觀點：唐巖重新出山，未改陌陌頹勢

雷達財經鴻途出品 文|莫恩盟 編|深海

(資料圖片)

6月6日，旗下擁有陌陌、探探兩款明星社交產品的摯文集團，對外發布了公司2023年第一季度的財務報告。?

財報顯示，今年第一季度摯文集團共錄得28.19億元的營收，但該營收創下了自2018年第二季度以來的最差成績。具體來看，摯文集團旗下包括直播服務、增值服務、移動營銷、移動游戲在內的多個業務，營收規模均出現不同程度的下滑。?

2021年8月，陌陌科技更名為摯文集團，但更名之后公司并未擺脫對于營收支柱陌陌App的依賴。從產品角度來看，摯文集團旗下兩大主力App陌陌、探探第一季度的營收規模均出現下滑。與此同時，這兩大App的月度活躍用戶及付費用戶規模同比也有所縮小。

去年10月，摯文集團的創始人唐巖重新接下公司CEO的重擔。如今距離唐巖重新出山已過去半年多的時間，但摯文集團目前仍未看到明顯的起色。第一季度公司推出的虛擬社交 App“殼兒”反響平平，而陌陌的出海業務也尚未交出一份亮眼的答卷。?

一季度營收創20個季度最低

創立十年有余的摯文集團，已然遇上了自己的“中年危機”。今年第一季度，摯文集團共計錄得28.19億元的營收，而上年同期摯文集團的營收高達31.48億元，與上年同期相比摯文集團的營收出現10.5%的下滑。?

雷達財經梳理發現，自2018年第二季度以來，摯文集團的單季度營收長期處在30億元以上的水準。巔峰時期，摯文集團單季度的營收甚至高達46.88億元。

而本報告期內摯文集團28.19億元的營收，僅比2018年第一季度27.64億元的營收略高，這意味著摯文集團今年第一季度的營收創下了自2018年第二季度以來的最差成績，且該季度是摯文集團自2018年第二季度以來單季度營收首次跌破30億元。

雷達財經注意到，在摯文集團的官網上，集團業務一欄赫然陳列著五大業務，分別為陌陌、探探、影業、酷博特文化以及Hello+。在此次發布的財報中，摯文集團將營收劃分為直播視頻服務、增值服務、移動營銷以及移動游戲等幾個板塊。?

其中，直播視頻服務第一季度為摯文集團貢獻14.29億元的收入，與上年同期16.09億元的規模相比減少11.2%。對此，摯文集團解釋稱主要是受到疫情對陌陌應用造成的影響，以及為適應2022年第二季度監管變化而進行的產品調整。?

而包含虛擬禮物收入和會員訂閱收入在內的增值服務板塊，第一季度共錄得營收13.62億元，與去年同期14.83億元的收入相比減少8.2%。對于該板塊的營收下滑，摯文集團將原因歸結為疫情對流量和用戶付費意愿的負面影響，以及對探探渠道的投入減少。?

受到品牌營銷商需求減少的影響，占比較小的移動營銷板塊同樣沒能逃過收入下滑的命運。財報顯示，第一季度該板塊攬下2110萬元的收入，與去年同期2790萬元的收入規模相比減少24.4%。?

此外，由于公司戰略決策將重心從游戲發行業務轉移，摯文集團移動游戲板塊的收入從去年第一季度的2550萬元下降至今年第一季度的370萬元，降幅高達85.5%。?

對于接下來的表現，摯文集團預估公司第二季度的營收將介于30億元到31億元的區間范圍內。雖然這一預期意味著摯文集團的單季營收將重返30億元以上的水準，但與2022年第二季度相比仍將下降3.5%至0.3%。?

兩大主打產品陌陌、探探增長遇阻

2011年，一款名叫陌陌的軟件橫空出世。靠著陌陌App在陌生人社交賽道闖出的一番天地，三歲的陌陌科技于2014年12月成功登陸美國納斯達克。?

2021年8月，迎來十歲生日的陌陌科技卻決定拋棄沿用多年的名字，以“摯文集團”的新名字示人。然而，改名并未扭轉公司對于陌陌的依賴。財報顯示，今年第一季度摯文集團來自陌陌的收入高達25.1億元，占總營收的比重接近九成。?

而探探作為摯文集團旗下另外一款僅次于陌陌的應用，吸金能力卻明顯不敵陌陌。財報顯示，第一季度摯文集團來自探探的收入為3.09億元，只占到總營收的一成左右。這意味著改名一年多的時間過去，靠陌陌起家的摯文集團，絕大部分營收仍主要依靠陌陌這一現金牛應用。?

盡管營收規模有所差異，但陌陌和探探卻“同病相憐”。2022年第一季度，陌陌和探探分別取得27.99億元、3.49億元的收入，但今年第一季度摯文集團這兩個App的收入規模均有所下滑。?

在盈利方面的表現，探探也與“老大哥”陌陌存在較大的差距。財報顯示，第一季度摯文集團的凈利潤為3.9億元，其中來自陌陌的凈利潤為3.89億元，而來自探探的凈利潤僅為450萬元。

但進一步拆解發現，陌陌的盈利能力同比出現下滑，而探探則擺脫了虧損的困境。財報顯示，2022年第一季度，摯文集團的凈利潤為2.89億元。其中，陌陌貢獻的凈利潤為4.57億元，而探探的凈虧損則高達1.62億元。換言之，摯文集團第一季度凈利潤指標的提升，主要得益于探探的扭虧為盈。?

與此同時，摯文集團利潤指標的好轉，也與其在控制成本及費用方面所做的努力有關。財報顯示，摯文集團第一季度的營業成本為16.64億元，與上年同期的18.21億元相比減少8.63%。?

