況的宏觀指標(biāo)。自2019年3月份以來(lái)，CPI連續(xù)18個(gè)月漲幅超過(guò)2%。與8月份相比，9月份CPI同比上漲1.7%，漲幅回落了0.7個(gè)百分點(diǎn)。

在9月份影響物價(jià)變化的商品中，漲幅較大的仍來(lái)自食品類。當(dāng)月，食品價(jià)格環(huán)比上漲0.4%，非食品價(jià)格上漲0.2%。其中，鮮果價(jià)格由下降轉(zhuǎn)為上漲7.3%;鮮菜價(jià)格繼續(xù)上漲2.4%;隨著生豬產(chǎn)能恢復(fù)，儲(chǔ)備豬肉投放增多，豬肉供給有所增加，價(jià)格環(huán)比下降1.6%。不過(guò)，在今年前三個(gè)季度里，豬肉價(jià)格同比上漲82.4%，漲幅仍然遙遙領(lǐng)先于其他商品。

季節(jié)因素、降雨影響和消費(fèi)變化等因素亦影響了9月份物價(jià)變動(dòng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，鮮果價(jià)格上漲是受到季節(jié)和節(jié)日等因素疊加影響，鮮菜價(jià)格上漲與季節(jié)因素及部分地區(qū)降雨影響有關(guān)。隨著觀影人數(shù)增加，電影票價(jià)格上漲4.1%。

在9月份CPI公布以前，機(jī)構(gòu)即普遍預(yù)計(jì)漲幅將會(huì)調(diào)頭向下，一方面在于隨著三、四季度CPI翹尾因素的回落，今年居民消費(fèi)價(jià)格前高后低的態(tài)勢(shì)比較明顯。另一方面隨著生豬供應(yīng)恢復(fù)，加上天氣轉(zhuǎn)涼，市場(chǎng)調(diào)運(yùn)難度降低，低價(jià)豬源開(kāi)始沖擊高價(jià)市場(chǎng)走貨。

中信建投證券一位分析師表示，食品價(jià)格仍是CPI上漲主要推手，而從非食品來(lái)看，居民消費(fèi)需求提振的持續(xù)性有待觀察。預(yù)計(jì)四季度CPI將處于相對(duì)低位，全年增長(zhǎng)2.8%-3%左右。

PPI降幅略有擴(kuò)大，應(yīng)關(guān)注非食品類商品價(jià)格

9月份全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)環(huán)比上漲0.1%，連續(xù)第四個(gè)月上漲;同比降幅為2.1%，比8月份擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，未能延續(xù)近一段時(shí)間PPI修復(fù)趨勢(shì)。

9月份國(guó)際油價(jià)下降拖累了PPI跌幅略有擴(kuò)大。當(dāng)月，國(guó)內(nèi)石油相關(guān)行業(yè)價(jià)格由漲轉(zhuǎn)降，其中，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)價(jià)格下降2.3%，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)價(jià)格下降0.5%。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，此前大宗商品價(jià)格上漲，核心邏輯是全球貨幣政策寬松，也與需求回升、美元走弱有關(guān)。未來(lái)國(guó)內(nèi)政策面值得關(guān)注，若基建托底力度持續(xù)加大，則有望推動(dòng)有色及黑色金屬價(jià)格進(jìn)一步回升，但年內(nèi)PPI預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)正難度較大。

工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的指數(shù)，反映某一時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格變動(dòng)程度。從歷史數(shù)據(jù)看，我國(guó)PPI同比變化與大宗商品指數(shù)相關(guān)性較高，但大宗商品指數(shù)同比大約要領(lǐng)先PPI一段時(shí)間。在PPI短期降幅擴(kuò)大的概率下，還需要關(guān)注其對(duì)CPI中非食品類商品的價(jià)格影響。(李程)

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