中國集成電路進口大降，誰受損誰受益？

根據海關總署最新公布的數據，今年前四個月，中國集成電路進口總量同比下降21%至1468億顆。

在此前后，三星電子公布了近十年來利潤最低的財報數據，高通、聯發科經營業績大幅下滑，半導體產品降價的警報在市場上此起彼伏。

中國作為全球重要的半導體消費市場和生產國，半導體進口大降背后到底發生了什么？市場格局是否將發生重大變化？

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國產替代方興未艾

2022年，中國集成電路(IC)的進口量同比下降15.3%，這與前兩年強勁增長的情況形成了鮮明對比。而在今年前四個月的數據中，進口集成電路1468億件，同比下滑21.1%，進口總價值為1056億美元，同比下滑25.6%，顯示半導體進口持續低迷。

中國芯片進口額下降的原因有多方面，首先值得關注的是美國的出口禁令。

“在美國此前頒布的管制法案中，對中國半導體制造行業實施最終用途管制，包括禁止向生產特定性能參數芯片的中國境內實體出口任何EAR管轄物項。”CIC灼識咨詢合伙人趙曉馬對第一財經記者表示，這項規則所使用的性能參數有三類，其中兩類（NAND、DRAM）均為存儲芯片，這確實帶來了一定程度的短期陣痛。

芯片行業資深人士戴輝對記者表示，雖然依然存在一定的問題，但從整體來看，中國芯片產業在過去幾年進步很大，在一些領域取得了突破性的進展。

美國等國家對中國高端芯片實施進口制裁，進口需求減少，各種國產替代方興未艾。

“外部的限制倒逼著我國半導體廠商加速國產化進程實現，在各個細分領域加快創新研發，驅動我國半導體行業增長。”趙曉馬表示，中國已轉向生產更多的傳統芯片，以滿足汽車制造商和家電制造商的需求。

比如在中央處理器（CPU）領域，龍芯、飛騰、兆易創新等企業推出了多款基于自主架構或開源架構的產品，并在教育機構、互聯網企業等領域得到應用。在存儲器領域，長江存儲成功量產64層3D NAND閃存，并開始供貨。而在模擬/混合信號領域，華虹半導體、紫光展銳等企業也實現了部分產品線的自給自足。

此外，在汽車領域，此前車規級MCU國產化率約為5%，但目前，中國芯片設計公司的產品已快速進入汽車電子市場，涌現出了兆易創新、國芯科技、比亞迪半導、四維圖新（杰發科技）、芯海科技、中穎電子、紫光國微、復旦微電等一批車規級MCU企業，并在過去一年內推出了多款新產品，覆蓋IGBT、MOSFET、Power IC、MCU到ADAS SoC等芯片領域。

從國產芯片類型來看，分立器件、邏輯芯片、Power IC和MCU等位居前列。而在下游應用中，通信市場、汽車電子市場對于芯片的需求量較大。

根據芯謀研究統計數據顯示，2022年，中國大陸芯片設計業（包括Fabless和IDM）總銷售額為543億美元，同比增長5.3%。在全球經濟增速放緩、全球半導體產業進入下行周期的情況下，2022年中國半導體產業增速仍保持正增長。2027年，預計中國芯片設計產業規模將超過1000億美元。

國產芯片起量的同時，海外廠商也感受到了壓力。

比如在存儲領域，在長江存儲、長鑫存儲的努力下，我國在存儲芯片領域的技術水平上已經達到國際廠商水平，打破了被三星、美光等海外企業的壟斷的局面。

數據顯示，三星電子2023年第一季度營業利潤下降95.5%，凈利潤同比下降86%。其中，芯片制造業務錄得虧損4.58萬億韓元，而2022年同期該業務有8.45萬億韓元的利潤。三星電子執行副總裁Ben Suh在財報電話會上表示，存儲芯片價格的持續下滑和存貨跌價是公司該季利潤承壓的主要原因。

此外，芯片巨頭高通也經歷了近年來少見的陣痛。

5月初，高通發布了截至2023年3月26日的2023財年第二財季，當季營收為92.75億美元，同比下降16.92%；凈利潤為17.04億美元，同比大跌41.92%。其中，手機芯片業務的營收為61.05億美元，下滑17%，技術許可業務的營收為12.90億美元，下滑18%。

2021年以來，國內多家科技公司都宣布了自研芯片的進展，發布了如影像芯片、AI控制芯片、服務器芯片等產品，進一步提升了國產芯片的自給率，導致了國內企業對于進口芯片的需求量進一步降低。

國產替代雖然取得了諸多成功，面臨的問題也不容忽視。

美國芯片法案的制約導致中國在5G、云計算和人工智能等應用方向的先進制程芯片供應不足，對這類芯片的下游應用商產生了一定的負面影響。業內人士稱：“自2020年以來，美國對中國高端芯片進口的制約力度越來越大，然而國內該類型芯片自給率不足5%，一定程度上對國內相關企業研發進度產生影響。”

全球同此涼熱

中國集成電路進口大降，另一個重要原因是包括中國在內，整個全球市場不景氣。

具體來看，影響進口數據最大的因素來自于需求端的萎縮。目前，芯片行業正在從前幾年的“緊缺”轉換至“大泛濫”階段，全球半導體庫存水位高企。

根據wind數據統計，今年一季度，全球主要半導體廠商平均庫存周轉月數約7個月以上，達到兩年以來的歷史峰值，遠超過3個月左右的常規庫存水位線。另據美國半導體行業協會（SIA）最新發布的數據，2023年一季度全球半導體銷售額為1195億美元，環比下降8.7%，同比下降21.3%，顯示全球半導體產業仍處于景氣低谷期。

近20年來，全球半導體行業銷售額總是在波峰和波谷之間循環往復，每隔4-5年就會經歷一輪周期。回顧全球半導體的近三輪周期，行業觸底的過程一般需要3-6個季度。第一輪為2010年3季度見頂，2012年1季度見底，歷時6個季度。第二輪則在2014年4季度見頂，2016年2季度見底，歷時6個季度。第三輪為2018年3季度見頂，2019年2季度見底，歷時3個季度。

趙曉馬對記者表示，三星電子公布了近十年來利潤最低的財報數據，高通、聯發科經營業績大幅下滑，這其實都體現了在“缺芯”之后半導體步入下行階段。

全球半導體市場低迷已經持續了較長的一段時間，何時見底反彈眾說紛紜，不過中國市場呈現回暖跡象。

根據國家統計局5月16日公布的數據，涵蓋年營業額超過2000萬元人民幣（290萬美元）的公司集成電路生產數據顯示，4月份同比增長3.8%至281億顆，這是自2022年1月以來的首次月度增長。另外，4月份，年營業額超過2000萬元的企業，產值同比增長5.6%，創下自去年10月以來的最大月度增幅。

此外，芯片融資市場也逐步回暖。5月25日，根據企查查向第一財經提供的數據，截至5月下旬，2023年我國有5770家（芯片）相關企業注銷吊銷，但同期新注冊5.1萬家芯片相關企業，投融資方面，芯片賽道累計完成424起融資事件，相比2022年同期減少16.2%，但相比2021年同期增加14.6%。

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