消費(fèi)回暖但貨運(yùn)遇冷：車多貨少、價(jià)格異常，轉(zhuǎn)折點(diǎn)何時(shí)到來(lái) 每日觀點(diǎn)

“從來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)現(xiàn)在這樣的車荒。”5月下旬，天津一名豬肉副食品貿(mào)易商告訴第一財(cái)經(jīng)，從北方發(fā)往貴陽(yáng)的豬肉產(chǎn)品5月初是430元一噸，下旬就漲到了700元一噸，20天漲幅超過(guò)60%，而且還是“一車難求”，等待的時(shí)間不一定。

(相關(guān)資料圖)

“一車難求”的背后，并非是豬肉生意太過(guò)火爆，而是供需兩端均弱之下的供大于求，導(dǎo)致貨車“有去難回”。

協(xié)達(dá)物流公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，公司有30多輛半掛冷藏車，目前北方地區(qū)只有三臺(tái)，其余都在西南地區(qū)，不得不從成都、重慶等地安排8輛車空放狀態(tài)下走國(guó)道返回北方。而以往，這些冷藏車把豬肉食品從北方運(yùn)往西南地區(qū)后，往往能運(yùn)回從西南地區(qū)銷往北方的水果蔬菜，但現(xiàn)在由于訂單少，水果蔬菜的市場(chǎng)消化不足以往的一半，導(dǎo)致回程的運(yùn)輸需求大減，也就出現(xiàn)了“一車難求”及實(shí)際運(yùn)輸成本暴漲的情況，“現(xiàn)在空放回來(lái)的幾輛車還虧著駕駛員的工資”。

一名貨運(yùn)業(yè)內(nèi)人士告訴第一財(cái)經(jīng)，冷藏貨車“有去難回”導(dǎo)致成本上升而引發(fā)的漲價(jià)并不普遍，相反，整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)出的是在疫情后需求不足、車比貨多而運(yùn)價(jià)下行的趨勢(shì)。但不管是異常漲價(jià)還是降價(jià)，都說(shuō)明貨運(yùn)行業(yè)今年的多數(shù)線路都不會(huì)比往年更輕松。

這樣的情況，不管是在供應(yīng)端還是物流端，都并非個(gè)例。在5月舉行的2023先進(jìn)貨運(yùn)經(jīng)營(yíng)者大會(huì)上，服務(wù)了近4萬(wàn)家貨運(yùn)經(jīng)營(yíng)者的G7易流CEO翟學(xué)魂表示，超過(guò)800個(gè)運(yùn)營(yíng)得比較好的貨運(yùn)經(jīng)營(yíng)者中，認(rèn)為貨運(yùn)總量會(huì)在三年內(nèi)超過(guò)2022年曲線的人不超過(guò)30%。

為何貨運(yùn)不如去年

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，今年1～4月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額149833億元，同比增長(zhǎng)8.5%，比1～3月份加快2.7個(gè)百分點(diǎn)。多地重現(xiàn)“吃飯要等位、打卡要排隊(duì)”的熱鬧景象，不少熱門(mén)景區(qū)人流大增……消費(fèi)呈現(xiàn)恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)，為什么供應(yīng)和貨運(yùn)端沒(méi)有跟上？

其中的邏輯和今年春節(jié)后碼頭空箱堆積引發(fā)人們對(duì)于外貿(mào)斷崖式下滑的擔(dān)憂類似——市場(chǎng)需求不足是貨運(yùn)行業(yè)偏悲觀的原因之一，而更主要的還在于行業(yè)本身的運(yùn)力供大于求。

首先，消費(fèi)的確是在回暖復(fù)蘇，但復(fù)蘇不如預(yù)期、市場(chǎng)需求仍然不足是不爭(zhēng)的事實(shí)。

根據(jù)G7提供的2019年～2023年全國(guó)公路貨運(yùn)指數(shù)對(duì)比圖，今年4月以來(lái)，需求曲線越來(lái)越接近2022年；事實(shí)上，除了2月上旬和4月份短暫超過(guò)了2022年之外，其余時(shí)間均不如2022年的水平。翟學(xué)魂認(rèn)為，這說(shuō)明后疫情開(kāi)放并沒(méi)有帶來(lái)預(yù)期中的增長(zhǎng)動(dòng)力。

其次，從貨運(yùn)行業(yè)本身來(lái)看，車多貨少是當(dāng)下的常態(tài)。而貨運(yùn)總量增長(zhǎng)明顯放緩是從2019年，也就是疫情暴發(fā)之前就開(kāi)始了。

翟學(xué)魂提出，早在疫情暴發(fā)之前，公路貨運(yùn)行業(yè)就已經(jīng)進(jìn)入貨量減少的轉(zhuǎn)折期。貨運(yùn)量高速增長(zhǎng)時(shí)，貨運(yùn)行業(yè)是一個(gè)資源型行業(yè)，企業(yè)擁有的車輛數(shù)多就能賺錢(qián)。但從2018年開(kāi)始，資源行業(yè)運(yùn)力供大于求，貨運(yùn)行業(yè)的特征發(fā)生根本性變化，規(guī)模越大不再意味著越掙錢(qián)。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)賀登才也表示，當(dāng)前，道路貨運(yùn)物流行業(yè)不穩(wěn)定、不確定因素增多，結(jié)構(gòu)性調(diào)整速度在加快。全行業(yè)車多貨少、成本上升、競(jìng)爭(zhēng)激烈的基本格局沒(méi)有變。

