挪威央行拋售北摩高科背后，誰(shuí)在“抄底”？?|?公司觀(guān)察 今熱點(diǎn)

飛機(jī)、高鐵剎車(chē)制動(dòng)產(chǎn)品生產(chǎn)商北摩高科（002985.SZ），在第一季度遭遇來(lái)自北歐主權(quán)基金的大手筆減持。

【資料圖】

北摩高科2023年一季度以及2022年業(yè)績(jī)明顯下滑，不過(guò)二季度業(yè)績(jī)有望好轉(zhuǎn)。

第一季度持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看，挪威中央銀行減持超過(guò)一半倉(cāng)位，瑞典養(yǎng)老金產(chǎn)品也退出了前十大流通股東的行列，不過(guò)華夏基金知名基金經(jīng)理周克平的旗下產(chǎn)品則大幅加倉(cāng)。

4月24日上午北摩高科大跌5.19%，報(bào)收44.04元，已經(jīng)逼近2022年10月43.4元（前復(fù)權(quán)）的低位。

二季度業(yè)績(jī)或好轉(zhuǎn)

北摩高科2022年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.98億元，同比下跌11.88%，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)3.14億元，同比下跌25.66%。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量有所惡化，2021年的凈流入1.47億元，2022年為凈流出1.45億元。

2023年一季報(bào)依然沒(méi)能扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.15億元，同比跌14.55%，歸母凈利潤(rùn)1.35億元，同比跌12.57%。

不過(guò)北摩高科預(yù)計(jì)2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)2.42億元到3.05億元，同比增速為15%到45%。公司解釋為：“主要系公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加。”

2022年年報(bào)稱(chēng)，我國(guó)多地宏觀(guān)環(huán)境嚴(yán)峻，部分下游客戶(hù)所在地人員流動(dòng)受限，軍工產(chǎn)品的需求節(jié)奏和驗(yàn)收節(jié)奏出現(xiàn)變化。此外，較大規(guī)模的停工停產(chǎn)也加大了企業(yè)按時(shí)交付、供應(yīng)鏈管理和物流發(fā)貨的難度。

報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入9.98億元，較去年同期下降11.88%。其中，飛機(jī)剎車(chē)控制系統(tǒng)及機(jī)輪業(yè)務(wù)較去年同期增長(zhǎng)29.74%，剎車(chē)盤(pán)（副）業(yè)務(wù)較去年同期下降31.38%，檢測(cè)試驗(yàn)業(yè)務(wù)較去年同期下降20.60%。

業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，北摩高科相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2022年度銷(xiāo)售收入下滑的主要原因是飛機(jī)剎車(chē)盤(pán)（副）及檢測(cè)試驗(yàn)收入下滑所致。2022年，我國(guó)多地疫情出現(xiàn)反復(fù)，部分下游客戶(hù)所在地人員流動(dòng)受限，軍工產(chǎn)品的需求節(jié)奏和驗(yàn)收節(jié)奏出現(xiàn)變化。此外，較大規(guī)模的停工停產(chǎn)也加大了企業(yè)按時(shí)交付、供應(yīng)鏈管理和物流發(fā)貨的難度。

公司如果做民品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是什么？上述負(fù)責(zé)人稱(chēng)，“民品業(yè)務(wù)講究降本增效和供應(yīng)鏈管理，公司在正定已經(jīng)規(guī)劃了預(yù)制體的產(chǎn)能，原材料如果能做到自主可控將會(huì)有效降低成本，并提升價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，此前公司也有預(yù)制體研發(fā)生產(chǎn)技術(shù)，這也是公司產(chǎn)品拓寬下游應(yīng)用領(lǐng)域的底氣。”

東方證券分析師王天一表示，北摩高科一季度經(jīng)營(yíng)繼續(xù)承壓，預(yù)計(jì)二季度有望好轉(zhuǎn)。一季度收入和利潤(rùn)依然有所下滑，但前瞻性指標(biāo)向好，期末存貨達(dá)到5.93億元，同比增長(zhǎng)57.37%，2023年第一季度毛利率回升至69.85%。根據(jù)公司在一季報(bào)中預(yù)計(jì)的上半年歸母凈利實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，可測(cè)算出單二季度將實(shí)現(xiàn)歸母凈利1.07億元到1.70億元，同比增長(zhǎng)92%到204%。

挪威央行、瑞典養(yǎng)老金大手筆減持

第一季度，北摩高科遭遇到外資大手筆減持，不過(guò)有華夏基金等產(chǎn)品的大手筆加倉(cāng)。

其中，“挪威中央銀行——自有資金”減持了417.31萬(wàn)股，相比2022年底減倉(cāng)超過(guò)一半，目前依然持有341.12萬(wàn)股，占流通股的1.89%；瑞典第二國(guó)家養(yǎng)老基金則退出了前十大流通股東名單，2022年底一度持有253.66萬(wàn)股。

華夏基金知名基金經(jīng)理周克平則作出了繼續(xù)“抄底”的相反操作。

周克平管理的華夏創(chuàng)新未來(lái)混合（501207），華夏復(fù)興混合（000031）在第一季度分別加倉(cāng)了186.01萬(wàn)股和211.43萬(wàn)股，雙雙進(jìn)入了北摩高科前十大股東名單。北摩高科也是上述兩個(gè)產(chǎn)品的第十大和第五大重倉(cāng)股，占3月底資產(chǎn)凈值比例分別為4.04%和6%。

基金一季報(bào)信息顯示，周克平證券從業(yè)年限9年，2014年7月加入華夏基金。歷任機(jī)構(gòu)權(quán) 益投資部研究員、投資經(jīng)理助理。

周克平在基金一季報(bào)表示：“此前較為擁擠的景氣賽道開(kāi)始了整體調(diào)整。整體上，我們認(rèn)為這是一輪熊轉(zhuǎn)牛的過(guò)程中的必經(jīng)階段，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，大家預(yù)期先行，會(huì)出現(xiàn)不斷的事實(shí)與預(yù)期修正的過(guò)程，而在這個(gè)時(shí)候，低位、低估值、低機(jī)構(gòu)持倉(cāng)的股票容易成為牛市第一批上漲的股票，此后我們認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，市場(chǎng)成交的活躍度增加，將擴(kuò)散到越來(lái)越多的行業(yè)和板塊，在很多行業(yè)的脈沖式上漲過(guò)程中，我們將積極尋找一些被錯(cuò)殺的長(zhǎng)期能夠沉淀為股東價(jià)值的公司，主要集中在新能源汽車(chē)、半導(dǎo)體、軍工、醫(yī)藥和云計(jì)算軟件行業(yè)。”

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