【當前獨家】銀行貴金屬業務再收緊，杠桿屬性產品正逐步清退

銀行貴金屬業務正不斷收緊乃至逐步清退。

7月15日，工商銀行發布通告稱，自8月15日8:00起將暫停賬戶黃金、賬戶白銀業務開倉交易，客戶已設置且未成交的開倉掛單將自動失效，持倉客戶的平倉交易不受影響。

今年以來，包括工商銀行、建設銀行、興業銀行等多家商業銀行均調整了代理個人貴金屬交易業務，具體措施包括限制新開戶、提高保證金比例、暫停買入交易和解除代理關系等。

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實際上，銀行收緊貴金屬業務的一系列“動作”，最早可追溯至2020年3月，在“原油寶”事件后，銀行開始逐步收緊甚至清退有杠桿屬性的產品。

從限制新開倉，到根據客戶風險承受能力判斷準入，再到統一上調交易起點，銀行對貴金屬業務的調整力度逐步加強。

業內人士告訴第一財經記者，預計接下來銀行可能會逐步關閉交易類型的貴金屬投資產品，最終清退客戶，只保留實物投資產品。

從收緊到清退

7月以來，工商銀行已兩度收緊貴金屬業務。

除了此次通知的暫停賬戶黃金、賬戶白銀業務開倉交易，此前的7月4日，工商銀行發布通告，對代理上海黃金交易所個人交易業務保證金進行調整。調整原因是考慮到國際大宗商品市場不確定性較大，對于有持倉余額的客戶，建議謹慎控制持倉規模，注意防控自身風險。

此外，近期還有建設銀行、華夏銀行等多家銀行收緊貴金屬業務。年內還有光大銀行、興業銀行、華夏銀行等多家銀行相繼發布相關業務調整公告。

例如華夏銀行于5月5日發布公告稱，暫停代理個人客戶上海黃金交易所貴金屬現貨延期開倉和現貨實盤買入交易；將Au(T+D)等的合約保證金比例自15%調整至30%，Ag(T+D)合約保證金比例自19%調整至35%；將逐步與符合一定條件的代理個人貴金屬交易客戶解除代理關系。

建設銀行此前發布公告稱，暫停代理上海黃金交易所個人貴金屬交易業務延期合約品種新開倉交易，平倉交易不受影響；現貨合約品種暫停買入交易，賣出交易不受影響。

除了賬戶黃金、白銀業務，更早之前，工商銀行、交通銀行、民生銀行和農業銀行等暫停賬戶鉑金、鈀金、貴金屬指數全部產品的開倉交易。

近三年，銀行貴金屬業務一直處在逐步收緊至清退狀態。據記者不完全統計，自2020年3月以來，有20余家銀行多次發布相關公告，從提示交易風險，到暫停新開戶，再到存量客戶清退，調整力度也逐漸加大。

根據上海黃金交易所最新相關規定，商業銀行代理上海黃金交易所個人貴金屬業務主要包括現貨延期交收和現貨實盤合約業務，其中，現貨延期交收業務屬于類期貨業務，存在杠桿，伴隨著保證金制度和做空機制。目前大多數銀行暫停個人貴金屬交易業務延期合約開倉交易和現貨合約買入，還有個別銀行選擇關閉相關業務。

上述業內人士也告訴第一財經記者，當前銀行除了在逐步清退掛鉤大宗商品期貨的投資產品，在非期貨的賬戶金銀產品上，也提高了風控措施和投資者準入門檻，例如限制新開戶，僅允許存量客戶交易；提高賬戶金銀的產品風險級別，設立更高的起投金額，部分銀行還要求投資者補充現場風險測評。對于銀行渠道的商品及貴金屬的交易類投資產品，監管仍在趨嚴。

貴金屬價格波動不止

近年來，國際大宗商品市場大幅波動，貴金屬價格起伏明顯。

2022年上半年，金銀走勢嚴重分化，黃金小幅下跌而白銀跌幅較大。7月份以來，國際黃金接連下破1800美元/盎司關口，當前在1703美元/盎司徘徊，已連跌四周；國內金價也累計下挫20元/克，目前約報380元/克。COMEX白銀日前跌至18.6美元/盎司，較3月初27.5美元/盎司的高位回落超過30%。

不僅是黃金，白銀、鉑金、鈀金這些貴金屬近期出現更大程度的下跌。10月交割的鉑金由前期高位累計下跌31%；9月交割的鈀金于6月中旬跌至1765美元/盎司，較年內高點累計跌幅高達48%。

博時基金黃金ETF基金經理王祥對記者分析稱，在大宗商品動蕩加劇以及美聯儲堅持快速加息的背景下，包括全球黃金ETF與主要期貨市場在內，黃金投資者出現明顯撤離。

王祥預計，黃金市場短期仍將呈現低位徘徊走勢，待悲觀情緒充分發酵，以及加息對經濟整體的傷害進一步顯性化之后，隨著長短端利差表現出反轉乃至倒掛，黃金資產才能真正回暖。

上海黃金交易所7月6日已發布關于做好近期市場風險控制工作的通知，向其會員單位發出提示：近期受國際因素影響，全球大宗商品價格出現大幅波動，市場風險明顯加劇。請各會員單位提高風險防范意識，做細做好風險應急預案，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資。

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