國慶假期將臨持股還是持幣過節？機構建議投資者保持謹慎

距離十一國慶假期只有四個交易日，投資者“持股還是持幣過節”的靈魂問題又將來臨。

多家機構分析認為，從歷史經驗看，過去10年國慶長假前A股市場往往出現成交量萎縮的格局。建議投資者節前保持謹慎。

歷年國慶前后走勢

從歷史表現來看，十一黃金周前市場大多呈現調整行情，而節后大多反彈。

數據顯示，從過去10年各中信風格指數相對萬得全A的平均超額收益率來看，消費指數從國慶前10個交易日至國慶后20個交易日均有較好的市場表現，分別取得了0.88%和0.36%的平均超額收益率;而穩定和金融在國慶前表現不佳，但國慶后20個交易日分別取得了0.55%和0.63%的平均超額收益率。

東亞前海證券認為，資金面季節性收緊、絕對受益者鎖定年內收益以及節前避險情緒是導致過去幾年國慶節前市場調整的主要原因。消費行業的估值切換行情通常在國慶前后開啟，穩定和金融的配置價值也往往在節后逐漸顯現。

國元證券也表示，國慶節前市場大概率前低后高、先抑后揚，預計國慶節前仍將保持震蕩整理的走勢。

哪些行業值得節前關注

萬聯證券表示，旅游需求正在逐步復蘇，今長假成為釋放出口。此前暑期檔壓制明顯，預計十一黃金周旅游市場將繼續延續復蘇趨勢，長假帶動長線游加速恢復，尤其看好酒店、景區、旅行社等彈性大的板塊龍頭。

國信證券也認為，國內疫情基本消退，隨著國慶長假臨近，暑運客流有望滯后兌現，再次帶來客流小高峰。各航司二季度業績及眾多數據印證即便只靠國內線需求回暖，航司大幅虧損的風險也已基本解除，民營航司可實現盈利。

東亞前海則建議從四大方面關注投資機會：

1)伴隨全球農產品供需缺口擴大，政策利好疊加行業巨頭上市短期催化，種植業和養殖業為代表的農業板塊有望迎來景氣上升;

2)關注國內財政刺激推進過程中，工程機械、電力電網等行業投資機會;

3)估值切換行情下以一線白酒等為代表的消費龍頭有望迎來修復行情;

4)產業景氣度上升，疊加政策支持的軍工行業。主題關注橫琴新區、氫能產業鏈和碳中和等。