富貴“險”中求？理財型保險并非“萬金油”

今年以來，銀行理財大面積虧損，對于選擇基金的理財用戶而言，“跌跌不休”成了常態，昔日的熱門產品如今卻成了“燙手山芋”。理財市場虧損讓很多投資者深陷兩難抉擇的同時，也讓他們將目光轉向了理財型保險產品。一些代理人更是以“理財的盡頭是保險！”“財富管理，進入保險時代”來進行低風險、高收益等相關宣傳。可覆蓋財富、生命、家庭等多個維度的保險產品能成為理財用戶的更優選擇嗎？

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理財的盡頭是保險？

“虧還不能贖回，我心里非常不舒服。”以穩健投資者身份自居的趙蕓(化名)對北京商報記者表示，近期她買了一款銀行理財產品，該產品標明80%的資產投向固收，“當時心想絕對穩了，最起碼不會虧”。然而事與愿違，該產品的收益與她本想穩賺的心理背道而馳。趙蕓告訴記者，沒想到一款銀行理財產品買來第二天就開始虧，并且每天都在虧。

趙蕓也揭開了自己的另一道“傷疤”。她去年買了一只長期持有且投向白馬股的基金，當時看到往年的收益，很是“眼饞”，并且在今年3月份處于低位時進行了一輪加倉，可誰知竟然上演了“沒有最低，只有更低”的一幕。趙蕓表示，截至目前，這只基金虧了11.03%。

銀行理財、基金“跌跌不休”，趙蕓只是虧麻了的一個縮影。

“現在很后悔，辛辛苦苦一年，賬本上的數字和年初一樣，虧了近9萬，還不如買個包、買個金鐲子。”家住天津的李娟雖深諳“雞蛋不能放在同一個籃子里”這一哲理，她平時將一部分資金用于購買銀行理財、基金和年金保險，但對于自己的理財經歷，李娟總結道：“2022年，是被割的一年。”

對于李娟而言，基金虧錢尚在意料之中，但她購買的銀行理財竟然也虧了。根據李娟向北京商報記者展示的截圖信息，從去年9月購入至今，李娟購買的一款固收類銀行理財產品區間收益竟虧了5000元左右，收益率為-0.47%。

固收還能虧？很多網友表示感覺很不真實，難道這就是“活久見”嗎？實際這是由于今年資管新規正式落地后，理財產品打破“剛性兌付”，保本保息成為過去時，意味著買銀行理財和債券、基金等理財產品一樣，都將承受市場波動。

“還是年金險靠譜，不過當時才買了2萬元。”李娟同時也告訴北京商報記者，她當時花2萬元買了一份年金險，如今該保單的期末保單賬戶價值達到了2.07萬元。從該保單的2021年年化結算利率來看，為4.7%。

李娟向北京商報記者開玩笑道：“看來富貴‘險’中求，可能說的就是保險。”

低風險成理財型保險代名詞

當前，保險產品呈現出多元化發展趨勢，為了滿足市場需求，保險公司紛紛推出多種類型的年金險、兩全險及增額終身壽險產品。今年以來，保險公司“開門紅”期間更是主推中短期儲蓄類保險產品，同時也在增加保本保收益的增額終身壽險的銷售力度。

何為理財型保險？理財型保險的功能并不只局限于風險管理這一項，還兼具投資功能。分為分紅型人壽保險、萬能型人壽保險、投資連結型人壽保險三類。一位保險銷售總監對北京商報記者表示，具體到產品而言，理財型保險主要有目前市場熱銷的增額終身壽險，另一類是萬能險，還有一類是年金險。

根據險種不同，上述三種產品有著各自的特點。上述銷售總監告訴北京商報記者：“以增額終身壽險為例，它的現金價值是100%寫在合同里的，并且現金價值是確定的，投保人可以知道什么時候可以拿多少錢，鎖定收益且不受市場波動的影響。萬能險的特點在于有保底結算利率，但實際結算利率，不同公司可能也會有差異，五年之內從該賬戶取錢會扣手續費，五年之后則基本免費，類似于比較靈活的理財賬戶。年金險主要分為快返型和養老年金兩種，以養老年金為例，可以領終身，意味著壽命越長，收益越高。”

理財型保險產品是在承擔一定保險責任的基礎上，附加投資理財賬戶(如投連險和萬能險)或者本身就是年金保險、兩全保險、終身壽險等，因為具有先付保費而后期必然會領取保險金的特點，從而也具有投資屬性。

對于每個步入社會的成年人而言，持有資金一般分為短期、中期和長期三種資產配置思路，而理財型保險則是可以鎖定長期利益的“選手”。

對于理財型保險產品相對于銀行理財以及基金理財的優勢，在北京聯合大學管理學院金融系教師楊澤云看來，理財型保險具有一定的保險保障功能。即無論其產品的投資收益如何，理財型保險產品肯定可以擁有一定的保險保障。

流動性差，難以適合所有人

那么，理財的盡頭會是保險嗎？用戶應怎樣正確看待理財型保險？

由于理財型保險需要持有較長的時間，所以適合具有長期確定性規劃的人群。基于此，資深精算師徐昱琛表示，比如可以為養老、教育或者婚嫁這些確定性的事件購買理財型保險，以此來做足資金的儲備。

在首都經貿大學保險系副主任李文中看來，保險代理人借其他理財產品遇虧之勢，以低風險、高收益等宣傳理財型保險，存在誤導的嫌疑；而且，保險理財并不適合所有人，因為理財型保險產品也存在風格上的差異，有的更穩健，有的更激進。

需要注意的是，相對于其他理財產品，其最大的“劣勢”為，流動性一般而言弱于銀行理財和基金。這意味著短期如果用錢，則不適合選擇理財型保險。楊澤云表示，以增額終身壽險為例，該保險一般是需要參保五年甚至十年才能保本，參保二十年甚至三十年乃至更久才能得到宣傳的所謂的較高收益。

此外，如果理財用戶偏離了保險保障，單純追求投資理財而選擇理財型保險，可能最終難以滿足其需求。李文中表示，總體而言，保險產品的主要功能和作用應該在于風險保障，理財型保險產品應當同時兼顧風險保障與資金增值，也更適合有這樣需求的消費者。

因此，對于關注理財型保險產品的理財用戶而言，投保時首要關注的是其保險保障是否能滿足自己的需求。楊澤云表示，如果保險保障滿足自己的需求了，投資收益的高低就不用再關注了；相反，如果保險保障的需求未得到滿足，即使投資收益較高，作為保險產品而言，仍不是理想產品。

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