靴子落地后危機并未結束！第一共和銀行退市、美地區性銀行股崩盤

“靴子”落地。當地時間5月2日（本周二），紐約證券交易表示，將啟動第一共和銀行（NYSE：FRC）的股票退市程序。

(資料圖)

2日，美國三大股指全線下挫，截至收盤，道指收于33684.53點，下跌1.08%；標普500指數收于4119.58點，下跌1.16%；納指收于12080.51點，下跌1.08%。銀行股集體下跌，美國銀行、富國銀行跌逾3%，高盛、花旗跌逾2%，摩根士丹利、摩根大通跌逾1%。地區性銀行更是大幅下跌，西太平洋合眾銀行跌幅27%，盤中一度跌超40%，多次熔斷；阿萊恩斯西部銀行盤中一度跌近30%。

早前一日，美國加利福尼亞州金融保護與創新部（下稱“DFPI”）宣布，監管機構已接管第一共和銀行，DFPI指定聯邦存款保險公司（下稱“FDIC”）作為第一共和銀行的接管人。同日，摩根大通銀行 （JPMorgan Chase Bank）宣布，已從FDIC收購第一共和銀行的絕大部分資產，并承擔第一共和銀行的所有存款和部分其他負債。

這是美國兩個月內第三家倒閉的銀行，也是自2008年華盛頓互助銀行（Washington Mutual）倒閉以來資產規模最大的銀行倒閉事件。

（圖片來源：FDIC）

106億美元完成收購，背后有哪些“甜頭”？

根據摩根大通公開信息，收購第一共和銀行的交易目前已獲得所有監管機構批準并完成。摩根大通銀行將向美國聯邦存款保險公司支付106億美元，用于收購第一共和銀行。此外，摩根大通將償還來自美國大型銀行的250億美元存款，并取消需要償還摩根大通的50億美元存款。

在這筆交易中，摩根大通從第一共和銀行接手1730億美元貸款，以及大約300億美元證券。但不承擔破產貸方的公司債務或優先股。

為了盡快找到合適的“接盤方”，FDIC為這筆交易增加了不少“甜頭”。據CNN報道，FDIC將向摩根大通方面提供500億美元的5年期固定利率融資。同時，FDIC將為大多數貸款提供貸款份額協議，包括單戶住宅抵押貸款7年內80%的損失保障。FDIC還同意對包括商業房地產在內的商業貸款提供為期5年的80%的損失保障。

從FDIC公布的投標細節來看，這一收購對儲戶的影響相對有限。作為交易的一部分，第一共和銀行在美國8個州的84個辦事處將于5月2日在正常營業時間內作為摩根大通的分支機構重新開放。第一共和銀行的所有儲戶都將成為摩根大通銀行的儲戶，并且可以完全自由使用他們的所有存款。

為何是摩根大通？

事實上，為尋找買家接手這家瀕臨破產的銀行，據多家境外媒體報道，FDIC組織幾家大型美國銀行趕在4月30日前遞交最終報價，包括摩根大通、PNC金融服務集團、公民金融集團公司等，競標程序拖到當天深夜。

而對于摩根大通最終中標的原因，摩根大通董事長兼首席執行官杰米·戴蒙表示：“我們的財務實力、能力和商業模式使我們能夠以一種將存款保險基金成本降至最低的方式進行交易。”分析人士稱，這也意味著對于FDIC而言，損失可以降到最少。據相關估算，存款保險基金支付的成本約為130億美元。

摩根大通出手收購，火線馳援背后也有多重原因。一方面或與其未來經營戰略有關。第一共和銀行以迎合高凈值用戶而聞名，摩根大通方面也表示，這筆交易“提高了對美國高凈值客戶的滲透率”，并加快實施其財富戰略。

根據多家外媒報道，第一共和銀行一些分支機構將轉變為財富管理中心，而規模較小的分支機構的財富管理平臺將成為摩根大通顧問公司的一部分。

另一方面，摩根大通表示該交易預計將適度增加每股收益，每年產生超過5億美元的增量凈收入，預計在2023年和2024年期間產生。另據《金融時報》報道，此次交易預計將產生一次性稅后收益約26億美元。

截至3月31日，摩根大通全球總資產接近4萬億美元。作為美國最大的銀行，摩根大通通常會被監管限制收購另一家銀行，因為它控制著美國10%以上的存款，但監管機構可以在必要時取消上限。

銀行業危機是否會蔓延？

實際上，第一共和銀行倒閉早有跡象。

自上個月硅谷銀行和簽名銀行倒閉以來，第一共和銀行一度被認為是最危險的銀行。該行大量存款超過FDIC的保險上限25萬美元，超過規模僅次于硅谷銀行、簽名銀行。

3月中旬，為避免第一共和銀行成為下一個倒下的區域性銀行，美國11家銀行罕見地向第一共和銀行注入300億美元存款進行“互救”。

但對于第一共和銀行而言，巨額輸血僅是延緩了其危機爆發的進程。根據該行2023年一季報，公司一季度營收同比下滑13%至12.09億美元，凈利潤同比下滑33%至2.69億美元；總存款下降超40%至1045億美元，大幅低于預期的1366億美元。如將收購后摩根大通代為償還的300億美元存款考慮在內，第一共和銀行一季度實際流失存款金額超過1000億美元。在一份聲明中，該行首席財務官Neal Holland稱，這些存款外流是“前所未有的”。 瑞士信貸銀行分析師Susan Roth Katzke表示，“這嚴重削弱了第一共和銀行的盈利能力”。

據《紐約時報》援引知情人士的消息稱，第一共和銀行此前只能依賴美聯儲（FED）和聯邦住房貸款銀行系統（Federal Home Loan Bank System）提供短期融資，這一資金融入規模約在920億美元左右。

為防止進一步動蕩，據彭博社援引知情人士消息，此前，FDIC就已積極考慮降低第一共和銀行的財務評級，限制該行通過美聯儲信貸工具獲得融資。

而在第一共和銀行被收購后，不少業內人士擔憂美國銀行業的危機仍未結束。事實上，在硅谷銀行破產后，除第一共和銀行，許多中型銀行也遭遇了擠兌和股價暴跌。近期，穆迪下調了美國合眾銀行、夏威夷銀行等11家地區性銀行的評級。穆迪認為，這些銀行在管理資產和負債方面的風險正變得“越來越明顯”，并對盈利能力構成壓力。

然而，聯邦監管機構表示，這并不是美國銀行業出現更廣泛問題的跡象。美國財政部發言人表示：“美國人應該對他們的存款安全以及銀行系統履行其向企業和家庭提供信貸的基本職能的能力充滿信心。”

此外，市場普遍認為，美聯儲將在本周再次加息25個基點，另外也將討論本次加息后的利率水平是否足以讓美聯儲暫停本輪加息周期。不過，在本周利率決定前，美聯儲可能會密切關注投資者對摩根大通收購第一共和銀行交易的反應。相關人士指出，這一交易可能能夠進一步緩和潛在的銀行業壓力，但如果在FOMC會議前出現嚴重的金融市場意外，官員們可能不得不重新考慮加息計劃。

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