“去程運(yùn)豬肉，回程運(yùn)蔬菜水果，這是個(gè)相當(dāng)好的組配。但因?yàn)樯r產(chǎn)品本身就具有季節(jié)性或周期性，也就更容易受到經(jīng)濟(jì)大小周期的影響。”上述貨運(yùn)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，前述冷藏貨車的線路相對(duì)脆弱也容易出現(xiàn)較大波動(dòng)，而比“有去難回”更糟糕也更普遍的，是大多數(shù)線路今年都或多或少存在貨量下降的情況。比如，從北京到泉州的一條貨運(yùn)線路，往年每個(gè)月的運(yùn)費(fèi)收入能有70萬(wàn)～80萬(wàn)，今年過(guò)年后只剩下了20多萬(wàn)，驟減了70%。

值得注意的是，消費(fèi)復(fù)蘇統(tǒng)計(jì)的是金額，而貨運(yùn)量關(guān)乎貨物的重量、體積等數(shù)量，因此兩者波動(dòng)的關(guān)聯(lián)還受到更多因素的影響，物價(jià)也是其中之一。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1～4月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲1.0%。其中4月份，CPI同比上漲0.1%，環(huán)比下降0.1%。分類別看，在食品煙酒價(jià)格中，鮮菜價(jià)格下降13.5%，糧食價(jià)格上漲1.1%，豬肉價(jià)格上漲4.0%，鮮果價(jià)格上漲5.3%。扣除食品和能源價(jià)格后的核心CPI同比上漲0.7%，漲幅與上月相同。

何時(shí)能好起來(lái)

“如果類比地球上的氣候大環(huán)境變遷，可以肯定地說(shuō)，貨運(yùn)行業(yè)進(jìn)入比較寒冷的‘冰川時(shí)代’了。”翟學(xué)魂說(shuō)，“既然是一個(gè)時(shí)代，就不會(huì)一下子暖和過(guò)來(lái)。”

在正視嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)的同時(shí)，賀登才稱，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)穩(wěn)固，物流需求企穩(wěn)向好的趨勢(shì)沒(méi)有變，貨運(yùn)物流行業(yè)基礎(chǔ)地位和先導(dǎo)作用沒(méi)有變。

短期來(lái)看，6月份被業(yè)內(nèi)“寄予厚望”，有望成為出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的節(jié)點(diǎn)。

“6月份如果消費(fèi)拉動(dòng)好得話，超過(guò)2022年應(yīng)該是可以預(yù)期的。”G7易流公路貨運(yùn)指數(shù)負(fù)責(zé)人告訴第一財(cái)經(jīng)，6月有“618”購(gòu)物節(jié)，“可以看看接下來(lái)1～2周的數(shù)據(jù)，如果618數(shù)據(jù)好的話接下來(lái)就會(huì)有表現(xiàn)”。

她提出，就往年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，除了特殊的2022年外，每年的貨運(yùn)指數(shù)都會(huì)從6月份開(kāi)始往上升，尤其到了7月份會(huì)達(dá)到一個(gè)相對(duì)高的點(diǎn)，“畢竟物流本身就是上半年是淡季，下半年開(kāi)始進(jìn)入旺季”。如果6月份能有明顯的上漲趨勢(shì)，行業(yè)也會(huì)更愿意做一些投入，比如增加車輛、規(guī)劃線路等，如果6月的市場(chǎng)依然不好，可能會(huì)讓大家對(duì)今年全年的預(yù)判更不看好。

上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為，雖然有望超過(guò)2022年但幅度不會(huì)太大，而想要超過(guò)2021年仍然存在較大難度。

從更大的經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)復(fù)蘇來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局提出，總的來(lái)看，4月份，國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，向好因素累積增多。但也要看到，國(guó)際環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)需求仍顯不足，經(jīng)濟(jì)回升內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)。

摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究主管朱海斌在5月30日的摩根大通全球中國(guó)峰會(huì)媒體見(jiàn)面會(huì)上表示，預(yù)計(jì)今年全年中國(guó)GDP增速約為5.9%，其中消費(fèi)增長(zhǎng)略高4.2個(gè)百分點(diǎn)。今年國(guó)內(nèi)的消費(fèi)復(fù)蘇屬于“K型復(fù)蘇”，超額儲(chǔ)蓄集中在高收入家庭，中低收入家庭的資產(chǎn)負(fù)債表受到一定損傷。在疫后消費(fèi)恢復(fù)的初期，如果政策持續(xù)刺激需求端、銷售回暖的話，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望進(jìn)入正循環(huán)。

中信證券研究部宏觀組認(rèn)為，雖然當(dāng)前經(jīng)濟(jì)冷熱分化，通縮擔(dān)憂再起，但當(dāng)前的情況并非通縮而是復(fù)蘇的前期。冷熱不均是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前期的特點(diǎn)，預(yù)期政策將圍繞著結(jié)構(gòu)性問(wèn)題持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇持續(xù)進(jìn)行，領(lǐng)域會(huì)慢慢擴(kuò)散。預(yù)計(jì)基建增速保持高增長(zhǎng)，4～5月商品消費(fèi)將接力服務(wù)消費(fèi)出現(xiàn)改善，出口仍有支撐，內(nèi)外部因素將帶來(lái)下半年制造業(yè)景氣度逐步好轉(zhuǎn)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前期分化的數(shù)據(jù)導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期或圍繞著現(xiàn)實(shí)情況反復(fù)波動(dòng)，預(yù)計(jì)下半年復(fù)蘇進(jìn)一步擴(kuò)散后市場(chǎng)預(yù)期能顯著改善。

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