環(huán)球微速訊：硅料價格兩月幾近腰斬，下游組件廠商的春天來了？

2023年開年不久，“瘋狂降價”便成為光伏業(yè)的主旋律，硅料、硅片經(jīng)歷著“跨年價格雪崩”。

最新數(shù)據(jù)顯示，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格仍在大幅下降，其中，硅料、硅片與電池片價格均大幅下降，組件價格小幅下降，光伏玻璃價格持平。

(資料圖)

據(jù)了解，硅料價格已經(jīng)全線跌破19萬元/噸。2022年10月底時，國內(nèi)硅料價格還停留在高點33萬元/噸，然而僅2個多月時間，硅料價格暴跌逾40%。與硅料價格密切綁定的硅片價格也是“雪崩”，M10與G12單晶硅片的最新價格周環(huán)比降幅均超9%。

伴隨上游價格大幅下跌，直面終端客戶的組件廠商的成本終于喘了口氣。與此同時，因上游降價，市場傳聞多家組價廠商開始臨時上調(diào)1月排產(chǎn)計劃。多位頭部組件廠負責人告訴記者，新年以來，盡管國內(nèi)已經(jīng)臨近春節(jié)，在海外需求持續(xù)增長的推動下，光伏業(yè)整體呈現(xiàn)“淡季不淡”。

硅料價格急跌四成，硅片廠庫存仍處高水位

自2022年9月，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（下稱“硅業(yè)分會”）暫停硅料報價后，光伏上游價格類似“盲盒”，市場各方多依靠整合各方數(shù)據(jù)從而獲悉硅料價格。

1月4日，時隔四個月后，硅業(yè)分會恢復硅料報價。據(jù)悉，本周國內(nèi)單晶復投料價格區(qū)間為15萬元~18.2萬元/噸，成交均價為17.82萬元/噸；單晶致密料在14.8萬~18萬元成交均價為17.62萬元/噸。第一財經(jīng)記者梳理其他機構報價數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，硅料已全線跌破20萬元/噸。

對于硅料大幅降價的原因，硅業(yè)分會表示，前期硅片企業(yè)7~10天的高庫存狀態(tài)持續(xù)，硅料的實際需求和預期需求明顯減弱，但企業(yè)擴產(chǎn)增量仍在持續(xù)釋放，部分潛在庫存壓力較大的企業(yè)率先讓價成交，導致近期硅料價格呈現(xiàn)下跌走勢。

“自從各大硅料廠啟動大幅擴產(chǎn)后，產(chǎn)能過剩與價格崩塌的局面就注定無法避免。” 某不愿具名的光伏頭部廠商負責人對記者表示，2022年硅料供給大幅短缺使得價格飛漲，隨著新增產(chǎn)能不斷釋放，不僅硅料硅片價格下跌，更進一步導致硅片企業(yè)庫存高企。“上游‘價格戰(zhàn)’或會貫穿2023全年，硅料硅片廠不會像2022年那么舒服了。”上述負責人補充說。

硅片環(huán)節(jié)同樣是重災區(qū)，本周維持“滑坡式”下跌態(tài)勢，M6單晶硅片成交均價降至3.5元/片，周環(huán)比跌幅為20.5%；M10單晶硅片成交均價降至3.74元/片，周環(huán)比跌幅為17.4%；G12單晶硅片成交均價降至4.9元/片，周環(huán)比跌幅為25.3%。

業(yè)內(nèi)分析指出，隨著前期投建的硅料項目全部達產(chǎn)，新增產(chǎn)能不斷釋放，料硅片價格將進一步下探。“硅片大概率還有不小的降價空間，我們按照今年預計達產(chǎn)的硅料產(chǎn)能計算，硅料價格或至少下跌12萬元~15萬元/噸區(qū)間，硅片價格一般提前反應，勢必聯(lián)動下跌。”某新能源行業(yè)分析師對記者說。

需要注意的是，2022年間，拉晶環(huán)節(jié)受益于硅片大幅擴產(chǎn)坐享高額收益，隨著硅片價格大幅下降，拉晶環(huán)節(jié)已經(jīng)逼近盈虧平衡點。此前，InfoLink就已分析提示了原材料與硅片降價后，拉晶環(huán)節(jié)面臨的虧損風險。按照當前降價的速率，拉晶環(huán)節(jié)企業(yè)利潤基本無法覆蓋硅料成本，或會導致拉晶廠減產(chǎn)，有望令硅片過剩局面稍稍緩解。

組件廠的春天已至？

伴隨原材料與硅片價格下跌，2022年被壓制了一整年的組件廠商似乎終于看見曙光了。上游跌價傳導將大幅緩解組件廠的成本壓力，而從硅料、硅片廠“勻出來”的利潤空間也有望推動組件廠修復毛利率水平。

目前所有環(huán)節(jié)中，僅組件價格降幅還不太明顯。數(shù)據(jù)顯示，本周，182、210電池本周均價0.8元/W，降幅15.8%；182、210組件均價1.85元/W，降幅3.4%。電池與組件之間不同的下跌幅度，也為組件廠利潤回暖創(chuàng)造了空間。

組件價格還有多少降幅空間？這與組件廠盈利修復密切相關。前述新能源分析師對記者表示，大部分已簽訂的訂單已經(jīng)鎖價，上游價格松動后，部分訂單可能會有相應價格調(diào)整。“整體來看，上游降價后組件廠受益得更多。組件廠處于產(chǎn)業(yè)鏈下游，上游價格傳導過來需要一定時間。再者，組件廠直面終端客戶，價格很大程度也取決需求情況。因此，組件端的調(diào)價不會很快發(fā)生”。

一季度正逢我國春節(jié)，往往是光伏業(yè)的淡季。2023年內(nèi)以來，硅料、硅片大幅降價后，組件廠的排產(chǎn)情況如何？第一財經(jīng)記者從部分頭部組件廠了解到，當前海外地區(qū)依然保持著較高的裝機需求，如拉美、中東、歐洲等地，組件廠“淡季不淡”，有部分組件廠甚至已經(jīng)簽訂了2023全年一半產(chǎn)能的訂單量。

當前看，風電光伏依然是2023年的重頭戲。根據(jù)國家能源局設立目標，2023年風電光伏新增裝機將達1.6億千瓦，同比增長超33%。中信證券的研報指出，隨著2023年起硅料等環(huán)節(jié)新產(chǎn)能釋放，成本逐步回落，此前受低收益率壓制的地面電站裝機或迎復蘇，裝機比例有望回升，預計地面電站同比增速有望達80%，而分布式同樣有望維持近40%的增速。

上游價格暴跌之際，新年以來，光伏股成為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)回暖的領頭羊，主力資金跑步進場。1月6日，宇邦新材（301266.SZ）20%漲停，海優(yōu)新材（688680.SH）、東方日升（300118.SZ）漲超15%、明冠新材（688560.SH）漲超13%，另有10余股漲停，大多為光伏膠膜、背板等輔材環(huán)節(jié)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，主力資金大幅流入光伏板塊超20億元，其中通威股份獲主力加倉近4億元，TCL中環(huán)獲主力凈流入超3億元，陽光電源、聯(lián)泓新科獲主力加倉超2億元，福萊特、隆基綠能等股主力凈流入額居前。

本輪光伏板塊行情是跟隨春季躁動走出短期強勢反彈，還是走獨立行情，仍值得投資者繼續(xù)觀察。

標簽： 隆基綠能 通威股份