今日看點：“需求較淡”沖擊銷量，舜宇光學12月手機鏡頭出貨同比跌四成?|?公司觀察

手機鏡頭出貨量同比下降超過40%，手機攝像模塊出貨量同比下降近29%。因為“需求較淡”，去年12月，舜宇光學（02382.HK）主要產(chǎn)品出貨量大跌。

1月10日晚間，舜宇光學披露了2022年12月的出貨量。公告顯示，去年12月，舜宇光學的多個產(chǎn)品，出貨量都出現(xiàn)了大幅下跌。

2011年以后，受惠于手機攝像功能不斷改善，舜宇光學成為了蘋果產(chǎn)業(yè)鏈最知名的牛股之一，2011年初到2020年底的10年時間內(nèi)漲幅一度超過80倍。業(yè)內(nèi)人士認為，隨著消費者換機周期變得更長，手機攝像功能改進空間有限，未來的確存在不確定因素。

【資料圖】

1月4日因為傳聞蘋果公司（AAPL）要求供應(yīng)商減產(chǎn)，立訊精密（002475.SZ）等蘋果產(chǎn)業(yè)鏈大跌。12月出貨量披露后，舜宇光學1月11日上升0.37%，報收96港元。

12月各類產(chǎn)品出貨下滑

舜宇光學1月10日晚間披露，去年12月，公司手機鏡頭出貨量同比大幅下降40.1%、環(huán)比下降20.5%；手機攝像模塊出貨量則同比下降28.9%。

舜宇光學解釋稱，上個月出貨量下降的主要原因，是智能手機市場需求較淡、客戶年底的庫存管控所致。

玄甲基金總經(jīng)理林佳義向第一財經(jīng)記者分析，手機行業(yè)目前處于新的一輪下行周期，庫存在持續(xù)攀升；蘋果受制于市場需求下滑，需要降價驅(qū)動市場份額以及確保凈利潤，也將導致對產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)新一輪量價齊跌。

中泰證券分析師王芳認為，1月、2月一般少有新機發(fā)布，因此客戶新機備貨需求低。現(xiàn)階段終端廠商整體仍處于去庫存階段，疊加一季度消費電子淡季，手機攝像模組整體需求表現(xiàn)承壓。2023年國內(nèi)疫情防控放開，隨著國家政策在消費端的刺激和國內(nèi)經(jīng)濟緩慢修復，手機終端銷量有望逐漸走出低谷迎來修復機遇。

舜宇光學還在公告中稱，車載鏡頭出貨量環(huán)比下降33.6%，主要是因為客戶端圣誕節(jié)假期的影響。

王芳說，11月公司車載鏡頭出貨量鏡頭出貨量與終端銷量走勢相悖，主要因為12月退補臨近、車企促銷力度加大，疊加春節(jié)假期較早，消費需求前置導致12月新能源車銷量走高；車企客戶端圣誕假期拖累出貨；2023年1月為車市淡季，車企減少生產(chǎn)訂單量或提前反應(yīng)至鏡頭等上游零部件的供應(yīng)，后續(xù)仍需持續(xù)跟蹤。

1月7日第一財經(jīng)記者在廣州車展上看到，周六當天的人流情況遠不如2021年11月的車展。記者跟多位參展銷售人士交流得知，因為補貼和稅收優(yōu)惠在2022年底已經(jīng)過去，部分消費者購車需求前置到2022年四季度，本屆車展銷售情況不如以往，一季度也不好預(yù)計。

蘋果產(chǎn)業(yè)鏈日子不好過？

根據(jù)IDC報告，2022年第三季度，全球手機銷量為3.02億部，同比下降9.7%，這是全球手機銷量連續(xù)五個季度下滑，主要因為全球需求疲軟、成本上升以及通脹導致消費者可支配收入下降。TrendForce此前將iPhone 14系列的出貨量下調(diào)至7810萬部；并且預(yù)估2023年第一季度iPhone全系列出貨量將同比衰退22%，預(yù)計為4700萬部。

另一方面，蘋果近期開始實施多元化供應(yīng)鏈戰(zhàn)略，“果鏈”企業(yè)受到影響。

歌爾股份2022年11月8日公告稱，公司收到境外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學整機產(chǎn)品，本次業(yè)務(wù)變動預(yù)計影響2022年度營業(yè)收入不超過人民幣33億元，約占公司2021年度經(jīng)審計營業(yè)收入的4.2%。“境外某大客戶”被認為是蘋果公司。而在2020年下半年被蘋果供應(yīng)鏈剔除的歐菲光迄今未能恢復元氣。該公司自2021年三季度以來連續(xù)虧損，2022年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤-32.81億元，同比下降8024.39%，創(chuàng)下公司上市以來同期虧損之最。

今年1月，蘋果砍單傳聞再起，多家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司在1月5日澄清減產(chǎn)傳聞。如立訊精密就緊急公告稱，目前公司與現(xiàn)有客戶合作均正常開展，業(yè)務(wù)正有序依照工作計劃正常推進，報道中提及的公司相關(guān)業(yè)務(wù)不存在特殊變化和影響。

深圳一位私募人士向第一財經(jīng)記者表示，蘋果供應(yīng)商主要問題是對客戶沒有很好的議價能力，蘋果等大客戶也可以隨時在不同供應(yīng)商之間作出選擇，行業(yè)下行時期的話，供應(yīng)商的日子并不好過，客戶集中度較高會導致這些企業(yè)在議價方面處于劣勢地位。

標簽： 舜宇光學 蘋果產(chǎn)業(yè)鏈 立訊精密 歌爾股份