新資訊：巴菲特加速減持比亞迪H股，部分公募大舉加倉?|?公司觀察

“股神”巴菲特投資比亞迪（002594.SZ，01211.HK）在14年時間內(nèi)，實現(xiàn)了超過30倍的收益。雖然比亞迪2022年凈利潤大幅上漲4倍多，但巴菲特卻加快了減持步伐。

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港交所權(quán)益披露信息顯示，再次減持后，巴菲特持倉僅剩1.3億股，短短半年時間里，巴菲特已累計減持比亞迪H股超過9500萬股，套現(xiàn)約200億港元。盡管如此，多家公募基金產(chǎn)品依然在2022年第四季度大幅加倉比亞迪A股。

在第一財經(jīng)記者采訪的市場人士看來，雖然比亞迪實現(xiàn)了較好的業(yè)績增速，但新能源板塊估值過高，隨著產(chǎn)品降價潮到來，競爭越來越激烈，行業(yè)周期也逐步受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響，海外央行加息延續(xù)，這些高估值板塊調(diào)整壓力加大。

減持加速或已套現(xiàn)約200億港元

半年時間內(nèi)，巴菲特對比亞迪H股的持股從2.25億股下降到1.3億股，這一次“股神”是真的要清倉比亞迪么？盡管如此，也有不少公募基金“無視”巴菲特減持H股，在2022年第四季度大幅加倉比亞迪A股。

2月9日，港交所權(quán)益披露信息顯示，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司于2月3日出售了423.5萬股比亞迪H股股票，平均價格257.9港元/股，持股比例降至11.87％。持有比亞迪股份14年的伯克希爾哈撒韋公司自2022年8月24日首次減持以來，已經(jīng)連續(xù)發(fā)起多次減持比亞迪H股股份的動作，持股比例從2022年8月24日的19.92%下滑至如今的11.87%。

近日巴菲特對比亞迪H股的減持出現(xiàn)了明顯加速，1月27日持倉比例為12.9%，到2月3日這一數(shù)字就縮減至11.87%；從2022年11月17日的15.99%到2022年12月8日的14.95%，到2023年1月3日的13.97%，再到1月27日的12.9%；可見巴菲特每減持比亞迪H股逾1%股份，從接近一個月的時間，加速到最近一周就完成。

一位高位套現(xiàn)新能源產(chǎn)業(yè)鏈上游個股的私募人士向第一財經(jīng)記者表示，2022年6月多家電動車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)密集融資（比亞迪這個階段并沒有股權(quán)融資），市場熱度已有過高跡象，而在主要融資項目完成后，這些企業(yè)已經(jīng)沒有穩(wěn)住股價的動力，接下來要看企業(yè)基本面變化了。目前上游鋰資源價格有所下降，到底能不能抵消終端產(chǎn)品降價的影響，需要繼續(xù)觀察。

巴菲特的減持并未讓公募基金對比亞迪的“抱團(tuán)”退卻，公開信息顯示，東方新能源汽車主題混合型證券投資基金（400015）等多家公募基金繼續(xù)大幅加倉比亞迪A股。

當(dāng)靚麗業(yè)績遭遇“降價潮”

比亞迪2022年凈利潤增速超過四倍，不過2023年開年就遭遇到競爭對手發(fā)起的激烈價格戰(zhàn)。

比亞迪2022年度業(yè)績預(yù)告顯示，2022年預(yù)計年度營業(yè)收入突破4200億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤160億元到170億元，同比增長425.42%到458.26%。業(yè)績大幅增長的主要原因是新能源汽車行業(yè)持續(xù)爆發(fā)式增長，公司作為新能源汽車行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，克服復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境及諸多超預(yù)期因素沖擊，新能源汽車銷量同比實現(xiàn)強(qiáng)勁增長，勇奪全球新能源汽車銷量第一，推動盈利大幅改善，并有效緩解上游原材料價格上漲帶來的成本壓力。

最新銷售數(shù)據(jù)也顯示，比亞迪2022年全年累計銷售汽車186.85萬臺。比亞迪2023年1月新能源汽車銷量達(dá)15.13萬輛，同比增長62.44%。

2023年開年之際，電動車價格戰(zhàn)正式打響，發(fā)起者是比亞迪最重要的競爭對手特斯拉。1月6日，特斯拉宣布國產(chǎn)車型全系降價，主要產(chǎn)品降價幅度都在3萬元或者更高，價格創(chuàng)歷史新低，其他多家造車新勢力也以各種方式降價促銷。

浙商證券分析師張雷表示，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比增長96.9%和93.4%，市場占有率達(dá)到25.6%，較2021年提高12.1個百分點，年內(nèi)滲透率快速提升，到2022年12月的滲透率達(dá)31.8%，預(yù)計2023年全國新能源汽車銷量850萬輛，同比增長約23%。

關(guān)于比亞迪投資風(fēng)險，張雷稱，目前海外電動汽車市場還處于政策驅(qū)動為主的階段，雖然目前大部分國家的產(chǎn)業(yè)態(tài)度是積極的，但如果核心市場的政策發(fā)生負(fù)面變動，將導(dǎo)致該市場的電動車需求受到影響；2022年比亞迪在中國新能源汽車市場占據(jù)約三成的市場份額，插混車型的份額更高，如果未來同業(yè)產(chǎn)品力提升，行業(yè)競爭加劇等因素導(dǎo)致公司市占率變化，將會影響公司的銷售收入和業(yè)績等。

民生證券策略分析師牟一凌表示，部分新興產(chǎn)品的滲透率達(dá)到一定程度后，宏觀變量下行對其存量部分的影響更大，其中以新能源車為例，汽車銷量與居民收入等宏觀變量相關(guān)，新能源車的滲透率已經(jīng)超過20%，滲透率即使繼續(xù)快速提升，存量部分受經(jīng)濟(jì)周期波動的影響也會更大。

玄甲基金CEO林佳義向第一財經(jīng)記者表示，目前電動車行業(yè)周期處于頂部，競爭激烈加速峰值到來，未來利潤的下滑將導(dǎo)致量價齊跌。

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