費用方面，去年第一季度，摯文集團的研發費用、營銷費用、一般及行政費用分別為2.5億元、5.89億元、1.6億元。到了今年第一季度，摯文集團的這三項費用分別降至2.37億元、3.8億元、1.38億元，同比分別減少5.35%、35.47%、13.47%。?

不過，凈利潤同比實現上升的背后，兩大王牌產品用戶活躍數據的下滑也在給摯文集團敲著警鐘。財報顯示，今年3月，陌陌App的月度活躍用戶為1.065億，而去年3月陌陌的月度活躍用戶為1.109億；與此同時，探探App的月度活躍用戶數也出現下滑，該指標從去年3月的2560萬降至今年3月的1950萬。

月活下降的同時，陌陌、探探兩大產品的付費用戶規模也在下滑。財報顯示，第一季度，陌陌App的付費用戶數為780萬，探探App的付費用戶數為160萬。而2022年第一季度，這兩個App的付費用戶數分別為860萬、240萬，因此陌陌和探探付費用戶的規模同比均出現不同程度的下滑。?

有分析人士指出，摯文集團的商業模式相對單一，在沒能推出新的有競爭力的產品之前，摯文集團難以擺脫對于陌陌和探探兩大App的依賴。隨著這兩款應用月活數據的下滑，摯文集團主打的陌生人社交的基本盤受到了一定程度的影響。?

相比電商直播，陌陌主要靠用戶打賞主播、平臺分成的模式，也存在明顯的天花板。除此以外，直播監管趨嚴、社交平臺和短視頻平臺的競爭壓力等因素，也給摯文集團的經營帶來了更多的挑戰。?

創始人唐巖回歸，媒體喊出下“罪己詔”

雷達財經了解到，摯文集團如今的掌舵者唐巖曾在網易任職。在為網易效力期間，唐巖曾擔任網站部副總編輯，主管新聞、財經、娛樂和體育等內容資訊中心，還曾擔任網易評論頻道主編、奧運頻道負責人以及新聞中心總監。?

2011年4月，唐巖被網易提拔為網站部的總編輯，將主持網站部各項工作的重任接下。然而，被委以重任僅僅幾個月的時間，唐巖卻從網易離職。唐巖告別網易之際，網易還曾在內部郵件中對其工作期間所做的貢獻予以感謝，并給其未來的事業送上祝福。?

離職之后，唐巖選擇自主創業，在此背景下陌陌得以問世。然而，等到陌陌赴美上市的前夕，唐巖的“前東家”網易卻發布一則聲明，直指唐巖在網易工作期間存在不法行為。?

比如，唐巖利用職務之便獲取網易提供的各種信息、技術資源，私創陌陌，竊取網易公司商業利益，還為其妻子所在公司輸送利益。網易認為，唐巖的相關行為，對其工作8年的網易公司造成了名譽損失與商業損失。?

對于網易的指控，唐巖認為缺乏事實依據，并希望積極為自己辯護。在赴美上市遞交的招股書中，陌陌科技直言，“我們不能預測網之易今后可能就這一針對唐巖發起的指控采取何種行動。倘若網之易通過訴訟繼續主張這一指控，我們無法預測訴訟的時長和結果“。?

不過，陌陌科技最終還是成功在納斯達克敲響了上市的鐘聲。2020年10月，一手創辦了陌陌科技的唐巖做出了人生中的又一個重大決定，即辭去公司CEO的職務。伴隨著唐巖的卸任，總裁兼COO王力成為公司新的話事人。?

本以為卸任CEO職務后，唐巖可以退居幕后“逍遙”一段時日。但去年10月摯文集團發布公告稱，王力因健康原因辭去CEO一職，于是CEO的職務兜兜轉轉之下又重新回到了唐巖的肩上。?

值得一提的是，在談到對于陌陌的情感時，摯文集團前任CEO王力曾直言，他對陌陌沒有什么特別的情感，整個公司都非常平淡，就像一個人平靜地接受衰老，一天比一天近。?

據時代財經報道，唐巖重回管理一線后，開展了一系列的行動，比如開啟裁員行動，加大公司在出海項目上的投入力度，并親自接手陌陌的創新事業部，試圖孵化新的創業項目。除了在業務層面的舉動外，唐巖開始頻繁出現在具體的業務層會議上，甚至還會在會議上怒斥相關負責人，而這與上任CEO王力的peace風格截然不同。

對于公司此番交出的答卷，唐巖表示，第一季度公司取得了非常扎實的業績成果，為推進后疫情時代的業務發展奠定了很好的基礎，“我很高興看到我們的團隊在所有業務領域都能夠很好地執行戰略重點。探探實現了首次運營層面的盈利，陌陌現金牛業務持續穩定產出，這兩者都促進了集團盈利能力的提高”。?

盡管唐巖的話里滿是褒獎與肯定，但摯文集團目前面臨的情況卻并不樂觀。比如，摯文集團今年1月推出的虛擬社交 App“殼兒”，并未在市場上掀起水花；而陌陌的出海業務，暫時也沒能成長為公司有效的第二增長點。

值得一提的是，在此次發布的一季度財報中，摯文集團還對外公布了董事會批準的一項股份回購計劃。按照該計劃，摯文集團將在未來24個月回購至多2億美元的股票。?

截至6月6日，摯文集團根據該計劃已在公開市場回購了約1210萬股美國存托股(ADS)，總額約5720萬美元，每股美國存托股(ADS)的平均支付價格為4.72美元。?

對于唐巖回歸后業績不見起色，有媒體評論，唐巖該下“罪己詔”了。?

在創始人唐巖的帶領下，摯文集團能否扭轉頹勢？雷達財經將持續關注。?

原文標題 : 唐巖重新出山，未改陌陌頹勢

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